Chapter 1 有價證券之募集、發行與私募

第一節 有價證券認定•1-4

題型 1-1-1 證交法上有價證券【86會計師第一次檢覈考第3題】•1-5

Try again【92政大財經法組第1題】•1-8

Try again【91會計師第二次檢覈考第2題】•1-8

題型 1-1-2 投資契約【95會計師第2題】•1-9

Try again【89會計師第二次檢覈考第1題】•1-12

Try again【97台大己組第2題節錄】•1-13

題型 1-1-3 票券【83會計師第4題】•1-13

題型 1-1-4 股條【89檢事官財經組第1題】•1-16

第二節 募集與發行•1-20

題型 1-2-1 對特定人私募與對不特定人募集之區分【99公費留學第2題】•1-21

Try again【100東吳E組第2題】•1-24

Try again【96高考三級商業行政第2題】•1-25

Try again【94東吳E組第2題】•1-25

Try again【94政大財經法組第2題】•1-25

Try again【94檢事官財經組第1題】•1-26

題型 1-2-2 「發行」之意義【90會計師第二次檢覈考第3題】•1-26

題型 1-2-3 再次發行【91檢事官財經組第2題】•1-30

題型 1-2-4 證券發行之管制─申報生效制【95政大財經法組第4題】•1-32

Try again【98高考三級商業行政第3題】•1-35

Try again【94政大財經法組第1題】•1-35

Try again【94會計師第一次檢覈考第3題】•1-35

Try again【92政大財經法組第2題】•1-36

第三節 私募•1-37

題型 1-3-1 私募制度之規定【99東吳E組第1題】•1-37

Try again【100北大財經法組第4題】•1-40

Try again【98會計師第1題】•1-42

Try again【92會計師第2題】•1-43

Try again【92檢事官財經組第1題】•1-44

Try again【91會計師第2題】•1-44

Try again【89檢事官財經組第2題】•1-45

題型 1-3-2 轉售限制之例外規定【100東吳E組第1題】•1-46

Try again【93政大財經法組第3題】•1-49

Try again【95高考三級商業行政第4題】•1-50

Try again【94會計師第1題】•1-50

Try again【93會計師檢覈考第2題】•1-51

題型 1-3-3 私募與內線交易之關係、違反轉售限制之效力【99北大財經法組第6題】•1-51

題型 1-3-4 私募與短線交易之關係、違反轉售限制之效力【100司法官第5題】•1-57

Try again【99北大財經法組第5題節錄】•1-61



Chapter 2 公開收購及場外交易之禁止

第一節 公開收購•2-4

題型 2-1-1 大量取得股份之方式【100北大財經法組第2題】•2-4

Try again【100高考三級商業行政第1題】•2-7

題型 2-1-2 公開收購與強制公開收購【99檢事官財經組第2題】•2-8

Try again【96 政大財經法組第4題】•2-10

題型 2-1-3 強制公開收購【96會計師第2題】•2-11

Try again【96高考三級商業行政第1題】•2-14

Try again【103司法官第5題節錄】•2-14

題型 2-1-4 公開收購之應賣人任意撤銷應賣權【102台大已組第3題節錄】•2-15

題型 2-1-5 公開收購制度之檢討【91會計師第二次檢覈考第3題】•2-17

Try again【91檢事官財經組第1題】•2-21

第二節 場外交易之禁止•2-22

題型 2-2-1 違反場外交易禁止之效力（一）【99高考三級商業行政第3題】•2-22

題型 2-2-2 違反場外交易禁止之效力（二）【101司法官第5題】•2-25

Try again【94台大己組第2題節錄】•2-28



Chapter 3 公開發行公司及內部人之管理

第一節 股東會特別規定及董監事資格•3-4

題型 3-1-1 不得以臨時動議提出之議案【98政大財經法組第2題】•3-5

Try again【89會計師第一次檢覈考第3題】•3-8

Try again【87會計師第4題節錄】•3-8

題型 3-1-2 董事、監察人之消極資格【102律師第5題】•3-9

Try again【97檢事官財經組第2題】•3-13

第二節 獨立董事及審計委員會•3-14

