第一部分 正視投資
第1章 有關股市的事實
1.1 低門檻與高壁壘
1.1.1 少數人獲勝的游戲
1.1.2 三重困難、四種層次
1.1.3 糊塗賺還是明白虧
1.2 股市也沒那麼可怕
1.2.1 小概率中的大概率
1.2.2 虛假的安全感
1.3 遠離「大多數人」
第2章 你其實也有優勢
2.1 學會揚長避短
2.1.1 專注也是競爭力
2.1.2 時間與長期利益
2.1.3 不必隨大流
2.2 專業知識是天塹嗎
2.3 宏觀到底怎樣研究
第3章 捅破投資的「窗戶紙」
3.1 投資、投機與賭博
3.2 易學難精的價值投資
3.3 不可動搖的基石
3.3.1 從企業視角看投資
3.3.2 謹守安全邊際
3.3.3 確定自己的能力圈
3.3.4 了解「市場先生」
3.3.5 有效的自控能力
3.4 把預測留給神仙
3.5 跨過「投資的萬人坑」
3.6 投資修煉的進階之路
3.6.1 投資素養的進階之路
3.6.2 四個階段的關注點
第4章 像勝出者一樣思考
4.1 制造你的「核武器」
4.2 下注大概率與高賠率
4.3 聰明的承擔風險
4.4 深入骨髓的逆向思維
4.5 以退為進的長期持有
4.5.1 小聰明和智慧的區別
4.5.2 抗壓性與自控力
4.6 會買的才是師傅
第5章 認知偏差與決策鏈
5.1 隱形的決策鏈
5.2 讓大腦有效運作
5.2.1 先入為主的想當然
5.2.2 屁股決定腦袋
5.2.3 真實的偏頗
5.2.4 超出能力圈的復雜判斷
5.2.5 專業自負與「燈下黑」
5.2.6 頑固的心理弱點
5.3 跨過信息的羅生門
5.3.1 利益與立場的干擾
5.3.2 保持信息的客觀完整
5.3.3 解讀能力的天壤之別
5.3.4 從信息碎片到框架分析
投資感悟：微博摘錄（一）
第二部分 發現價值
第6章 揭開價值的面紗
6.1 透視內在價值
6.1.1 不同語境下的價值
6.1.2 職場與現金流折現
6.2 DCF三要素
6.2.1 經營存續期
6.2.2 現金創造力
6.2.3 經營周期定位
6.2.4 總結和心得
6.3 有價值的增長
6.3.1 價值創造的內涵
6.3.2 資本回報率
6.3.3 凈資產收益率
6.3.4 增長的導向
6.4 其他影響價值的因素
第7章 讓視角回歸本質
7.1 透過供需看市場
7.1.1 六種供需格局
7.1.2 典型問題和誤解
7.2 商業競爭定生死
7.2.1 競爭的烈度差異
7.2.2 不同類別的護城河
7.2.3 護城河的寬與窄
7.2.4 行業和個股哪個優先
7.3 前瞻把握未來
第8章 高價值企業的奧秘
8.1 巨大的商業價值
8.2 優良的生意特性
8.2.1 生意的三六九等
8.2.2 尋找「印鈔機」
8.3 處於價值擴張期
8.4 高重置成本及定價權
8.4.1 無形勝有形
8.4.2 定價權的層次
8.5 優秀可信賴的管理層
8.5.1 企業家精神及產業抱負
8.5.2 卓越的戰略視野及規划
8.5.3 堅強有力的組織
8.5.4 創新的魄力和活力
8.5.5 值得信賴的商業道德
8.5.6 好管理和好生意的選擇
8.6 放下傲慢與偏見
第9章 經營觀測與守候
9.1 建立邏輯支點
9.1.1 先找樹干再看樹葉
9.1.2 長期投資的層次
9.2 經營特性分析
9.2.1 三種經營特性
9.2.2 定位主要矛盾
9.2.3 財務不僅僅是數字
9.2.4 財務與業務的結合
9.2.5 警惕這些業務特征
9.3 成長來自哪里
9.3.1 內部驅動還是外部驅動
9.3.2 收入擴張還是利潤率提升
9.3.3 梳理邏輯及測算彈性
9.3.4 對前景的理解和把握
9.4 幾個實用小貼士
