香港二樓書店 > 金融騙局：驚世詭計大揭密，寫給所有投資人的警示書

推薦序

騙局、騙子以及你是怎麼被騙的？�Jet Lee

　　人類的天性有很多種，其中一個就是欺騙。如果聖經是真的，夏娃就是人類史上第一個遭受欺騙的受害者。

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　　「欺騙」這件事，可能已經在人類社會存在幾千年。騙局隨著時代不斷推陳出新，騙子也早就不如戲劇中那般猥瑣。越大的騙局，騙子就越顯得有社會地位，穿著就更加精緻，生活過得更加像人們口中的「人生勝利組」。

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　　可奇怪的是，千百年來，人們對於騙局及騙子的辨識能力，卻沒有什麼明顯地進步。並不是因為人們的知識沒有長進，相反地，近一百年來，人類科技及知識的發展如同明燈劃破黑夜一般，帶給人類社會長足的進展。

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　　究其根本，還是人類的貪婪天性蒙蔽了理智，所以明明知道有詐，卻還是忍不住想要賭一把。不相信嗎？還記得今年台股最夯的航海王故事嗎？

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　　或許你並不覺得自己是貪婪的受騙者。但事實上，我們任何一個人，做的任何一個有關金錢上的決策，都很有可能受騙上當。

　　騙子們建立各種讓人有信賴感的人設、提出極其優渥的虛幻報酬率，背後可能還有龐大的共犯集團（不管你有意或無意，你可能都是其中一分子），只為讓你相信他們是真心想要幫你賺錢，然後令你無從逃脫他們設下的局。

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　　騙子們會設計很多激勵人心的口號，為你編織許多綺麗的致富夢境，就是希望你相信他們，然後安心地走入騙局。

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　　騙子們不只騙你，更會精心設計眾多的金融商品，目的就是想要詐騙管理你血汗錢的金融業者。所以縱使你選對了良善的資產管理者，但最後他們卻可能被「人間巨騙」拐走了大多數的金錢。

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　　那麼，我們真的無法躲開這些吸血蟲嗎？靠政府監管可行嗎？

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　　政府的監管機制，永遠都落後人性一步。通常都是新一代的騙局泡沫破滅以後，監管機關才會知道應該怎麼防堵這樣的騙局。

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　　如果政府不是完全可以相信的，那我們可以相信大型的跨國金融機構嗎？

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　　未必，當年的馬多夫騙局，不就正有許多的跨國金融機構也受騙上當了嗎？他們不見得就比你聰明多少，畢竟虧掉的是你的錢，不是從他口袋掏出去的。

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　　那我們該怎麼破解騙局呢？關鍵都在你自己身上；只有你可以救你自己。

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　　我們不妨回想過去從小的學習經驗。

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　　為什麼我們需要學習、理解歷史？學習歷史是希望人們可以鑑古知今，了解過去人們為什麼受到傷害，又該怎麼避開這些危險。這本《金融騙局：驚世詭計大揭密，寫給所有投資人的警示書》，正是透過分析過往的經典詐騙故事，來讓人們得以理解騙局是怎麼開展的，然後又是怎麼掉進騙局的。

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　　千萬不要以為書中的案例都已經過時，直至今日，人類社會一樣充斥著相同模式的騙局，只是換個包裝再來一次。我們一樣可以從這些案例中，找到構成騙局的脈絡，然後看清身邊正在發生的事。

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　　我看到這本書的當下其實相當驚訝，原來我剛好跟作者有相同的認知：奉行「指數化投資」，正是可以輕鬆避開騙局的好方法。指數化投資，就是照亮騙局、讓投資人避開詐騙的燈塔。

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　　我相信各位在熟讀這本書的內容，並且專一執行指數化投資之後，你在未來人生受到金融詐騙傷害的機會，就能降至最低。

　　（本文作者為「Jet Lee的投資隨筆」粉絲團版主。）

金融詐騙，無所不在�雷浩斯

　　我們的周圍，其實騙子比想像中還多，尤其在金融界，如果剛好股市大漲，投機氣氛狂熱，等同替騙子創造了良好的詐騙環境。

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　　這些金融界的騙子之所以能得手，是他們努力地讓自己看起來很正常，甚至是看起來很成功，他們的社群網站上充斥著和名人的合照，發表著類似直銷洗腦的話語，甚至頂著高學歷，看似年輕有為，實際上金玉其外。

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　　金融詐騙通常會透過兩種方式執行，本書提到最常見的「龐氏騙局」和「養、套、殺」。

