四版序
大多數的衍生性金融商品是為避險而生，但數十年來知名的投資虧損案件卻也都是因為衍生性金融商品而起，如1995年的英國霸菱銀行事件，1996年的日本住友事件、1998年的長期資本管理公司(LTCM)事件、2008年的法國興業銀行事件等。2008年9月全球爆發金融海嘯，許多專家學者也都將矛頭指向衍生性金融商品。再度讓衍生性金融商品背負罪名。其實衍生性金融商品並不可怕，可怕的是人類貪婪的心理。透過本書，讀者將可重新認識各種衍生性金融商品的本質，建立正確的投資思維。
近年來，台灣衍生性金融商品市場的發展有目共睹，台灣期貨交易所不斷推出新商品並健全交易制度，市場參與者愈來愈多。在商品部分，除國內市場外，投資人亦可透過既有期貨帳戶參與國際股市、外匯或商品市場的漲跌。為降低交易門檻，台灣期貨交易所順應國際趨勢推出微型台指期貨、小型電子期貨及小型金融期貨，調降電子選擇權的契約乘數，另外針對部分商品推出客製化契約或週到期契約，讓交易人能更有效進行長期或短期避險及應對重大市場事件的策略布局。除集中市場外，國內也有許多在店頭交易的衍生性金融商品，如遠期契約、金融交換；以及期貨槓桿交易商提供的差價契約等。差價契約(CFD)的性質非常類似期貨契約，同樣採保證金交易，不同的地方在於差價契約僅就買賣沖銷價格進行現金結算，不涉及任何的實體商品或證券的交換，本次改版也會有詳細的介紹。在交易制度方面，適用盤後交易、動態價格穩定措施的商品愈來愈多，提供市場參與者更完善的交易及避險管道。由於台股波動性愈來愈高，台灣期貨交易所也會適時調整保證金水準，以維持市場秩序。另外，台灣期貨交易所也針對店頭交易的衍生性金融商品提供集中結算的服務，降低其交易對手的信用風險。
許多人可能認為：我如果不買賣就不需要瞭解衍生性金融商品的相關知識。其實，目前市場上也很多金融商品都和衍生性金融商品有關，甚至以衍生性金融商品為操作標的，例如期貨ETF或槓桿型、反向型ETF等，投資人不懂衍生性金融商品市場的運作，便無法瞭解這類商品的基本特性，在投資過程中就容易忽略其風險。2026年美以伊戰爭爆發，伊朗封鎖荷莫茲海峽，中東原油出口受阻，使國際油價劇烈波動，甚至引發停滯性通貨膨脹的疑慮，當時很多投資人時時刻刻盯著國價油價的波動，其實這油價數據多來自原油期貨的價格波動，如布蘭特原油期貨、紐約輕原油期貨等。因此，學習衍生性金融商品的相關知識，對一般非財務背景的投資人而言也非常地重要。
筆者期望透過本書來提供「技專院校之大專學生」、「非商學背景的學生」及「非財務背景的證券期貨從業人士」一個探索衍生性金融商品領域的入門良機，從原理與實務的角度出發，奠定未來繼續進修的紮實根基。本書精簡的內容與章節安排，在一學期約2∼3學分的時數裡，只要妥當安排，教授者定能在不增加學生過多負擔的情況下，有充裕時間將全書精彩內容全數授予莘莘學子，使學生在本書上的投資效益達到最大。
本書最大特色是沒有一堆複雜的數學演算公式，內文涵意儘可能以圖表呈現，以深入淺出的方式將原本難懂的衍生性金融商品知識變成易學、易懂的內容。此外，每章習題中均會加入期貨商業務員資格測驗或衍生性金融商品銷售人員資格測驗試題的歷屆試題，俾利讀者輕鬆取得法定證照。因此本書可作為學生及實務界人士學習衍生性金融商品知識的最佳參考書籍，以及衍生性金融商品相關證照的備考用書。
筆者有幸藉由本身教學與實務等寶貴經驗，為國內金融市場的發展貢獻棉薄之力，也希望各界在品讀本書之餘能給予任何批評與指教，共同推升台灣的金融發展水準，並進而提升台灣在國際資本市場的競爭力。最後在本書即將付梓之際，感謝這段期間智勝文化出版團隊與助理們的細心協助，還要對長久以來在背後默默支持我的家人們說聲∼∼謝謝！
?謝劍平
?2026年7月
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