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不看盤,我才賺到大錢:傳奇散戶的超簡單理財法

不看盤,我才賺到大錢:傳奇散戶的超簡單理財法
9789866526381
劉真如
大是文化
2009年11月26日
93.00  元
HK$ 79.05
省下 $13.95
 
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* 叢書系列:Biz
* 規格:平裝 / 256頁 / 15*21cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


Biz


商業理財 > 投資理財 > 投資學















  .金融業者從不告訴你的機密是:90%以上的共同基金與選股專家無法打敗大盤。
  →作者用事實來戳穿大多數業者的睜眼說瞎話
  .其實追平大盤就你就賺飽飽了→每年18.5%!
  .你可以用一檔基金就分散所有投資風險,卻也能保有自己選股操作的樂趣。

作者比爾.蘇西斯在美邦證券做了13年的營業員後,實在受不了每天盯著大盤、殺進殺出的日子,於是在38歲退休,開始他整天泡咖啡館、假日就登山的不看盤散戶生活。他的選股投資原則是:

一、用最簡單的方式分散風險:買進「一檔」反映大盤的指數型基金。
  (哪一檔?別以為ETF就是大盤指數型基金,差很大! )

二、不放心的話,三檔。
  (哪三種?這是賺與賠的關鍵!)

三、買了以後,放著不理。
  (最難的就是「不理」。記住:頻繁買賣的人,九成以上被大盤打敗。)

四、儲蓄+記帳。

五、你的投資金額只能有5 ~ 15%用來自己選股。

  他在1998年歸納個人的投資選股心得,自稱是「泡咖啡館的投資人」(The Coffeehouse Investor),發表他超簡單的不看盤投資原則,吸引了數十萬人追隨仿效。10年後的今天,歷經2008年的金融海嘯,好事者翻查他的投資組合想踢館,卻驚訝的發現:他買進的投資標的10年來幾乎沒什麼變動,績效卻遠遠高過投資公司一堆所謂「專家」的表現。

  2009年,他49歲,資產約兩億五千萬美元,更證明他簡單的投資哲學經得起考驗。

  蘇西斯說,投資賺大錢的最大挑戰,不是如何找出五星級共同基金、也不是找到最高評等的股票,而是如何「對付自己」,讓自己知道:

  別想靠轉換投資標的來迅速致富。頻繁買賣只會讓券商經紀迅速致富。
  你只需要養成儲蓄習慣(他幫你算出該存多少),加上追平大盤就賺很大了。

  早上九點,蘇西斯送完N孩子上學,窩在咖啡廳裡,談的是球賽,想的是要去哪裡爬山,你打開螢幕準備看盤了嗎?蘇西斯給你的建議是「別讓『行情』佔領你的生活」。

作者簡介

比爾.蘇西斯 Bill Schultheis

  一個與眾不同的投資顧問,在美邦證券(Smith Barney)擔任營業員13年,38歲退休後,為了研究在公司存的退休金應該放在哪裡,而發現一種跟他在證券業工作時做法完全相反、卻更有效的超簡單理財法,並在1998年將這套方法寫成了《咖啡館投資哲學》(The Coffeehouse Investor)這本暢銷書。

  10年以後,現年49歲的蘇西斯經歷金融海嘯,但這套超簡單的投資方法反而讓他的資產增至兩億五千萬美元。他現在定居於華盛頓州的科克蘭(Kirkland),也從事收費理財顧問業務,閒暇時間多用於登山和打高爾夫球。

譯者簡介

劉真如

  台大外文系畢業,曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任,現專事翻譯。譯作繁多,曾獲中國時報、聯合報年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括《搶到訂單的情報術》、《為什麼投資就是不理性?》、《中產階級的戰爭》(以上大是文化出版)、《基業長青》、《下一個社會》、《資本家的冒險》、《猶太人致富金律》、《梅迪奇效應》、《看懂指標賺大錢》等書。



推薦序 為什麼做足功課還是賠? 綠 角
譯者序 與眾不同的投資顧問 劉真如
作者序 現在分散投資還不太晚
居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」,這真是悲劇一場。

第一章 咖啡館投資哲學
當你忙到只剩應付今天的精力,要怎麼做好投資選擇呢?

