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錢的分配術:我在銀行圈學到的致富竅門

錢的分配術:我在銀行圈學到的致富竅門

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9789866613241
陳志彥
早安財經
2010年2月08日
97.00  元
HK$ 82.45  







* 叢書系列:酷理財系列
* 規格:平裝 / 288頁 / 14.8*21cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


酷理財系列


商業理財 > 投資理財 > 投資學









銀行業的理財高手,
幫你一家子的錢事解答迷津!!

  過去賠了很多錢,怎麼辦?
  經濟情勢一直不明朗,我還有翻身的機會嗎?
  未來的機會在哪裡?
  存款要怎樣分配最聰明?
  老年的生活要怎麼辦?
  ……
  只要學會錢的分配術,人生的財富管理與退休規劃,不再是困難的事!

  「如果你想要弄懂正確的投資觀念、學習終身的管理財富方法,希望追求長期穩定的投資報酬,而且不要承擔太多風險,達成人生的目標,你需要學習的,是正確地分配你的錢。這本書,應該會給你滿意的答案。」

—陳志彥

  衡量我們的一生,除了有機會中到彩券,或是繼承大筆的遺產之外,多數人都是靠著自身努力,點點滴滴累積起自己的資產。在我們父母的時代,其實只要養成儲蓄的習慣,把錢乖乖存在銀行裡,錢的事情以及退休生活,其實並不需要過度煩心。

  但是,現在的環境不同於以往,銀行利率的長期偏低、平均壽命的延長、產業前景的詭譎多變……使得財富管理跟退休規劃,不再是可有可無、聽過就算了的觀念,而是每個年輕與青壯世代的必修學分!

  這本《錢的分配術:我在銀行圈學到的致富竅門》,就是要教你,如何把手邊有限的資金作合理的分配,讓你所能獲得的報酬,在風險最低的狀況下,盡可能的最大化!就算所能運用的資源並不是太多,但是,只要分配得宜,把錢放在最合適的位置上,就能安穩的坐享好收益。最重要的是,這些方法都不困難,你自己也可以作得到。

  作者陳志彥在銀行業服務十多年,充分了解一般人的理財盲點在哪裡。在本書中,他把困難的資產配置,投資理論、財務管理,變成了簡易好讀的概念,並搭配了大量的圖片,讓這些概念和你之間不再有距離,讓你得以運用經過證明最有效的投資理論,為自己累積更多的財富。

  即便你是一個普通的上班族,也千萬不要認為你的錢財就那麼一點點,管理了又有什麼意義?錯了,只要你懂得如何施力,懂得如何分配你的資金,你依然可以擁有財富,照顧好你的家人,並為自己打理一個值得期待的退休生活!

作者簡介

陳志彥

  活躍台灣與中國的金融專家,現任祺縉國際管理顧問公司董事長。

  他是美國紐約州立大學石溪分校管理碩士,曾任花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁;從事銀行、證券投資及保險等相關行業,已有十餘年經驗,具有深厚的學術基礎與實戰經驗。



前言 學會分配,一輩子安心
別停留在錯誤的經驗中
提升你「分配錢」的能力
太保守、太激進都是危險的
運用「錢的分配術」,要看兩大趨勢
落實與執行良好的財富管理
幫助你走上無憂的人生旅程

第 一 章 正確認識各種金融商品---財富分配的入門課程
恐慌使你不敢再投資嗎?
正確認識投資報酬率,更能有效分配
三種常見金融產品的投資報酬率
儲蓄與投資,有什麼差別嗎?
儲蓄與投資,那個比較好?