題型 3-2-1 獨立董事職權功能【96台大己組第4題】•3-14

題型 3-2-2 審計委員會職權與決議方式【99高考三級商業行政第1題】•3-18

Try again【97地特三等商業行政第3題】•3-21

Try again【96公費留學第4題】•3-21

Try again【95檢事官財經組第2題】•3-22

題型 3-2-3 獨立董事及審計委員會之相關問題【100台大己組第3題】•3-23

題型 3-2-4 獨立董事及審計委員會之程序制度【103台大己組第2題】•3-28

題型 3-2-5 獨立董事及審計委員會之制度檢討【98政大財經法組第1題】•3-31

Try again【101北大財經法組第4題】•3-35

Try again【97東吳E組第3題】•3-36

題型 3-2-6 報酬委員會【103北大財經法組第1題】•3-31

第三節 董監事持股成數之要求•3-43

題型 3-3-1 董監事持股成數之規範對象及制度檢討【94台大己組第2題節錄】•3-43

第四節 內部人轉讓持股•3-47

題型 3-4-1 轉讓股權之限制──轉讓對象之特定人範圍【98東吳E組第1題】•3-47

Try again【93會計師第4題】•3-50

Try again【82委任升等證券管理第1題】•3-51

題型 3-4-2 受益所有人【94會計師第一次檢覈考第4題】•3-51

Try again【100檢事官財經組第1題】•3-53

第五節 公積之特別規定•3-54

題型 3-5-1 證交法上公積之特別規定【88會計師第二次檢覈考第2題】•3-54

Try again【86會計師第3題】•3-56

第六節 委託書制度•3-49

題型 3-6-1 委託書用紙【87會計師第4題節錄】•3-58

題型 3-6-2 委託書之規範目的及制度檢討【93台大己組第2題】•3-60

Try again【82會計師第一次檢覈考第3題】•3-65

Try again【89會計師第一次檢覈考第2題】•3-66

Try again【96檢事官財經組第3題】•3-67

Try again【93政大財經法組第4題】•3-68

題型 3-6-3 徵求行為及代理股數之限制【99台大己組第4題】•3-69

第七節 庫藏股•3-73

題型 3-7-1 庫藏股之決議作成及買回限制【102北大財經法組第1題】•3-73

Try again【97地特三等商業行政第2題】•3-76

Try again【99高考三級商業行政第2題】•3-76

Try again【93檢事官財經組第2題】•3-77

Try again【93台大己組第4題】•3-78



Chapter 4 資訊公開

第一節 公開原則及公開之條件•4-4

題型 4-1-1 資訊揭露制度之要求【98政大財經法組第3題】•4-4

Try again【97檢事官財經組第1題】•4-7

Try again【92政大財經法組第3題】•4-7

題型 4-1-2 公開制度的條件【81會計師第3題】•4-7

Try again【88會計師第3題節錄】•4-9

第二節 公開說明書不實記載之民事責任•4-10

題型 4-2-1 請求權人範圍之認定【95台大己組第2題】•4-10

Try again【96東吳E組第3題】•4-19

題型 4-2-2 賠償義務人之範圍【94台大己組第2題節錄】•4-21

題型 4-2-3 賠償義務人之責任及舉證責任【93會計師第3題】•4-23

Try again【97地特三等商業行政第1題】•4-26

Try again【98高考三級商業行政第4題】•4-26

Try again【84委任升等證券管理第1題】•4-27

Try again【88會計師第3題】•4-27

Try again【88會計師（新案）第二次檢覈考第4題】•4-28

Try again【90檢事官財經組第1題】•4-28

題型 4-2-4 上市公開說明書之類推適用【102北大財經法組第3題】•4-29

Try again【99東吳E組第2題】•4-34

第三節 繼續公開•4-36

題型 4-3-1 繼續公開內容【98地特三等商業行政第3題】•4-37

Try again【94檢事官財經組第3題】•4-39

Try again【82委任升等證券管理第2題】•4-39

題型 4-3-2 大量取得股權申報制度【96政大財經法組第3題】•4-40

第四節 資訊不實之民事賠償責任•4-43

題型 4-4-1 因果關係認定（一）【94會計師第二次檢覈考第3題】•4-43

題型 4-4-2 因果關係認定（二）【101北大財經法組第2題】•4-46