第二章 用心理素質降低投資風險
我們來挑戰一個不可能的任務:禁止自己在股市裡殺進殺出。

第三章 追平大盤就賺飽飽了
我不懂,為什麼會有人考慮指數化以外的基金呢?

第四章 分散投資
要小心,太多的好事可能變成壞事。我知道這一點,因為我酷愛冰淇淋。

第五章 複利的意思:擺著不動
愛因斯坦:「你的財富以複利方式增加的效果十分強大,是世界第八大奇觀。」

第六章 輕鬆儲蓄幾百萬的方法
儲蓄就是你知道很重要、卻不願意花點時間思考的一件事。

第七章 別讓銀行、政府搬走你的錢
費用與稅負,千萬別看百分比。

第八章 時間證明,追平大盤就夠了
如果未來十年你做出錯誤的投資決定,你還是有第二次機會,做出今天本來就應該做的正確決定,但人生不會把這十年光陰還給你。

第九章 記錄錢的消耗速度
這是理財計畫中最容易、也最困難的因素,是你在計畫中可以完全控制的因素。

第十章 一千種指數型基金,怎麼選?
如果你希望累積財富、不理會大盤,繼續拓展自己的生活,現在是多了解指數型基金演變出多少種、各有什麼優缺點以及差別在哪裡的時候了。

第十一章 自己選股,你會賺到樂子
對於投資和賭博的關係,我愈思考、愈覺得有一種力量比賭博還強大,誘惑著這麼多投資人非自己挑選股票不可。

第十二章 別讓「行情」佔領生活
這個時代需要你放棄對波動的投資——因為波動總是令人煩惱,你要展現對這個世界的熱情。

附 錄
一、股神巴菲特的「十年之賭」
——巴菲特為何八次公開推薦指數型基金?
二、台灣可購買的指數型商品一覽表



推薦序
為什麼做足功課還是賠?

  從開始接觸基金投資以來,我經歷過大多投資人都曾遇過的問題。

  雖然在投資的準備階段,我已經看過《柏格談共同基金》與《漫步華爾街》,認為指數化投資會是個不錯的選擇。但因為在台灣販售的境外基金,幾乎沒有指數型基金,我投入了主動型基金的懷抱。

  結果,不良後果一一映現。

  首先,績效無法維持。在做了許多所謂的「功課」之後,挑選出來的好基金,似乎在被自己買進後,就再也沒有好績效了。再來,這些主動型基金儘管輸給指數,它還是跟投資人收取內扣1.5%的經理費,分毫不少。最後,這些主動型基金可以不經投資人允許,自行變換經理人或賣給其它資產管理公司。

  買進主動型基金,你不知道經理人還會不會是當初的傑出人士,你不知道花大錢請經理人,會不會拿到輸給指數的成績,你不知道基金過去的優異成績能否持續。假如所謂的做功課,就能解決這些問題,那還好說。但問題是,不論投資人做再多功課,這些問題都不會解決。因為,這就是主動投資的本質。這些不是可以解決的問題。

  面對無解的問題,解決方法不是鑽牛角尖,拼命想去解決它,而是跳脫這個無聊的遊戲,選取另外一個方法來參與金融市場。

  主動投資之外的另一個選擇就是,被動指數化投資。

  從選擇指數化投資以來,我獲得主動型基金難以許諾投資人的兩個字,「心安」。每年市場指數報酬多少,我的指數化工具就緊緊跟著。我也確實知道,今年,參與同個市場的投資人,又有一半被指數打敗。而當許多投資人,在市場的起伏中殺進殺出,卻仍不免在事後嘆息,低點時悲觀過度投入太少,高點時過於興奮投入太多時,資產配置則可以讓投資人穩穩的走過每一段市場起伏。

  自從採用指數化投資加資產配置做為投資方法後,我感到對自身投資的完全掌握。而且,因為這是對的方法,它會讓你使用之後,愈來愈有信心。

  當我在綠角財經筆記部落格中大聲疾呼,倡導指數化投資與資產配置時,雖然獲得許多讀者朋友的迴響與支持,但我仍現實的體會到,瞭解與實行這兩個投資方針的投資人,恐怕仍是少數。

  為什麼?假如這個投資方法那麼好,為什麼那麼少人使用?