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　　龐氏騙局通常包裝成一種生意，例如特殊的賣黃金貿易，或者看似有利的新商業模式。他們會用高過一般的報酬率來騙你進場，例如每個月6％的報酬率，一年就有72％了，這種明顯不合理的績效，就是詐騙的徵兆之一。

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　　投資人之所以會被龐氏騙局欺騙，是因為一開始都是小額投入，大多數的人會認為小錢被騙後損失有限。但是當你領到了第一批的利息錢（誘餌）之後，很多人就開始被貪念影響，大量地投錢進去，最後就血本無歸。

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　　破解龐氏騙局的方法很簡單，你只要問自己：「如果有這麼好賺，為什麼他們不自己賺就好了？」

　　股市之中的「養、套、殺」是另一種常見的金融詐騙方式，分成上市公司和未上市公司。

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　　早期台股的蠻荒時代中，金融分析師的法規證照未備齊，因此常有許多非專業的電視投顧老師，大量地慫恿股民買股票。

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　　現在的網路社群時代，這種現象不但沒有減少，反而變得更加猖獗，許多網路上的投資社團、假粉絲頁或是假的line群組不斷地餵食資訊，讓沒有判斷力的投資人頭昏眼花，進而成為詐騙者眼中的肥羊，淪為被割的韭菜。

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　　未上市公司的股票詐騙，則通常是用一對一的私下誘拐話術：「這檔股票快要上市了，上市之後至少會賺十倍。」如果剛好被貪念影響，那麼中招的機率就會變得很大，最後得不償失。

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　　請讓我們再重新回顧上述那個問題：「如果有這麼好賺的事情，為什麼他們不自己賺就好了，還要特地跟我講？」這是很基本的邏輯。

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　　股票套牢，你還有可能賺回來；但錢被騙子騙走了，是絕對拿不回來的。

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　　希望讀者們能透過本書，了解更多防範詐騙的方法。唯有讓自己多充實知識武裝起來，才能真正防範詐騙。

　　（本文作者為知名價值投資者、財經作家。）??????? ?

前言

很不幸地，這都是真的

　　在電子收銀機出現前，我和朋友去酒吧時，常會做以下嘗試：每次我們先買好一輪酒，就把總價記錄下來，然後看看下一輪的價格是否有不一樣。常常會出現就算每個人在這一輪買的酒都和上一輪一樣，但兩輪的價格還是很可能出現差異。這到底是怎麼一回事？我們該把這種算錯錢的事怪在誰的頭上？或許這是因為酒吧員工的數學不好，因此應該怪政府吧，怎麼可以讓那些計算能力不佳的人從學校畢業？或許是因為這間酒吧的員工人數不足吧，所以酒保嚴重過勞才導致他犯了錯，如果是這樣的話，那應該要怪這間店的老闆實在太苛刻了。我們甚至還可以把責任歸在那些總是深夜時段喝得醉醺醺的顧客們。然而，我們不妨大膽地提出另一種可能性：或許，這是因為酒吧員工故意多收了某幾輪的酒水錢，然後把差額放進自己的口袋。有些比較老派的人，應該會說這根本就是小偷的行為。

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　　近幾年，由於各種醜聞而遭受抨擊的金融服務業，也發生類似上述酒吧情節的現象。在2008年金融危機過後，這種現象變得尤其明顯。自1980年代以來，全球的金融服務業開始大舉擴張，各地陷入消費資本主義浪潮，導致大批訓練不足的員工經常不當銷售這些投資產品，甚至根本不知道自己賣的是什麼東西。在法規鬆綁的前提下，許多原本意興闌珊的金融機構在進入新時代後，為求生存只能開始加入激烈競爭行列。此外，向來貪婪的消費者似乎變得更加貪婪了。從某種角度來說，社會大眾是「活該」在2008年遭遇金融危機，因為大家一看到放寬信貸就想占便宜，之後又不把那些「有能力預防這些危機卻沒做到」的政客趕下臺。

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　　雖然本書會提到各種金融業的缺失，但這並非本書重點。本書重點在於完整描述由個人所犯下的金融詐欺案，而且規模大到讓前述的酒吧之類比，顯得像是童話故事。當然酒吧員工多收錢，等於是從你和他的雇主那裡偷竊，但他能放進口袋裡的金額，只會是你付出的錢與實際金額間的差額。可在金融服務業中的「偷」，就不是這樣了，那些詐欺犯放進口袋裡的錢可是遠比差額還要大到數倍之多，而且有時下手偷竊的並非食物鏈最底層的員工，能偷到最多錢的通常都是大老闆。