第 二 章 想要吃好料就必須承擔投資風險
什麼是投資風險
啥?沒有風險的投資工具?
風險,為較高的投資報酬率創造了可能性
進一步認識投資風險
風險的幾個種類
各種金融商品的投資風險比較
高風險的投資行為有哪些
我們該如何看待風險?
以正確的心態承擔風險
最好與最壞的情況是什麼?
如何戰勝通貨膨脹
風險如何影響投資行為
在投資中,承擔風險是必需的

第三 章 低風險的投資組合
重要投資理論之一:股價隨機走勢理論
重要投資理論之二:現代投資組合理論
效率前緣—---一現在投資理論的核心概念
實際運用怎麼作?
投資組合無法完全消除風險

第 四 章 分配決定一切---資產配置的重要性
『資產配置』是決定投資報酬率的絕對因素
資產配置---我的資金該如何分散?
分散投資的好處在哪裡?
幫助人們分配資產的商品越來越多了

第 五 章 股票市場是透明公開的市場嗎?
預測股票市場的走勢,可能嗎?
什麼是效率市場理論
現在的股票市場是有效率的市場嗎?
台灣的股市也是嗎?
技術分析與基本面分析到底有沒有用?
小心研究報告與你之間的利益衝突
想要超越大盤,其實不太容易

第 六 章 別再相信過去的績效了---關於明星操盤手的迷思
瞎密?多數基金操盤手靠得是運氣?
贏家可以一直領先嗎?
千金難買早知道
基金過去的績效,真的不是獲利的保證!
所以囉,一切還是回歸到資產配置

第 七 章 影響股票獲利的因素
對於影響股價變動的新發現
選擇飆股,還是成長股?
從上面我們學到什麼?

第 八 章 學會正確的的投資方法
時間是理財最好的朋友
最佳的投資時機:當你有閒錢的時候
越簡單的方法往往是越有效的
只要錯失少數交易日,對於報酬率大有影響

第 九 章 財務規劃
金錢分配的重要學分
什麼是理財規劃?
先準備生活所需的預備金
理財規劃過程
建立你的投資組合
將你的投資策略清楚寫下來
執行投資策略
用錢不要含糊:專款專用的觀念
理財,就是要動手作

第 十 章 建立成功的投資組合
了解自己的投資風險屬性
首先,釐清理財目的
投資組合的基本架構
有問題的部分要盡快調整
加入全球性的投資:績效更好風險更低
小型股也不要遺漏了
加入價值型股票
長期投資組合,你一定學的會!

第 十一 章 挑選合適的投資產品
哪種投資產品最適合加入投資組合中?
又新又好用的投資商品:指數股票型基金
史上成長最快速的金融商品
運作架構很簡單
投資指數股票型基金的好處
過去的績效不代表未來
投資共同基金時,最常犯的錯誤

第 十二 章 退休來過好日子
環境的改變,你準備好了嗎?
你想過怎樣的退休生活?
退休期間的投資分配
安全的投資組合提取比率
建立退休期間的投資組合
今天的分配決定未來的幸福

第十三章 死亡風險---沒有人可以規避
人身保險之一:人壽保險
人身保險之二:健康保險(Medical Insurance)
人身保險之三:傷害保險
人身保險之四:年金保險
管理死亡風險---每個人都要正視的課題
人力資本、資產配置與保險的關係
把對人力資本的考量加入投資組合中
在投資風險屬性與保險之間
投資風險偏好對於保險、資產配置的影響
財務資本與保險需求、資產配置的關係
管理死亡風險,人壽保險最優了

第 十四章 理財最可怕的敵人是自己(章名)
規避虧損的心理(loss averation)(大標)
別被過去的失敗綑綁了
你所參考的訊息真的和理財相關嗎?
逆勢而行,你會更行
成功投資的原則
想成為百萬富翁先學習百萬富翁的思考方式

第十五章 你的家人也懂得金錢分配的祕訣嗎?
財務規劃需要夫妻雙方的參與
你和另一半的財務融合度如何?
讓你的孩子學會分配
傳達正確金錢觀給孩子的七大步驟



前言

學會分配,一輩子心安
這是最好的時代,也是最壞的時代;
這是智慧的時代,也是愚蠢的時代;

—狄更生《雙城記)