  或許,是因為這個方法違背直覺,不容易懂?或許,是因為市面上教導投資人如何投資的書籍,大多仍環繞著如何選股,如何進出市場的主題?或許,我們就是少了幾本倡導指數化投資與資產配置的好書?

  這本《不看盤,我才賺到大錢》是美國的投資名作。從開始閱讀投資相關資料後不久,我就知道這本書的存在,也將它列在將來要讀的書目之中。幸運的是,在我還沒向亞馬遜網站下訂之前,國內的出版社已經將這本書翻譯成中文,讓台灣讀者可以一賭為快。

  雖然我已經看過好幾本談論指數化投資與資產配置的投資書籍,但這本書仍帶給我相當不同的閱讀經驗。作者用極簡單與生活化的字句,來解釋這些投資概念,並將一些令人望而生畏的財經用語,化成簡單易懂的生活詞彙。

  書中作者也一一陳述了金融業者對投資人下的迷魂藥。譬如塑造出整天鑽研財經資訊與經濟數字才叫用功,才應該有所獲得的形象。譬如種種「你那麼聰明,理應得到更高報酬」的明說與暗示。這些把戲,都讓投資人為賺錢的美夢付出太多,而得到太少——假如大家都那麼厲害,到底輸給指數那一半的人是誰呢?

  就如我們處理生活上的事情一樣,投資人應用最有效率的方法解決投資問題。而指數化投資與資產配置,就是面對投資問題時,最有效率的解答。當投資人可以用很少的精力與時間,有效的處理投資問題時,他的生活將回到正軌。投資人將有更多時間從事自己的興趣,多與家人朋友相處,多出那麼一些時間,可以在咖啡館裡待得更久,好好享受一杯美好的飲品。

  放下過度的擔心,享受生活的美好。作者在書中談到的愜意休閒生活,將同步與高超的投資概念,一起進入你的生活。畢竟,投資只是生活的一部分,不是全部。

  看了這本書,你得到的啟發,將不只是在投資方面。

No. 1財經部落格主 綠角

作者序

  現在分散投資還不太晚(節錄)
  ——居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」,這真是悲劇一場。

  2000年3月8日,那斯達克股價指數漲到5048點天價的兩天前,我出席一場研討會,探討本書1998年初版時介紹的三項簡單原則。我們都知道這三個原則千真萬確,可以奉行一輩子。這是很久很久以前,一位睿智的老友跟我們分享的。

  一、不要把雞蛋全放在同一個籃子裡。

  二、天下沒有白吃的午餐。

  三、努力儲蓄,有備無患。

  研討會結束後,一位叫做鮑伯的中年男子朝我走來,向我表示他成功運用這三項原則,將投資組合略為調整。

  鮑伯現在一帆風順。他說,他遇見夢寐以求的另一半,準備去環遊世界。最棒的是,他決定退休,靠著價值已經成長到160萬美元以上的投資組合,從此過著幸福快樂的日子。

  我和鮑伯見面,評估過他的投資組合後,知道是由25檔大型股和5支性質相同的共同基金構成後,結論是:如果他的下半輩子,希望維持目前這種生活方式,根本不沒必要再在股市中投資太多錢。在我跟鮑伯一起擬定今後的理財計畫後,我記得我說,「現在該是分散投資的時候了。」
在理智上他知道生活必須稍作改變,例如買一點債券放著;但是在情感上,他做不到。

  我怎麼知道?因為4個月後,他打電話給我,向我坦承他沒有按照我的建議採取任何行動,他的投資組合價值巨幅減少大約50萬美元。

  我們再次一起檢視他的理財計畫,我又說了一次,「鮑伯,現在分散投資還不太晚。」

  他點頭表示同意,但我知道他腦袋裡想的是另一回事......