9.4.1 如何看年報
9.4.2 現場調研經驗談
9.4.3 建立「認識卡片」
9.5 重點和總結
第10章 從雪球到雪崩
10.1 那些蛛絲馬跡
10.1.1 行為總會留下痕跡
10.1.2 投資不是法庭辯論
10.2 穿越財務迷宮
10.2.1 主觀與客觀條件
10.2.2 業績調節的把戲
10.2.3 瞪大眼睛看資產
10.2.4 亮起黃燈的信號
10.2.5 養成投資的潔癖
10.2.6 財報無用論很危險
10.3 失敗者檔案
10.3.1 可控性因素是關鍵
10.3.2 「偉大」也有時效性
10.3.3 錯誤的戰略假設
10.3.4 創新之殤
10.3.5 慎言市場「飽和」
10.3.6 教訓和啟發
10.4 認識失敗的價值
第11章 對象、時機、力度
11.1 對象和態勢
11.1.1 當前優勢型
11.1.2 高峰拐點型
11.1.3 持續低迷型
11.1.4 低谷拐點型
11.1.5 未來優勢型
11.1.6 難以辨認型
11.1.7 態勢與轉化
11.1.8 對象的辨別
11.2 時機與周期
11.2.1 買入和賣出的原則
11.2.2 當前優勢型的時機
11.2.3 高峰拐點型的時機
11.2.4 持續低谷型的時機
11.2.5 低谷拐點型的時機
11.2.6 未來優勢型的時機
11.3 力度和倉位
11.3.1 力度的影響
11.3.2 形成投資策略
11.4 我的總結與選擇
投資感悟：微博摘錄（二）
第三部分 理解市場
第12章 市場定價的邏輯
12.1 有效還是無效
12.1.1 矛盾和爭吵
12.1.2 撿鈔票還是鑒寶
12.1.3 最后誰說了算
12.1.4 發現錯誤定價
12.2 折價、溢價與泡沫
12.2.1 三個影響因素
12.2.2 四種溢價程度的處理
12.2.3 溢價與安全邊際
12.3 估值差的影響
12.3.1 彈簧總是有極限的
12.3.2 從偏離到回歸
12.3.3 不穩定性和復雜性
第13章 預期與回報
13.1 企業與股票的和而不同
13.1.1 增長率陷阱與戴維斯效應
13.1.2 強大而危險的武器
13.1.3 預期的發展和轉化
13.1.4 關鍵現象的投資啟示
13.1.5 估值波動對持股的影響
13.2 低風險高不確定性的啟示
13.2.1 不確定性與預期的時間差
13.2.2 大橋建成之前的評估
13.2.3 四種局面的選擇
13.3 回報率數據的密碼
13.3.1 回報率與市值有關聯
13.3.2 估值也具有決定性
13.3.3 統計與經驗的矛盾
13.3.4 將規模和估值結合
第14章 永遠的周期輪回
14.1 周期背后的推手
14.2 資本的環境溫度
14.2.1 利率與通脹
14.2.2 供求關系
14.3 市場情緒與心理
第15章 估值的困與惑
15.1 「指標」背后的故事
15.1.1 市盈率
15.1.2 市銷率
15.1.3 市現率
15.1.4 市凈率
15.2 PE與PB組合的暗示
15.2.1 低PB，低PE
15.2.2 低PB，高PE
15.2.3 高PB，低PE
15.2.4 高PB，高PE
15.3 擴展估值的思維邊界
15.3.1 存在「萬能指標」嗎
15.3.2 多維視角下的「稱重」
15.3.3 市值冗余與市值差
15.4 估值的本質指向
第16章 客觀理性看A股
16.1 最好的投資市場之一
16.1.1 毫不遜色的回報率
16.1.2 天堂只在夢里有
16.1.3 監管是個偽命題
16.2 看好未來的邏輯
16.2.1 歷史的借鑒
16.2.2 現實的潛力
16.3 該聽誰的呢
投資感悟：微博摘錄(三)
總結篇 好生意，好企業，好投資
參考文獻