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投機者的撲克:投機的藝術,投的是機會也是時機

投機者的撲克:投機的藝術,投的是機會也是時機
9789865797331
扁蟲魚
大牌出版
2015年2月04日
127.00  元
HK$ 107.95
省下 $19.05
 





ISBN:9789865797331
  • 叢書系列:極道商學院
  • 規格:平裝 / 372頁 / 14.8 x 21 cm / 普通級
    極道商學院


  • 商業理財 > 投資理財 > 股票/證券


















    投資,投的是價值;投機,搏的是機會

    不用高估投資,也不要低估一顆投機的心

    交易哲學的最高境界──投資股票投機做;投機股票投資做!





    推薦序 成為新時代的交易勝利者

    前 言 投機者的過去與未來



    第一部 一個人的修煉

    第1章?? ?市場是一種情緒

    大眾總是錯誤的�股票市場零和嗎?�價值必勝嗎?�網易的1美元到70美元—投資股票投機做�ST海虹和它的23個板—投機股票投資做�盤面就是老虎機�截線運動�情緒�快樂與平衡�彈性

    第2章?? ?交易的密碼

    市場的真相�多空如開關�水溫的啟示�資金的虎狼之師

    第3章?? ?人生的一本大帳

    翻倍多少次,破產都只需要一次�生於夢想,死於幻想�投機十年,突然站在破產面前�「人」是最大的風險源�沒有目標的人就會陷入貪婪�目標就是生產力

    第4章?? ?交易之門

    了解自己比了解市場更重要�盤前十問�上漲中尋找契機�時間框架的統一性�交易要有否定自我的勇氣�突發事件應急預案�主操與風控�風控的原則和策略�交易之鑰—操作申請書

    第5章?? ?投機者的撲克

    賭性的由來�機率學能否擊敗投機市場�長期資本之殤�梭哈

    第6章?? ?投機市場中的黑天鵝

    市場通緝令�心中的小白兔—盈利的錯誤�STOP!截斷虧損�要跑,還要趕快跑

    第7章?? ?天底下最好玩的遊戲

    站著看盤,別坐下�避險—平衡的高級模式�套利—淘金遊戲�2008年的黃金機會�頭寸管理�用曲線管理資金�1500元能做什麼?�探索投機交易的聖堂



    第二部 功夫自在盤外

    第8章?? ?李佛摩之死

    從一個人到一群人�傑西.李佛摩�道德與理想

    第9章?? ?資訊的解讀

    倫敦銅話�黃金、歷史、銅�投機的證據�資訊的實質—熵

    第10章?? ?大師的假說

    索羅斯的思想體系�反身性�金融煉金術�如何精心地構造假說的細節

    第11章?? ?交易中的神跡

    禱告的力量�什麼是靈�海倫.凱勒�心與靈

    第12章?? ?情緒與性格

    情緒的信號�性格,自我判定的性格

    第13章?? ?戰士的修煉

    枯坐三年的勇氣�優秀戰士的養成�交易七宗罪

    第14章?? ?群體的想像力

    烏合之眾,伺機而行�殺手遊戲

    後 記 推倒完美






    前言



    投機者的過去與未來

    在拒絕未知的背後,往往拒絕的也是財富。




      660元的老城隍廟

      也許接受的最初都是從拒絕開始吧。



      與著名的南京路僅僅一路之隔,有一條叫南陽路的小馬路,也就是從風格類似變形金剛的上海商城後面一轉彎,你就可以來到上海靜安區體育館。裡面的設施已很陳舊,1990年的某一天,一家新生的證券公司借此開了一個小門面。



      當時的人還無法理解證券公司究竟是幹什麼的,也不理解買賣一種叫做股票的玩意兒有什麼意義。家母有些開拓精神,一天回家後,給我帶來一條消息:老城隍廟的股票在那間小屋子裡交易,聽說買了以後將來會很賺錢,至於價格,當時是660元。



      這實在是個冷僻到靜默的消息,因為即使在當時的上海,一百個人中也很少會有一個人關心股票的事情,這種曾經被當做「資本主義尾巴」割掉的玩意兒又新長出來了嗎?你確定?你真的確定?可是這跟我又有什麼關係呢?