  「我持有的是世界級上市公司的股票!」

  「我的股票和共同基金會漲回來的!就像上次一樣!」

  「我的營業員叫我堅持下去!」

  「我營業員的分析師要他堅持下去!」

  「等我的投資組合漲回160萬美元,我就會分散投資!」

  在理智上,他知道必須改變;但在情感上,他還是做不到。

  我怎麼知道?因為5個月後,他又打電話給我,承認他還是沒有採取任何行動,他的投資組合價值又大減了40萬美元。

  於是我們再度評估他的財務狀況,我再度建議他,「鮑伯,現在分散投資還不算太晚。」

  他又點點頭,但是我知道他心裡想的是另一回事......

  「我持有的是世界級上市公司的股票!」

  「我的股票和共同基金會漲回來的!就像上次一樣!」

  「我的營業員叫我堅持下去!」

  「我營業員的分析師要他堅持下去!」

  「等我的投資組合漲回100萬美元時,我就會分散投資!」

  這個故事的悲慘之處是:鮑伯沒有去環遊世界,而是決定回去上班。不是因為他想工作,而是現在他非工作不可了。

追求績效的下場

  在開始這段從「困難重重」到「充滿各種可能」的旅程之前,先來看看我們是怎麼陷入這種困境的。

  我認為,困境是從1982年8月16日開始的。我對那天的印象非常深刻,就像昨天才剛發生一樣歷歷在目。那年暑假我在我們家農場陡峭的山坡上,開著小麥收割機。

  8月16日的天氣很熱,我剛吃完中飯,收音機裡廣播員宣布,道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average)躍漲39點。

  我的天哪,39點!

  1982年時,道瓊指數只有895點,只要有10點的起伏就是大新聞了。但是那天道瓊指數暴漲39點,驚醒了沉睡中的多頭。接下來的18年股市連年上漲,創造出每年18.5%的報酬率,相較以往的長期平均值大約高出80%。

  我的天!

  當時的我並不知道,不過就在這一年,美國幾家公司也開始在市場上推出自我管理式的退休計畫,這種帳戶就是後來大家熟知的401(k)帳戶(編按:台灣則在最近幾年也開始實施類似勞退方案)。今天,這種退休帳戶是千百萬投資人的主要退休計畫,但以前並不是這樣子的。

  很久很久以前,如果你夠幸運,你上班的公司會提供一種名叫「確定給付制」的退休金計畫,公司會負起全部責任,每年儲蓄夠多的錢,拿去投資,以便滿足員工的退休金義務。等到你退休的時候,公司會在你餘生中,每個月寄退休金支票給你。很難想像吧?但是當年的企業確實是這樣終身雇用、甚至負責到底的。

  多麼美好的時光。

  到了七○年代末、八○年代初,若干公司開始深入研究國家稅法特定章節,發現如果正確解釋,公司可以為員工建立自我管理式的401(k)帳戶,以減少公司提撥到確定給付制員工退休金計畫中的金額(按:台灣也差不多)。

  你可以想見接下來情況會怎麼發展。一家又一家的公司開始採用401(k)計畫,使得為退休而儲蓄的責任歸屬出現驚人的轉變,公司卸下重擔,放在員工身上。

  耶!太好了!企業齊聲歡呼,原因顯而易見。

  耶!太好了!勞工也齊聲歡呼,發現自己退休時鐵定有筆錢可領,便開始在創造18.5%年度報酬率的股市中「進出」。

  耶!太好了!券商和基金公司也齊聲歡呼,開始向不知情的投資人收取離譜的高額費用。投資人則忙著過自己的日子,沒有時間計算超高費用會對長期財富產生什麼毀滅性的衝擊。

  接下來呢?

