序?好好享受，財富隨之而來

前言?真正需要掌握的核心理念

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Part 1 你的金錢與你的家庭

親愛的爸媽：有件事，用文字比開口討論要容易

培養下一個華倫．巴菲特

那些不好說出口的事：如何向家人談錢的問題

教孩子理財：為何我決定關閉「老爸銀行」

給你的情人節禮物：如何好好離婚

給五歲孩子零用錢：培養孩子的金錢觀

讓孩子學會理財：試試這四個理財小技巧

我想留給女兒的建議

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Part 2 你的金錢與你的房產

老屋翻修：花的錢常常打水漂

低成本重新貸款：用房屋淨值貸款償還抵押貸款

戳破房地產不為人知的真相

殘酷的數字：高房價正在侵蝕退休儲蓄

房屋如何吞噬你的財富

價格不是你說了算，賣房要動腦

忘了豪宅吧：為何房子買愈大，退休不見得愈有錢？

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Part 3 你的金錢與市場

新手深信的投資迷思，你別再上當

二十個步驟，建立更穩健的投資組合

市場失控時該怎麼辦？保持冷靜，牢記這些重點

市場長期走低，不一定是壞事

投資的二十五種矛盾真相

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Part 4 算清楚，才不會出錯

搞不懂投資？也許是你不理解計算方法

不懂數學，就等著投資慘賠

或許投資人沒那麼笨：常被引用的績效研究修正了

淨收益：籃球場上學到的投資智慧

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Part 5 善用理財清單

遵循這些新年理財建議，或許就不需要看我的專欄了

想要改善你的財務嗎？遵循這二十五個原則

你的財務已在掌控之中：當你已經……

二十個沒有廢話的投資建議

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Part 6 你的金錢、牛市與熊市

新聞裡沒有真正的新鮮事

華爾街話術名場面

股市下跌時，投資人如何保持冷靜

財經媒體最愛用的二十五句老梗

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Part 7 你的金錢與華爾街

如何靠共同基金賺錢：自己成立基金

別被話術騙了：理財顧問如何操弄你

別傻傻相信華爾街說的那一套

華爾街的兩面

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Part 8 你的金錢與你的大腦

看清自己的思考盲點，避免投資時做出愚蠢決定

想存更多錢？試試這十個方法

市場低迷時如何改變投資心理

值得你思考的金錢難題

為何你的「蜥蜴腦」讓你成為糟糕的投資人？該如何克服？

我們只願意聽自己想聽的

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Part 9 你的金錢與你的策略

市場會變動，但成功的規則不會改變

你必須理解的金融術語

有些經驗法則應該被淘汰

我最堅定的五個信念

賺或賠？關鍵在於你怎麼玩這場遊戲

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Part 10 你的金錢與你的人生

為什麼你的薪水其實是一種債券

別傻了，別以為退休就是坐在門口發呆

如何衡量你的財務狀況

不要讓自己破產

快樂退休的祕訣：朋友、鄰居以及固定年金

用簡單算法，檢查退休儲蓄是否足夠

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Part 11 你的金錢與你的幸福

金錢與幸福：為什麼有錢不會讓你一路笑到最後

為什麼有錢是件好事

有錢，有成就，卻不快樂：新研究揭開中年焦慮的真相

感性理財：如何釐清你真正想從金錢得到什麼

通往幸福之路：六位專家的親身經驗

你不是超級富豪？你運氣真好

永遠不滿足：為什麼你擁有的永遠不夠

三個可能改變你的財務??與你人生的問題

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終章?寫了一千零八篇專欄後學到的事

後記?充滿智慧、奉獻與啟迪的一生

附錄

序?好好享受，財富隨之而來

??有時候，很難忘記《提摩太前書》中那句著名的告誡：「貪財是萬惡之根。」 委婉一點的說法是：金錢也是許多焦慮和不快樂的根源。

??從一九九四年到二○○八年，以及從二○一四年到二○一五年，喬納森．克雷蒙（Jonathan Clements）在《華爾街日報》（Wall Street Journal）撰寫「繼續前進」（Getting Going）專欄，每週用大約八百字的篇幅，分享深刻且歷久彌新的智慧，引導理財讀者度過各種金錢難關。