      對於金融我當時已經有些懵懂了,新生事物在年輕人的心裡還是有些土壤的。但是當我了解到100元面值的股票當時居然以660元交易時,我還是堅決地搖了搖頭,「太貴了。」我說道。我用計算國債的方式衡量股票,在歷史的迷霧前,我們總是參照過去的無知。這輕輕的搖頭就讓我的交易生涯向後推遲了一年,也讓我與最初的財富隔岸相望。我不了解的是:未來的老城隍廟股票價格會漲破萬元,還不知道,即使是這萬元,也只是財富之旅的起步。



      也許每段開始的最初都帶有些遺憾吧,人類對新生事物的排斥與生俱來。只有當事實真實呈現的時候,我們或許才會做出這樣的總結:在拒絕未知的背後,往往拒絕的也是財富。



      333倍的奇蹟



      1992年年初萬物還是蕭蕭瑟瑟,上海的早春總帶著濃重的寒意,但這一年人們的心正在被一種新事物攪動著,股票正悄悄展開它的神話,只要擁有這麼一種與國庫券稍稍不同的紙,你的錢財每天都會以0.5%的速度狂奔(這就是當年的漲停板極限)。微小的數字不算多,但如果同一年中擁有的交易日相乘,再對比當年10%左右的國債利息,你就可以明白人們心中波動的微瀾了。



      微瀾正在擴大。這不,僅僅兩個月前,興業房產股票的發行就險些出事。排隊領預約券的人抱著棉被,通宵達旦,對於排隊就等於領錢的事,誰會沒有熱情呢?負責維持秩序的警察焦頭爛額,一場鬧劇幾乎以鬧出人命而草草收場。



      人民的智慧是無窮的,何況人民上面還有領導。於是在這開春乍寒的季節,一種新的需要人民幣購買的、只用做認購股票搖獎的憑證—九二上海股票認購證閃亮登場了。



      從1月19日開始至2月1日止,認購證公開發售,有效期一年,每證一號,為當年的新股搖獎依據。消息一公布,群情沸騰,我當時剛工作,同事們聞知沒有不摩拳擦掌的,一個號碼可以管一年的新股,別說抱著被子去排隊,只披上條毯子我也上啊!



      規則的修改



      公開發售的當天,我急奔最近的銀行。事實總與想像相反,高高堆起的認購證旁只有一名認購者在付款,與之相對應的是銀行的五位工作人員。



      「不排隊了?」

      「敞開賣,隨便。」

      「多少錢啊?」

      「30。」

      「中不到獎,錢還退不?」

      「改規則了,錢不退,全部捐給福利機構。」

      「噢,這樣子啊,我考慮下……」我終於找到問題的正解了。

      「快買點吧,別改天買不上了。」銀行人員開始推銷了。

      「我再看看。」我悄悄地隱退。蒙誰啊,麻雀都快停在那認購證上了吧。



      因為30元錢不退,此舉被無數「精算師」斥為「搶錢」,群眾的熱情也就從雲霄被打入泥沼。十天很快過去,即使著名的楊百萬據說也一張未買。



      見證奇蹟的時刻



      眾人的冷漠,造成總銷售量僅僅207萬份。消息一傳開,認購證黑市的價格立即攀升。我的兩位同事成為其中的傻瓜或是最有智慧的人,他們各自購買了100張。一位是酒店的行李員,由於前兩個月超額的小費,讓他捨得把這輕鬆得來的錢輕鬆地花出去;另一位是酒店的財務,標準的「書呆子」,千算萬算,別人都說不划算,他偏偏說很划算,真是人算不如天算。



      小平同志南方談話,大力推動改革風潮,股票的發行量連翻五番,成為當年唯一搖股憑證的九二認購證的價值也扶搖直上。黑市的價格一天幾次更新,很快就突破了1000元,而搖搖號中中百一店與華聯商廈股票的認購證更是高居萬元,僅僅幾個月啊,333倍的暴利!



      行李員同事機靈,買的都是白片(沒有登記名字),於是在黑市價格升破60元的時候,出售了一半,名之為收回成本。其後又在200元、300元時抵不住誘惑,出售了,也算賺了點小錢。只有那「書呆子」同事為人實誠,認購證全部登記了名字,無法轉讓。被那些一張沒買的同事恥笑得一塌糊塗,最後也得以保留勝利成果,半年以後,逍遙已乘黃鶴去,縹緲神州再無蹤。



      在市場面前,我們總愛用自己的聰明去博弈,卻總是無可避免地陷入自作聰明的泥潭。



      九二認購證也許是中國證券史上最簡單、最缺乏刀光劍影,短期內就可以完成人生轉變的一次最令人驚訝的戲劇。許多日後的股市大鱷,都從此間起步。比如現今赫赫有名的「法人股大王」,當年福佑路的「毛毛」,其資金的幾何增長,就從九二認購證開始。



      及至1993年,領導覺得1992年的認購證效果不錯,沒有打架,也沒有人擠人,就又發了九三認購證。由於1992年的示範效應,購者如雲,量以數十億計,因而再也不顯當年的奇蹟了。奇蹟也許總是如此,不經意間發生了,然後在眾人醒悟後的窮追猛打中潛遁而去,一如當年的「書呆子」。