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　　舉例來說，身為那斯達克證交所前主席的伯納德．馬多夫過去以從事慈善事業聞名，許多人更欽佩他能在經營自家的股票證券公司時取得長期成功，但他在2009年因詐騙客戶650億美元而遭定罪。同一年，美國監管機構起訴了富商艾倫．史丹佛，罪名是涉嫌利用自家公司史丹佛國際銀行詐騙客戶80億美元，他也因此失去加勒比島國安地卡及巴布達所授予的爵位。2006年，安隆公司執行長肯尼斯．雷伊因19項詐欺罪名被定罪，其中包括做假帳與內線交易。安隆公司的公司債投資人，對於該公司在破產四天前依然擁有AAA信用評級而感到怒火中燒。義大利的帕瑪拉特食品集團在2003年倒閉時負債200億，公司創始人是熱愛藝術的百萬富翁卡利斯托．坦齊，如今因為侵占財產和做假帳在獄中服刑。2002年，美國世界通訊電信公司申請破產，據估計投資人因此賠掉1000億美元；公司執行長伯納德．艾博斯因證券詐欺與做假帳，正在服刑期25年的有期徒刑。

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　　儘管媒體每次都會在新的詐騙醜聞出現時，用震驚態度進行報導，但金融騙局其實算不上罕見，甚至可說發生頻率非常頻繁。

　　▍懂得防範與自保

　　在大型詐騙案中，受害的投資人鮮少能夠把錢全額拿回來。事實上，他們通常連一毛錢也拿不回來。我撰寫這本書的初衷，主要是給那些想避免受騙的投資人一些提醒，但其實對投資不感興趣的人，也一樣可從這本書受益。正如稍後會在書中提到的，詐欺和其他金融相關的不當行為，其實會嚴重影響到整個經濟體。這裡所說的經濟體不單指一個國家，而是全世界。舉例來說，我在撰寫本書的這一年，民眾想在英國申請房貸是很困難的一件事；不過數年前，申請房貸簡直是易如反掌。這種難度變化的主要原因，就在於2007年美國暴增的次級房貸中，許多詐騙案嚴重波及到英國的一般大眾。更不要說希臘曾經全國都陷入一場悲慘困境之中，而部分原因正是希臘政府長期做假帳所導致。

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　　遺憾的是，政治人物通常不會因為詐欺去坐牢。在西方民主社會中，詐欺所導致的最糟狀況就是政治人物落選。正如2010年奧斯卡最佳紀錄片《黑金風暴》所描述的情節，金融業內的不當行為，很可能是系統性的，而這些行為就像黴菌一樣不斷蔓延生長，遍及政府當局、行政部門、監管機構、董事會、銀行、企業，甚至連學術界也不能倖免。該片最引人注目的其中一個面向，在於這是首次以影片呈現出某些資深的學院派經濟學家（他們可輕鬆地在美國的大學、企業董事會與政府部門間遊走），如何在發生金融超載時，為這種現象提供偽造的學術辯護。該紀錄片也讓我們看到，這些經濟學家其實服從於投資銀行與投資公司，正是透過金融超載賺進最多錢的組織。這些學者其實心裡都很清楚，他們早該站出來制止金融危機發生，但他們沒有那麼做，反而是在明知情勢會以一場災難收場的狀況下，為這場魯莽的混戰背書。先別急著猜測《黑金風暴》的製作團隊大概是一群頭腦不清楚的政治極端分子，事實上該片導演查理斯．佛格森是麻省理工學院的政治學博士，他曾創辦一間軟體公司，之後以1.3億美元賣給微軟。他曾說：「我完全不認為自己是個反資本主義者或反商人士。不過，我的確反對大規模犯罪。所以，如果你認為反對大型詐騙就代表我是左派的話，那請便。」可見佛格森不是那種激進的無政府主義者！

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　　各位不會在本書找到如何解決這些大型社會政治問題的解答，但你卻可以在本書中知道這些頭號詐欺犯—─那些真正被關進牢裡的人—─如何利用各種機會進行大規模詐騙。你也會學到可以用哪些方式發現詐騙，在還來得及的時候，遠離騙局。

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　　本書將分成四部，全書共12章。第一部介紹過去數十年間曾發生的大型詐騙案，藉此引領大家進一步瞭解特定詐騙方法在不同的政經環境中，會以何種方式運行。第二部則會更詳細地描述某些詐騙案件的運作機制。第三部則深入描繪投資人與金融企業，在什麼樣的狀況下會變得容易受騙。第四部則將焦點放在我們這些平凡的投資散戶，能用哪些方式保護自己，不受詐欺犯的危害。

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