??然而人生無常，二○一四年五月，喬納森被診斷出癌症末期。他可是我認識身體最硬朗、最注重健康的六十一歲長者。得知消息後不久，他就決定從自己寫過的一千多篇文章中，精選六十二篇最好的文章集結成書，並將版稅全數捐給約翰．柏格金融素養中心（John C. Bogle Center for Financial Literacy）推動的公益與研究計畫。

??喬納森的寫作從來不只是提供投資建議。他關心的是更深層的財務問題：金錢真的能讓人快樂嗎？說到底，我們賺錢究竟是為了什麼？該如何在時間和金錢之間做取捨？或許最重要的問題是，我們該如何培養孩子的理財能力？

??這些文章放到現在來看，竟然完全不過時，真的很不可思議。每當市場先生陷入瘋狂狀態，例如九○年代末的科技股熱潮以及二○○○年代的房市泡沫，喬納森總是提醒大家要冷靜：最重要的是，別再聽信鄰居吹噓他們靠股票或房地產一夜致富的故事。正如同金融史學家查爾斯．金德伯格（Charles Kindleberger）所說：「看到朋友瞬間發大財，最容易讓人心浮氣躁、失去判斷力。」

??當市場先生無可避免地陷入低潮時（老實說，它心情不好的時候，我們也好不到哪裡去），喬納森會勸讀者深呼吸，然後繼續買進，不必理會你上週買的那筆基金虧了多少。

??撰寫財經文章最大的回報，就是來自讀者的感謝：當年你提供的建議，幫助他們實現了財務自由，而這份謝意往往要等到幾十年後才姍姍來遲。雖然我的讀者群不大，仍時常收到他們傳來的感謝訊息；喬納森在《華爾街日報》擁有那麼多讀者，我實在很難想像，會有多少人對他心存感激。

??如果有人質疑，優質的財經新聞寫作到底有什麼價值，不妨聽聽看我的一位朋友的故事。她繼承了一筆財產，生活過得非常充實，而且積極地回饋社會。有一次她提到，她姐姐的經濟非常拮据。我心想，難道是被剝奪繼承權嗎？還是花錢毫無節制？都不是，她說她姐姐「就是不敢碰股票」。如果她姐姐是喬納森專欄的忠實讀者，財務狀況肯定會是另一番光景。

??這些年來，喬納森說過許多智慧名言，早已深印在我腦海中。現在我必須克制自己，才不會在這裡搶先曝光書中的精彩內容。不過，我還是忍不住想分享其中一個小技巧。只是很可惜，我知道得太晚，來不及用在自己的孩子身上，他們的年紀甚至比喬納森的孩子還要大。這個技巧是這樣：當孩子理所當然地覺得在餐廳點一杯三．五美元的汽水，是再正常不過的事時，你可以告訴孩子，只要願意改喝白開水，就馬上給他一美元。這本書裡滿滿都是這樣的智慧，有些就像上述的例子，是生活中的小技巧；有些則影響深遠、價值連城。

??我非常感謝喬納森願意提供這些專欄文章，也感謝道瓊公司同意我們重新刊載。謝謝傑森．茲威格（Jason Zweig）、克莉絲汀．本茲（Christine Benz）和艾倫．羅斯（Allan Roth），願意為這本書付出時間和心力。最後要特別感謝克雷格．皮爾斯（Craig Pearce）和哈里曼出版社（Harriman House）的團隊，謝謝他們在出版過程中給予我們極大的支持與協助。

