莊子齊物論:「俎公賦芧,曰朝三而暮四,眾俎不悅,或曰朝四而暮三,眾俎皆悅。」莊子一說開啟了財務理論序幕,朝三暮四代表時間價值的不同,令朝三暮四等同朝四暮三,則兩期之間利率必然為零,在時空套利完美條件不存在下,時間價值解釋所有財務理論的精要,依序包括兩期消費模型 (Intertemporal Consumption Model),費雪分離理論(Fisher Separation Theorem),現金支配及購併理論(Cash Disgorg e m e n tand M&A Theory)。其次,兩期時間利率說明資本市場理論中之資本資產訂價模型(Capital Asset Pricing Model, CAPM),套利資產訂價模型(Arbitrage Pricing Mode, APT) 以及衍生的選擇權訂價模型( O p t i o nPricing Model, OPM)。再者,兩期時間利率說明債券市場之殖利率(Yield to Maturity),利率期間結構(Term Structure) 以及保險之年金,債券管理免疫策略(Immunization Strategy)。最後,兩期利率亦代表資本市場線(Capital Market Line, CML) 中之金融中介者,亦即短期貨幣市場之商業銀行理論(Commerical Banking) 和長期資本市場之投資銀行理論(Investment Banking)。