序
科技是國家強盛之基,創新是民族進步之魂。一個國家推動以科技創新為核心的全面創新,就能提高科技進步對經濟增長的貢獻度,形成新的增長動力源泉,推動經濟持續健康發展。
傳統經典理論認為,假定技術條件不變,資源充分配置下的最大潛在增長率是有限度的,規模報酬遞減規律會發生作用,資本邊際效率呈下降趨勢,即投資產出比下降。長期來說,經濟的可持續增長主要看最大潛在增長率是否不斷提高,而最大潛在增長率的決定因素是技術創新。技術創新是實現動能轉換的動力源,是提高全要素生產率的關鍵所在,是經濟高質量發展的根本路徑。
技術創新需要大量資金支持。僅僅依靠企業自身的內源融資往往不能滿足創新需要,必須依靠外源融資。但技術創新具有高風險、高收益、高投入、高溢出、高隱蔽性的特徵,這些特徵構成了外源融資的內生障礙。因此,金融體系究竟如何支持技術創新? 其背後的支持機理是什麼、路徑又是什麼? 這些都是重要的理論和實踐問題。
潘功君博士的專著?技術創新金融論———基於金融功能及風險匹配的研究? 在一般闡述技術創新基本特徵的基礎上,從金融的多種功能中歸納出金融支持技術創新的融資支持、風險管控、信息管理和服務提升四項基本功能,從而構建了FRIS分析框架,建立了與之相應的理論模型;根據這一模型,利用問卷調查數據,實證檢驗了技術創新風險與金融機構風險容忍度之間的匹配關係;根據研究結論,提出了相關政策建議。該研究對於揭示技術創新金融支持的內在機理、促進金融體系更好支持技術創新,具有重要的理論意義和現實意義。
該書圍繞「技術創新金融」這一新範疇,從理論和實踐的結合上展開深入研究,具有以下特色和創新。第一,在研究視角上,從金融功能的視角論證金融支持技術創新的可能性,構建了金融支持技術創新的FRIS分析框架;從技術創新風險與金融機構風險容忍度之間匹配關係的視角展開研究與討論,給出了支持技術創新的金融市場與金融仲介共存的條件,並建立了相應的匹配模型,從理論上進一步解釋了技術創新不同階段的融資優序現象。第二,在研究方法上,設計了專家評級調查、高新技術企業風險調查、金融機構風險容忍度調查等問卷,綜合運用基於正互反矩陣與模糊互補矩陣的主觀定權法以及基於粗糙集理論的客觀定權法,獲得了企業技術創新風險與金融機構風險容忍度之間的評級模型和綜合評分模型,發現了兩者之間的結構化差異。第三,在政策建議上,基於風險匹配模型中的「政策制度空間」,提出了創設技術創新銀行、加快發展多層次資本市場、設立技術創新風險投資損失補償基金、投貸聯動、貸貸聯動、貸保聯動新模式等具有較強應用價值的政策建議。
潘功君博士在專著創作中確實下了一番功夫,文如其人,人如其文。
他是一個喜歡琢磨的人,專著就是在琢磨中一筆一畫地寫出來的;他是一個充滿激情的人,總是做自己喜歡的事情,總是充滿激情地去做;他是一個熱愛生活的人,在陽光下讀書、品茗、澆灌,收穫芳草遍地、花滿枝頭的時刻。
應對世界百年未有之大變局的重大戰略選擇,是對在關鍵性基礎性重大改革上突破創新的戰略安排,是對堅持以高水準開放推動深層次市場化改革的重要要求。當今世界,以大數據、物聯網、人工智能等為核心的新一輪科技革命和產業變革,正在成為影響各國競爭力和大國興衰的重要力量。
各國搶占制高點的競爭更趨激烈,「關鍵核心技術是國之重器」「國之重器必須立足於自身」,把更多人力物力財力投向核心技術研發,集合精銳力量,做出戰略性安排。今年,一場突如其來的新型冠狀病毒肺炎疫情給中國和全球經濟社會帶來了深刻變革和深遠影響。不久前,上海出抬措施鼓勵金融機構加大對集成電路、生物醫藥、人工智能等重點領域的信貸支持。這些新的時代背景、重大舉措和工作要求,對「技術創新的金融支持機理」提出了觀察和分析的新角度、理論和實踐的新命題、政策和制度的新突破。希望潘功君博士在已有研究的基礎上對這些新問題繼續做出探索,也祝願他在探索中取得新的成果。
以上文字,是以為序。
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趙德武