  別停留在錯誤的經驗中
  過去幾年,我家在台中,人卻幾乎都在中國。
  我看見中國的股市,從極度的瘋狂上漲,到大幅度的下跌,股民的心情就像坐雲霄飛車一樣。
  記得在股市很熱的那段期間,中國的電視上經常會訪問一些炒股的個人戶「高手」,大談自己如何從股市中賺取大筆的財富,短短一年中可以獲利數倍甚至數十倍以上,自豪地表示自己的炒股績效,遠高於一般機構法人,如共同基金等。

  我還記得,當時曾跟幾位大陸的朋友,談到如何投資理財才會賺錢。這些朋友過去沒投資過股票,因此我建議他們,應該先投資共同基金;因為當時股票市場的短期漲幅已經很大,而基金產品普遍一年也有超過五○%的報酬。因此我建議,應該採用定期定額的方式來投資,以降低投資風險。

  這個建議在當時獲得多數朋友的認同,但有一位朋友,對於每年五○%的績效並不滿意。他說,他的親戚在短短幾個月,就以炒股的方式獲利一倍以上,因此他也要跟隨他們的腳步,將資金投入股市,這樣他就可以在短短的一、兩年內,讓財富增加四、五倍了。他對未來的景氣非常樂觀,他認為,只要能再如此投資個一、兩年,他就可以獲得一大筆資金提前退休了。所以,他不接受我的建議。

  後來中國股市大跌,這位朋友的資產,比一年前整整少了八○%,而他對於股票投資也完全失去了信心,從此不願再投入任何股票投資;當然,原本希望提早退休的美夢也泡湯了。很明顯的,這位朋友因為錯誤的投資決策,付出了慘痛的代價。但是很可惜的,他並沒有從失敗的經驗中,學習到正確的知識。

  提升你「分配錢」的能力

  我擔任很多年的投資顧問,看過無數投資人就像我前面的這位朋友,一再在投資上重複同樣的錯誤---在股市熱的時候,一股腦的把錢拿去買股票、股票型基金;股市行情差的時候,就忙著把股票賣掉,去買債券型、保守型的金融商品。結果,不是在股市高檔套牢,就是在保守型的商品上被二度傷害。

  這,就是缺乏正確「分配錢」的觀念與方法所造成的後果。在把存款提領出來之前,每個人都要先學會的,不是哪種股票好,哪種基金要避開,而是:你該怎樣分配有限的存款?該分配多少錢給股票?又該分配多少給基金?

  本書所講的,正是我多年來在銀行圈,從有錢的客戶們身上,所學到的觀念方法。我發現,這些成功的有錢人都懂得一種「錢的分配術」。這種分配術可以讓他們在市場熱的時候賺到錢,也可以幫助他們在行情差的時候減少損失。

  相反的,我深深覺得,大多數的投資人不懂得這樣的分配術;對於金融市場---尤其是股票市場---的運作很不了解,投資理財的觀念不是不夠,就是從根本上就錯了。

  我身邊大多數人的投資知識,都是來自報紙、雜誌或電視等媒體。但在這些資訊中,到底有多少是正確的,很值得懷疑。而其中最容易誤導人的,莫過於每天都在電視上不斷上演的各種股票分析節目了。有些口沫橫飛的「投資專家」們,老愛說自己的操盤功力有多好、使用的預測工具有多準確,使得不知情的投資人一再受騙上當。

  另外也有一些投資人,是透過與金融機構來往,而獲得投資上的知識與建議,他們積極地參加金融機構所舉辦的投資說明會,希望能獲得更多投資的資訊。但是很可惜的,這些投資說明會的內容與目的,大多也是為了銷售特定的商品,而不是真的要教你理財,更不會教你正確的分配術。能真正教你正確投資觀念的說明會,少之又少。更糟的是,那些協助客戶投資的理財專員們的投資觀念,往往也是錯的。

  這樣的現象,造成投資管道與工具好像越來越多,但真正能從中賺到財富的人,卻只有少數。

  太保守、太激進都是危險的

  我舉個最近的例子來說好了。大家都知道,全世界剛剛經歷了一場金融風暴。在那期間,大家都很悲觀,投資都偏向保守。

  而銀行為了因應客戶心態的改變,也不敢再積極建議客戶購買高風險投資型的產品。因此,銀行賣最好的,都是非常保守的金融商品,如債券型基金、貨幣型基金等等。原因很簡單---與先前投資型產品熱賣的原因一樣:因為客戶「現在」喜歡這樣的產品。但,這樣對嗎?

