自序　

前言　



◎第一章　物物交換

零成本的物物交換?? ?

多樣物的物物交換?? ?

交換對象撮合?? ?

實物貨幣的出現?? ?

金屬貨幣的出現?? ?

紙幣的出現?? ?

金屬貨幣與物價的尺度?? ?



◎第二章　金屬價值與物價?? ?

漢朝金銅複本位浮動管理兌換率與物價?? ?

漢朝金銅複本位制，彈性管理浮動兌換率與物價?? ?

魏、晉朝：多元貨幣與物價?? ?



◎第三章　宋朝錢多與錢荒?? ?

通寶的出現?? ?

宋朝錢荒因素?? ?

皇家內藏庫御用金私藏?? ?

流向國外?? ?

民間窖藏?? ?



◎第四章　美國大蕭條期間黃金與物價?? ?

美國1921至1929年物價?? ?

1921至1929年貨幣流通速度減緩因素?? ?



◎第五章　2007年次貸與雷曼風暴後的通貨緊縮?? ?

美、日、歐等國經濟數據概況?? ?

資金配置、流向與物價?? ?

2008年之後的量化寬鬆為何難解通貨緊縮?? ?

銀行創造引伸存款流程?? ?

寬鬆基礎貨幣易放難收?? ?

貨幣金流的特性?? ?

資本適足率阻斷投資金流渠道?? ?

資本適足率的矛盾?? ?

美國住宅公司購買風險資產與金流?? ?

量化寬鬆績效不彰、時程延宕的因素?? ?



◎第六章　資本適足率（CAR）與存款準備率（RRR）雙重管制下，裂解通貨緊縮

貨幣對物價的影響?? ?

裂解通縮vs.資本適足率?? ?



◎第七章　結論?? ?

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作者序



　　2008年9月15日，美國第四大投資公司雷曼公司暴發倒閉，金融危機漫延國際，肇致各國通貨緊縮，雖然各國連續祭出大量初始貨幣至金融體系，欲藉基礎貨幣數量增加驅動物價上升，歷經8年，至2016年底，除美國初顯成效外，其他各國仍深陷通貨緊縮窘境，是何原因導致經濟史上，貨幣寬鬆救援通貨緊縮的特效藥失靈。夫尺有所短、寸有所長；智有所不明、神有所不通。誠如：智者千慮也有一失，劣馬雖駑尚有一踢。牛頓為科學泰斗，上智之質，仍有貓洞之舉。牙膏公司，為廣銷量，高幹籌謀，然成效未彰，女業獻策，擴大膏孔，業績突顯。



　　上智與平庸，雖有差異，實各有所專與侷限，自忖職場陶冶近40載，目睹金流所及，物價隨之飆漲，今各國央行依傳統貨幣政策，從次級市場購買債券，寬鬆資金由銀行資產負債表貸方注入金融體系，但因自2008年起，金融監理單位祭出雙重管制，除存款準備率（Required Reserve Ratio ; RRR）外，再輔以資本適足率（Capital Adequacy Ratio ; CAR）規範銀行資本與風險資產比率，致資本不足銀行，貨幣共享融資平台借貸方金流被阻斷，寬鬆金流，僅能輾轉流蕩銀行資產負債表貸方儲蓄者，無法將貨幣貸給資金不足的投資者，寬鬆金流未能惠澤實體經濟，為彌補此缺憾，茲重新架構金流渠道，引導寬鬆金流漫越阻隔，惠及企業投資，驅動投資金流，引領物價上漲，仍將所學，提筆為文，供各界參酌，雖是野人獻曝，然冬陽曬背暖身，較宮室狐裘並無不及；山林野菜或許不入御廚之手，然瘦脂養生，山珍海味似有未逮，愧文供鑒，但祈有益經濟。

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