  投資人必須為自己儲蓄足額的退休金,並進行投資。這些投資大眾爭相向投資顧問求助,希望得到一些小小的指引,他們面對的是笑臉迎人、希望像巴菲特和彼得.林區一樣、能夠「打敗」大盤的資產管理業者。

  簡單來說,投資人(也就是你我)碰到的是一個沉迷於追求績效的行業。

  金融業用盡各種方式,吸引我們加入追求績效的遊戲,他們吹捧、兜售自家的五星級共同基金和最高評等的股票。投資公司裡的理財顧問太沉迷於「打敗大盤」,以至於很容易向追求績效屈服。最後,我們開始認為,致富的祕密就是建立成功的投資組合,投資股市,「打敗大盤」。

  不幸的是,當五星級共同基金和最高評等的股票表現不如大盤時,這些投資公司從沒花過半點心思告訴我們該怎麼辦,只是在隔年另外換一套共同基金和股票,賣給你。

  我想我們光用自己的頭腦,就可以想通這種事情。

  你大概還記得,2000年初,道瓊指數漲到11722點、那斯達克指數來到5048點的高峰、標準普爾500股價指數漲到1527點的天價時,買賣股票和共同基金的樂趣與興奮突然結束。對很多投資人來說,派對結束,災難正要開始......

  投資人的困境來自如何儲蓄足夠的錢,再明智地進行投資,好在未來預計10到30年名之為退休的失業期間,維持你的生活。

  如果你對退休還是懷抱熱忱,想在退休後維持和現在一樣的生活水準,你首先要做的就是甩開這幫告訴你應該如何投資的傢伙,傾聽自己的聲音。這可能很難做到,尤其是你已經受到制約,變得和鮑伯一樣,跟著投資顧問一起追求績效,以至於在情感上,不能擁抱他理智上明明就很清楚的那三項千真萬確、適用終生的投資原則。

誰需要這本書?

  對於大學剛畢業、才剛開始在公司辦理的退休帳戶中提撥儲蓄的年輕人來說,本書的三項原則是一個明智的起點。只要你下定決心好好存錢,把錢投資在一檔簡單的指數型基金中,讓錢滾錢,就可以不必理會股市波動,好好過你的生活。你最大的本錢就是時間。

  對於接近退休或是已經退休的人來說,本書的三大原則更重要。在人生的這個階段,不先訂定理財計畫,就去冒額外的風險,會成為你無法承擔的錯誤,因為時間並不站在你這一邊。

  對於喜歡自己操作投資策略的投資人來說,本書為你提供了累積財富、不理會股市波動、好好拓展生活的基礎。

  然而,如果你希望找個理財顧問,這個決定可能是你所做過最好的投資,但也可能成了你這輩子代價最高昂的錯誤。選擇理財顧問時,一定要讓對方了解本書的三大原則,對你接下來的人生、對你的財務和情感健全,具有深遠的影響。

  在十年前寫一本叫做《咖啡館投資哲學》的書是一回事;從此之後成為理財顧問、天天在現實生活中看著三大原則對活生生的人、對需要財務規劃以安度餘生的人產生重大影響,又是另外一種感受。

  年復一年,我注意到接受本書的人與日俱增,而且為數可觀。這完全不是我的功勞,而是因為有這麼一群像你一樣實踐這種哲學,希望把終生適用的三大原則介紹給家人、朋友和同事的人,努力得來的成果。我邀請你也加入這個行列。

  環顧這個世界,你會發現還有很多美好的事情等待人們去完成,居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」,真是一場悲劇。讓我們一起分享本書對千萬投資大眾,產生深遠的影響吧。如果你跟其他投資人一樣,都希望累積財務與情感財富、都不想理會股市波動、想好好過自己的人生,你可以讓自己變得不同,如同你現在所做的。

  就是現在,開始吧!




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