  我總覺得,金融機構應該是像醫院一樣,有教育客戶(病人)的責任與義務,什麼樣的金融產品(藥品)適合什麼樣的人,都應對症下藥。而不是反過來,投客戶(或病人)所好---病人想吃什麼藥,就強推什麼藥。

  如果醫院因為現在病人自己「喜歡」吃某種藥,而不論病人有什麼病痛都一律開這種藥給他吃,這種醫院當然沒良心,鐵定會被罵得半死。

  醫院如此,金融業又何嘗不該被檢討?

  請冷靜的想一想,在金融風暴期間,當然沒有人知道金融海嘯何時會結束,股市是不是最低點也沒有人敢講,報章雜誌都說最壞的情況還沒到來,專家也預測美國將發生二次衰退。但有一點我們是知道的:全球股市經過大幅的下跌調整之後,就算不是最低點,也肯定是在低檔,大多數股票只有高點時的1 / 2甚至1 / 3的價位了!我們不禁要問,想要投資獲利不就是應該低買高賣嗎?不是必須在低檔的時候進場,未來才會有獲利的機會嗎?

  如果你曾經因為在高點投資而受傷慘重,這時候的你不是自己嚇自己,而是更應該在低點的時候去撿便宜貨,耐心等待股市的上揚,這樣或許將來還有解套的一天,如果你將資金放在保守的產品,那我保證你會受到二度傷害的。將錢放在極度保守的產品上,充其量只是不會賠錢而已,對長期的資金累積,並沒有多大的幫助。

  換言之,就像太激進的投資人,太保守的投資者也不正確。

  我認為,經歷了金融風暴的這幾年,其實換個角度看,也是每個投資人學習經驗最好的年頭。不管你在過去有沒有在投資上受到傷害,都可以徹底覺醒,摒棄過去錯誤的觀念。記取這個經驗,讓未來的理財不要再發生錯誤。

  運用「錢的分配術」,要看兩大趨勢

  面對未來的投資挑戰,要避免重複過去的錯誤,我認為你應該學習的,就是我稱為「錢的分配術」的觀念與方法。

  長期而言,有兩大趨勢是「錢的分配術」中重要的靈魂。每個人在分配自己的資產時,都不可忽視這兩大趨勢:一,人類壽命的延長,二,投資理論的發展。

  大趨勢一:人類壽命的延長
  科技帶給人類許多的改變,其中一項重要的影響就是人類壽命的延長。而壽命的延長,是有錢人在分配自己資產的時候,一定會考量的因素。

  一百年前,人類平均的壽命差不多是四十歲,而我們的祖父母時代,如果能夠平安的活到六十五歲退休,就是非常值得慶幸的事情了。當時大多數的人,即使平安的退休,也有非常高的機率在退休後的五年內壽終正寢。因此,我們的祖父母們,其實不大需要太擔心退休後的生活問題,也不需要擔心退休後通貨膨脹的問題,因為他們退休後會花費的時間並不長。在這短短的幾年內,只要子女願意多照顧年邁的父母,生活通常不會有問題。

  但是現在情況已經改變了,隨著醫藥科技的發達,人民生活水準的提升,人類平均壽命是越來越長。現在如果一對夫妻同時在六十歲退休的話,有非常高的機率至少有一方可能會再活三十年,只要看看我們周遭越來越多八十、九十歲的銀髮族,就可以了解這個情況了。而三十年是個非常長的時間,如果以每年三%的通貨膨脹來計算,只要二十四年,物價就會成長一倍了!同時,過去因為每個家庭的子女人數眾多,因此,由子女來負擔父母的退休生活,並不會造成太多的困擾。但是現在家庭的子女數目越來越少,萬一又碰到不孝順的子女,或者連子女自己都生活困難,那老人家的生活就堪慮了。養兒防老的觀念,因此變得不太實際,最好還是由自己來準備退休後的資金。在這種情況下,每個人在工作期間,如何投資理財就變得非常重要了,因為這會決定你與另一半退休生活的品質。