??祝大家閱讀愉快，好好享受，財富隨之而來。

威廉．伯恩斯坦（William Bernstein）

波特蘭，奧勒岡州

2025年1月

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前言?真正需要掌握的核心理念





??每當我想到喬納森．克雷蒙，腦海中第一個浮現的字是「正直」。

??你可能覺得，隨手寫幾百字的投資或個人理財文章，應該不難。不妨自己試試看。看看你能不能做到：從頭到尾不給出任何可能傷害讀者的建議、不被各種快速致富的最新話術牽著走、不被那些拿著複雜公式嚇唬人的推銷員騙倒，也不被金融業鋪天蓋地的公關宣傳迷惑。試著在投資人一窩蜂追逐風險的時候，仍然站出來勸戒大家謹慎，然後每天收到幾十封信，指責你是恐龍；試著在市場崩盤時呼籲大家保持樂觀，即便有無數人罵你是白癡；試著面對金融市場的持續動盪，依然鼓勵讀者穩住步伐、不隨波逐流。

??要能做到這一切，而且一做就是超過一千次，靠的是始終如一的正直。我和喬納森是在一九八七年三月第三週認識的，從此成了一輩子的好友。我可以很肯定地告訴你：他從來不走捷徑。

??喬納森看起來總是很淡定，他的專欄文章簡直就是理性的化身。但在讀者看不見的地方，他為每一個字下足了苦心。每到截稿前，他就會不停地咬筆蓋，久而久之，那些筆蓋被他咬成各種奇形怪狀的樣子，看起來就像被河狸啃過的塑膠漂流木，那是他承受巨大壓力時，唯一外顯的痕跡。

??喬納森從不追求金錢、名聲或獎項。他很清楚自己的角色：他是一名守望者，始終站在第一線，守護讀者的最大利益。

??他從不說讀者愛聽的話，只告訴讀者需要知道的事。他始終不遺餘力地推廣最簡單、最安全、最省錢、最可靠的方法，幫助讀者釐清並實現自己的財務目標。

??他常對我說，關於個人理財，能寫的主題頂多二十個，再寫下去就會開始騙人。

??喬納森從未越過那條線。

??他最擅長的，就是把那些複雜難懂的概念去蕪存菁，只留下讀者真正需要掌握的核心理念。他會把金融業每天散播的各種宣傳話術、扭曲事實的統計數字、自利的空話，以及刻意混淆視聽的煙霧彈，全部剔除。

??喬納森在二○○八年離開《華爾街日報》。他向編輯推薦由我來接任他的職務，編輯也把我當成他的接班人，但我心裡很清楚，他根本無可取代。

??我正式受聘之後，我們一起出去吃午餐慶祝。我說：「我相信，你早就把要給我的建議，整理成最精簡的版本。所以，請用二十五個字以內告訴我，在《華爾街日報》成功的祕訣是什麼？」

??喬納森聽完哈哈大笑，說道：「二十五個字？我已經濃縮到兩個字了。」

??他故意停頓了一下，吊足了胃口，然後壓低聲音說：「裝忙。」

??這真的是很好的建議，不只在《華爾街日報》，在任何工作都適用。當然，諷刺的是，喬納森從來不只是看起來很忙，他是真的很忙。

??在《華爾街日報》將近二十年的時間裡，他寫下了大約七十五萬字。也正因為他驚人的產出和堅守誠信的態度，數以百萬計的讀者才能依循他的建議，改善自己的財務狀況。

??現在，你也可以。

傑森．茲威格

紐約，紐約州

2025年1月













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台灣版導讀?一位財經作家的責任與喜悅

綠角�財經作家

??《會想的人，先有錢》的作者是喬納森．克雷蒙。

??一九九○年代開始，他擔任華爾街日報專欄作家。是早期的指數化投資與資產配置倡議者。幾十年來，為無數讀者帶來一生受用的財務觀念。在市場上漲時，他請投資人不要被沖昏頭；在股市重挫時，他提醒讀者不要被恐懼掌握。