      機遇究竟是什麼



      我也常常思考這個問題。未來也許我們還無法看清,但歷史還是值得回顧的。在我的記憶中,中國證券市場最初的十年裡,至少出現過以下大機會。



      ●?? ?國庫券的回購:中國人民銀行決定回購國庫券,在上海首先試行,而各地的國庫券還處於打折的境地,當年楊百萬就坐火車到各地收購,然後集中賣回給上海的銀行,創造了百萬神話。大部分人由於對新生事物的漠視,而失去了這次機會。



      ●?? ?第一批認購新股:最初發行股票時,無人認購,結果只能由領導同志、黨員、積極分子帶頭認購,這也許是當年握有權力者最具奉獻精神的一次獲利。新生事物在最初總是被拒絕,而恰恰這時又是最安全、利潤最豐厚的。



      ●?? ?九二認購證:僅僅因為30元成本可能血本無歸,而讓財富與大多數人擦肩而過。



      ●?? ?各地風起雲湧的一級半市場:本來自家地裡發股票,當地人應該獲益良多,可惜恰恰相反,最大的收益都被那些帶著成箱的錢、坐著飛機來收購的「黃牛」帶走了。這再次證明,幸運是否砸在你家屋頂上並不重要,重要的是有雙睿智的眼睛和一顆敢於行動的心。



      ●?? ?325點歷史大底:這個中國股市放開後的最低點,並不如人們期望中的那麼可口,無數人懷著決絕之心離開股市後,它才在某一天沖天而起。



      ●?? ?轉配股的機會:轉配股必須被鎖定,什麼時候能拋售誰也不知道。就是因為這個原因,轉配股成為當時的棄嬰,「大眾總是錯誤的」法則再次展現神奇的魅力,當多年以後轉配股上市後,很多人才驚訝地發現,當年的棄嬰如何變成了楚楚動人的大姑娘。



      ●?? ?國債期貨的機會:中央為了促進國債流通,試辦國債期貨。我也認真地研究了,當時物價較高,通脹盛行,而用於交割的國債數量有限,國債期貨面臨的是大量的資金對決少量的存貨,還有通脹的背景,很自然地,我得出了長期做多的結論。但僅僅由於對「期貨」二字的恐懼,我從頭看到尾,與大多數人一樣,把一次巨大暴利的機會化解為無形。是的,不做我們沒有損失,所以我們也沒有富有。



      ●?? ?1999年B股21點的歷史大底:遍地都是幾美分的股票,跌破發行價,然後跌破淨資產,最後甚至跌破面值。當股票市場上最荒誕的一幕呈現時,你在哪裡,又在做著什麼?



      市場一直都有機會。2000年以後的房地產暴漲、股市10006000點、商品大牛市,以及過去的2009年,各位的記憶一定還很深刻吧,我就不絮叨了。過去的已經過去,重要的是未來,中國金融的大幕還在徐徐拉開,在以後還將展現的大機會中,我們會為自己書寫下什麼。



    推薦序



    成為新時代的交易勝利者




      《投機者的撲克》是中國股友扁蟲魚的著作,我看完後,心中感到一絲涼意,因為這本書牽扯到的層面很廣,也有深度—我的意思是:台灣坊間的股市書在內涵方面大概都輸掉了。



      約莫從兩年前開始,台灣的股市書有一股非常明顯的態勢,就是試圖讓讀者獲得一種致命的劇毒觀念:「做股票很簡單」—這種扭曲的觀念通常是為了迎合讀者潛意識中對金錢的貪婪,以及對知識的恐懼(覺得高深知識無用的「反智」的心態),說穿了,「做股票很簡單」其實就是純商業導向而罔顧良知的黑心思想。這種無形的黑心商品在台灣的股市圈內蔓延已久,終於在2012年左右主宰大局。



      坦白說,《投機者的撲克》並不是一本容易閱讀的書。甚至在某些章節,作者試圖談論得更加為深入。但這種拉遠與讀者之間距離的行為,正是台灣股市書作者最害怕的地方,演變到最後,台灣股市書往往變成「以輕鬆的姿態快速在股市致富,並回過頭來戲謔嘲笑、羞辱股市應當具備的正常智識」—似乎這樣的人才有資格在台灣被當成股神,而真正嚴肅面對股市、發掘真相的人都成了傻子。



      就我個人的觀察:這種「阻礙人類思想進步」的戲碼,到了2014年就要面臨一個短暫的完結,起因於中國股市的思想逐漸成熟。在台灣,本來應該早就該有這種成熟、有這種自覺、有這種作者,但現在即使有,也沒有蔚為一股足夠改變人心的風潮。反倒是在中國,我們看到一絲希望。



      股市的正確理念之所以這麼難搞、這麼難以進入群眾的內心,主要是因為它與世俗的妄念相悖。我常常遇到的窘境是,我很努力地講了一堆自以為是的股市道理,而聽眾還不知道我講的這些與股市有關。



      以本書為例,我們來做個精簡的重點提示,看看這本書講了哪一些重要的股市觀念:



      .膽小謹慎是種稀有的珍貴!