題型 4-4-3 持有人範圍之認定【97公費留學第2題】•4-50

Try again【101政大財經法組第2題】•4-53

Try again【99公費留學第3題】•4-54

Try again【97台大己組第2題節錄】•4-55

題型 4-4-4 資訊不實之賠償義務人及責任類型【100台大己組第2題】•4-56

Try again【103北大財經法組第2題】•4-61

Try again【102台大已組第4題】•4-61

Try again【98東吳E組第2題】•4-63

Try again【95政大財經法組第2題】•4-64

題型 4-4-5 民事賠償責任之認定（一）【96政大財經法組第2題】•4-65

Try again【101公費留學第2題】•4-70

題型 4-4-6 民事賠償責任之認定（二）【102司法官第5題】•4-70

題型 4-4-7 民事賠償責任之認定（三）【103東吳E組第1題】•4-70



Chapter 5 證券市場上公平交易機制

第一節 操縱市場之禁止•5-5

題型 5-1-1 違約不交割【97會計師第2題】•5-6

題型 5-1-2 沖洗買賣【96公費留學第3題】•5-10

Try again【98高考三級商業行政第2題】•5-13

Try again【92檢事官財經組第2題】•5-14

Try again【92會計師第二次檢覈考第1題】•5-15

題型 5-1-3 連續交易──主觀意圖認定（一）：誘使他人買賣之意圖【99政大財經法組第1題】•5-15

Try again【102政大財經法組第2題】•5-19

題型 5-1-4 連續交易──主觀意圖（二）：基於其他理由之抗辯及民事損害賠償要件【100北大財經法組第1題】•5-21

Try again【97政大財經法組第1題】•5-28

題型 5-1-5 連續交易─客觀要件「高價買入、低價賣出」之認定【98公費留學第2題】•5-31

Try again【98會計師第2題】•5-32

題型 5-1-6 連續交易──整合題【103律師第5題】•5-33

題型 5-1-7 散布流言【84委任升等證券管理第3題節錄】•5-36

Try again【92檢事官財經組第3題】•5-40

第二節 短線交易之禁止•5-42

題型 5-2-1 短線交易之立法目的與主體【98高考三級商業行政第1題】•5-42

題型 5-2-2 「取得」行為之認定（一）【99台大己組第3題】•5-44

題型 5-2-3 「取得」行為之認定（二）【98北大財經法組第3題】•5-51

題型 5-2-4 受益所有人之準用【100北大財經法組第3題】•5-56

題型 5-2-5 歸入權計算──基本型【97東吳E組第2題】•5-62

Try again【98地特三等商業行政第1題】•5-70

Try again【94檢事官財經組第2題】•5-71

題型 5-2-6 歸入權計算──進階型【98政大財經法組第4題】•5-71

第三節 內線交易之禁止•5-76

題型 5-3-1 行為主體（一）──內部人【99會計師第2題】•5-77

Try again【86會計師第4題】•5-79

Try again【100高考三級商業行政第2題】•5-80

Try again【97檢事官財經組第3題】•5-81

Try again【95東吳E組第3題】•5-82

Try again【86會計師第一次檢覈考第4題】•5-82

題型 5-3-2 行為主體（二）──基於職業獲悉消息之人【97政大財經法組第2題】•5-83

Try again【100高考二級金融保險第4題】•5-88

Try again【99高考三級商業行政第4題】•5-88

Try again【96政大財經法組第1題】•5-89

Try again【88會計師（舊案）第二次檢覈考第3題】•5-89

題型 5-3-3 行為主體（三）──間接消息受領人【99司法預試第5題】•5-90

Try again【103台大已組第3題】•5-95

Try again【103政大財經法組第2題】•5-96

Try again【102台大已組第3題節錄】•5-97

Try again【98東吳E組第4題】•5-98

Try again【92政大財經法組第4題】•5-100

Try again【92台大己組第3題】•5-101

Try again【91檢事官財經組第3題】•5-102

Try again【86高考二級金融法組第4題】•5-103

題型 5-3-4 行為主體（四）──法人【101台大己組第2題】•5-105