??二○二四年，他被診斷末期癌症後，便決定從過去一千多篇專欄中，選出最佳的六十二篇，集結成書。這就是本書的由來。

??閱讀此書，對當代讀者而言，是最方便有效的，因為你能汲取這位作者長期累積的財務智慧，以及理解一位財經作家心中的「正直」。

??這正是能洞察本質的財經作家，與其他人的差別。

??同為《華爾街日報》財經專欄的同事，傑森．茲威格這樣評價他的前輩：「他從不說讀者愛聽的話，只告訴讀者需要知道的事。」

??我們從本書的十一個部分，也能看出端倪。

??第一部談「金錢與家人的關係」。包含對於孩子的金錢教育、離婚時夫妻財產劃分、如何與長輩談遺產處理等，都是重要但少被觸及的議題。

??第二部談「房子」。喬納森精確指出，房子本身是一個會隨著時間逐漸減值的東西。長年來房地產的增值，大多是來自地，而非房。

??而且這看似可觀的增值，並沒有表面上看起來那麼多。作者以自己在一九九二買進的住宅為例，看似已有二○○％的增值，但在扣除多年來的裝修費用、房貸利息，房屋稅之後，所剩無幾。這些討論能讓讀者更完整地檢視房地產持有成本，並思考其作為投資選項的可行性。

??第三到九部，討論「投資」。包括投資策略、投資人心理、業界生態、市場起伏等主題。想投資賺錢之前，投資人需要小心，自己反而成為被利用的一方。

??譬如，想靠共同基金賺錢？作者提到，真正用基金賺錢的方法，是自己成立一支。然後詳細解說，如何從一開始成立多支基金，一段時間後只將表現最好的留存，將其它失敗的基金併入。然後再大舉廣告這支贏家基金，選擇合作券商。

??當你看到這些文字，心中驚覺：「真的可以這樣？」也可能會感到一股涼意，因為這正是當代基金業者的發行模式。而你，可能已經上勾了。

??面對金融產品的銷售顧問時，要特別小心。他們會試著了解你，看你是想要可觀的短期獲利、高配息，還是特別害怕下跌。他們全都有對應的產品可以推薦給你。

??他們往往不會試圖改正客戶的心理偏誤，反而利用這些痛點進行推銷。不少投資人也尋求讓自己聽了舒服、符合直覺的說法。然而「機會難得」、「期限將至」、「大家都買」往往不是對財務健康真正有益的決定。

??作者對投資策略也有深入、貼切的體認。譬如他提到，財富可觀的人或許是個不錯的投資人，但更可能的是，他是很厲害的儲蓄者。他提醒讀者：不要過度注重前者，忽略了工作所得的重要性。而在存到第一桶金之後呢？拿幾個月內就要用到的錢去投資股市，那是愚蠢；十幾二十年後才會用的錢，不投資股市，那也是愚蠢。

??至於投資組合？可以放著十年不太需要管它，因為投資人接下來該做什麼，與他去年、前年做的，都一樣。能以一致原則面對市場波動，這樣的投資方式，才是真正厲害的做法。

??最後兩部分，作者提到「金錢與人生的關係」。

??我們常以「有錢才能做」的事情為目標。像是買過去自己買不起的房子、車子。但假如目的是幸福人生與快樂生活，你會發現很多人生中的快樂，像有健康的身體、有時間從事自己的興趣等，並不需要很多錢才能辦到。

??人最大的問題往往在於，以為錢就是幸福的解答，然後在追逐更多金錢的過程，犧牲健康，忙碌不堪，過著不幸福的人生。

??作為一個投資人，我們需要更強的辨別能力，也需要更多像克雷蒙這樣的作家。一段時日後，我們因為採用了這些方法與建議，在財務上成功地達成目標，也在市場波動中得以保持內心平靜，對一位正直且有原則的財經作者而言，無疑是最豐厚的回報。