      .幾乎在任何一個點位做多或做空,多單或空單都是可以盈利的,同樣也可以都是虧損的。是兩個截點的選擇,而不是行情決定了你是盈利還是虧損。再看一遍那條綿綿不絕的曲線吧,你可以這樣截,也可以那樣截。這其中的選擇跟你的目標設定有關、跟你的操作週期有關、跟你的情緒反應有關、跟你的決定與執行力有關,最後才和行情的未來動向有關。



      .行情是情緒的產物,而你的截點(買賣點)是自我情緒與市場情緒的共振。如果明白了這點,你認為在交易中,我們是應該更多地關心市場的未來?還是應該下點力氣研究自我及情緒是如何運作的呢?



      .我們要研究市場,更要研究自我。我們常說:市場直指人性的弱點。不是它曾經偷窺了你,而是它就是由無數個你組合而成,你的弱點就在他的手心。也許在交易中,成功選取截點的奧祕就在於自我情緒的把控。



      .不要單獨解讀某個消息。要把消息放在市場整體的氛圍中去考量。很多所謂出利空而上漲,那利空只不過是燥熱夏季拼命搖動的蒲扇。



      .無知者無畏!—於是很快地我就輸掉了很多。



      .最好的初始結果是虧損。盈利固然甜蜜,卻很容易讓人忽略市場的殘酷,而高估自己的能力。反之,如果最初是失利的,就比較容易培養出對市場的敬畏之心。後十餘年的經驗告訴我,這種敬畏之心是多麼重要。如果最初沒能成功建立,要在以後重建,代價之巨大,遠遠超出你的想像!



      .把對手當傻瓜的人最傻!……投機的祕訣就是要時常反思自己,尊重對手,想想他為什麼敢和你反著做。敬畏市場的本質就是敬畏對手,因為市場本來就是人構成的。時刻了解自己是誰,自己在這個龐大的市場面前就是個小螞蟻。



      .我人生投資最大的失敗其實是在盈利的時候就早早種下!盈利愈多,錯誤的種子就種的愈深,拔出來的時候就愈痛徹心肺。



      .回顧歷史是痛苦的,也是寶貴的。當你能面對時,過去的痛苦就化成了財富。徹底的挫敗讓我重新面對自己,懂得投機並非靠小聰明,大贏一把也不能輝煌人生。投機是一種先付出後回報的勞動,你投的其實是你的哲學,投的是你的人生觀。盈利只是你努力學習、創造性勞動後的副產品。



      .那怕你原來是一個優秀的風控管理者,現在改行做主要操盤手,你也必須再聘請別人做你的風控。……風控不可以改變操盤手的多空方向,也不可以參與多空方向的研判。



      .你會發現,自我交易能力的進步,就在於你必須修正自我的許多缺點,而這些缺點也正是你在生活中所呈現的。所以心靈交易中的修煉,並不需要你一定在盤面上修煉,生活中同樣可以得到完善—生活就是操盤!



      當看完以上這些的文字摘要,您發現了什麼呢?我認為:《投機者的撲克》在談一種真正的操作精神,而不是教你走邪魔外道。真正的操作精神,是回歸到一個人的本心、直指一個人的本來面目,不是像華爾街那些「金融家」滿腦子都在想如何攫取客戶的佣金以致富。



      近十年來,「回歸本心」的股市之道已鮮少聽聞,聽到的多是如何在這市場「利用別人的金錢」快速累積財富。投資人崇拜的是富人,而非運用正當手段賺取價差的嚴肅操作者。本書作者以十四章的篇幅交代了一個成熟操作者的思想軌跡,相當具有參考價值。只是,這種「歷練過程」著重在於心理素質的考驗,偏偏一般投資人最忽略的就是建設成熟的投資心理。



      因為政治因素干擾,台灣股市一直處在一種困窘的局面,儘管如此,投資人終究必須面對「自己」,切不可以把操作不順遂全部都推給大環境的不爭氣。換言之:我認為台灣投資人的操作知識必須回歸正統,放棄以往急功近利的短視與無知,以及夜郎自大的心理你的投資智識必須與國際一流的贏家接軌!—在往後的股市征戰中,賣弄小聰明與閉關自守拒絕「思想革命」的交易者,將成為勝利者的犧牲品,為過往這個膚淺的時代劃下句點。




    專職交易者  王力群




    其 他 著 作
    1. 投機者的撲克:操盤十八年手記
    2. 交易者的修練套書(投機者的撲克+作手)
    3. 投機者的撲克:交易哲學的最高境界,投資股票投機做,投機股票投資做!
    4. 投機者的撲克:操盤18年手記