Try again【103司法官第5題節錄】•5-110

題型 5-3-5 重大消息之認定【98北大財經法組第4題】•5-111

Try again【95高考三級商業行政第1題】•5-120

題型 5-3-6 「影響該證券之市場供求」──政府重大政策【96檢事官財經組第1題】•5-120

Try again【102北大財經法組第2題】•5-123

Try again【95政大財經法組第1題】•5-123

Try again【95檢事官財經組第3題】•5-124

Try again【89會計師第1題】•5-125

題型 5-3-7 重大消息之成立時點（一）【100政大財經法組第2題】•5-126

題型 5-3-8 重大消息之成立時點（二）【100律師第5題】•5-132

Try again【100東吳E組第3題】•5-138

Try again【99政大財經法組第3題】•5-139

Try again【98台大己組第4題】•5-141

Try again【99檢事官財經組第1題】•5-143

題型 5-3-9 公開方式【94政大財經法組第4題】•5-143

Try again【96台大己組第3題節錄】•5-146

題型 5-3-10 非自行性買賣及無獲利之抗辯【89檢事官財經組第3題】•5-146

Try again【100檢事官財經組第3題】•5-149

題型 5-3-11 預定之交易計畫抗辯（一）【99政大財經法組第2題】•5-150

Try again【100高考三級商業行政第4題】•5-154

Try again【98公費留學第1題】•5-154

題型 5-3-12 預定之交易計畫抗辯（二）【101律師第5題】•5-154

題型 5-3-13 民事損害賠償之計算【83會計師第3題】•5-159

Try again【96高考三級商業行政第3題】•5-161

題型 5-3-14 刑事犯罪所得加重處罰條件【101北大財經法組第1題】•5-161

第四節 掏空公司資產•5-165

題型 5-4-1 非常規交易【99北大財經法組第5題節錄】•5-165

Try again【99證券分析師第三次申論題第2題】•5-169

第五節 證交法上民、刑事責任之整合題型•5-170

題型 5-5-1 不法行為認定（一）【99政大財經法組第4題】•5-170

題型 5-5-2 不法行為認定（二）【93台大己組第3題】•5-174

題型 5-5-3 不法行為認定（三）【97台大己組第4題】•5-178

題型 5-5-4 不法行為認定（四）【98台大己組第3題】•5-182

五版序



　　適逢一年度的國家考試結束，又是萬象更新，感念這一年來讀者們熱烈的支持，讓筆者又能著手於本書之改版工作，為讀者們繼續貢獻所學新知，此外並藉由改版再次檢視自己在這一年裡是否有所成長，是否有掌握最新學說與實務發展的動脈，是否有更為提升思考能力，正所謂：「天行健，君子以自強不息」，筆者即以不斷精益求精之態度，追求建構本書完善的內容。



　　回想本書改版之初，筆者重新審視從前所寫的各該題型內容，總多有不滿意之處，其中更有錯漏之處，於是便深切反省為何當初下筆時未能達到完善之目標，但筆者於仔細思考後，發現是自己對於證券交易法有更深一層的體悟，可能的原因在於接觸實務工作後，開始學習到如何思考法律與案例間的運用，日積月累下，除對於文句之精練有所提升外，更逐漸融會貫通實務與學說間之爭議，因而有不同之思考層次，自然能以多種角度與面向進行解題。是故，筆者於雀躍於自我實力提升之際，便立即將自我的理解內容濃縮並具體化為本書解題內容，期待將學習心得分享予各位讀者，陪伴一同成長。



　　本次的改版中新增加103年度司法官、律師以及各間大學法研所之證券交易法試題，其中大部分的試題都是舊有的爭點改編，相信只要能勤做考古題自然駕輕就熟，不過值得注意的是103年度的律師考題終於考出操縱行為，在內線與短線交易考點漸為窮盡的情況下，往後此一部分將可能成為命題重點，另外103年北大法研所考題中，將薪酬委員會制度之運作納為考題，確實讓人措手不及，往後讀者對於新修正之證券交易法內容應多加留意，並時時注意實務上之運作情形，答題時方能面面俱到。



　　本書改版順利完成，最感謝的是讀者們相信筆者的能力，並給予大力支持，另外，學稔團隊工作人員不辭辛勞的監督與校對更是關鍵的原因，尤其學稔上下工作人員對工作投入的態度是如此凝神專注，值得筆者效法學習，最後感謝父母與常賜教的同學及同事，若無你們的協助，相信本書內容除了精采度必然降低外，更將延宕出版，筆者由是感激，在此再向你們說一聲：「謝謝你！」。