  大趨勢二:投資理論的發展
  那些經常被電視上的「專家」拿來吹噓的方法---明牌、短線操作、波段操作、市場預測等等,是無法通過檢驗的。相反的,這些方法幾乎都已經被證明對投資人有害。

  相反的,目前在學術界與金融界中最為大家所接受的觀念,就是管理「投資組合」(portfolio),透過適當的『資產配置』(Assets Allocation),才能夠有效的降低投資組合風險,並提高該組合預期的投資報酬率。

  但是很可惜的,這種錢的分配術,目前僅止於機構法人在使用,一般投資大眾會運用的人非常少。

  這並不是因為這種分配術很難,而是根本很少有金融機構會告訴投資大眾該如何運用這個方法。如同前面所說,絕大多數的金融機構仍是以迎合客戶的方式,在銷售投資產品,好一點的金融機構還會有簡單的資產配置建議,有許多根本完全沒有資產配置的觀念,今天看到哪個市場大跌,就建議客戶退出或買進,甚至於同一個市場對於不同的客戶,可以在同一天做出買進與賣出兩種不同的建議;或是這個月建議買進的市場,下個月就建議客戶獲利了結或者停損退出。這樣的投資建議,當然會造成客戶投資上的傷害,而且等到客戶失望的時候,損失通常已經是很慘重而且難以彌補了。

  我相信,每位在從事理財或投資顧問的朋友,都很希望自己有能力可以預測未來投資市場的變化,能夠幫助客戶獲利。但是每個人心理應該也都很清楚,想要準確預測投資市場的變化,是超出個人能力範圍的事情。我也曾經花費了許多時間,看了無數與投資有關的書籍,希望能夠找到可以準確預測市場變化的武功秘笈,但在經過多年的尋找與鑽研之後,最後終於了解,這個世界上,至少在目前並不存在這樣的武功秘笈或預測未來的水晶球,金融市場短期的變化是無可預知的,任何人運用任何工具都無法準確的預估短期的變化,而長期的變化卻比較有脈絡可循。

  如果你也能夠認同這一點,那你就應該將注意力放在投資資產的分配,建立一個風險分散的投資組合,然後耐心的等待這個投資組合隨著時間慢慢的成長;而不是去猜測市場何時會漲、何時會跌了。希望快速的獲利,到頭來只會令你損失更為慘重。如同美國諾貝爾經濟學家保羅.薩繆爾森曾經說過的一段話:『投資在本質上應該很無趣的,就如同你種樹之後,慢慢的看它長大,或者如同塗上油漆,慢慢看它乾掉一樣無趣。如果你想追求刺激,那你不應該去投資,而應該拿著錢到賭城拉斯維加斯去。』

  落實與執行良好的財富管理

  本書所談的分配術,與歐美的財富管理(Wealth Management)概念有許多不謀而合之處(這也是為什麼本書前一版書名取為《財富管理聖經》)。在歐美,只要是較有規模的金融機構,都會提供給客戶一項專業服務,就叫做「財富管理」,這項服務在最近十五年發展的相當快速,也得到許多客戶滿意的迴響。現在台灣幾乎所有的銀行,都有提供財富管理的服務,雖然有些銀行的服務內容上,仍稱不上是真正的財富管理服務,但相信未來會有越來越多的金融機構,開始往這方面努力。

  根據我多年在銀行從事財富管理的相關經驗,財富管理的觀念與流程,其實並不困難也不難理解,困難的是:如何幫助投資人真正的落實與執行。

  很難落實的原因有許多,有外在的因素:如產品的選擇性不夠、銀行的政策導向等;也有投資人內在的因素:如投資行為與心理因素等,這些因素造成了執行上的很多困難。

  接下來,我會在書中詳細介紹這些因素,也會告訴讀者如何克服這些障礙,以達到正確分配資產的目的。我也會詳細介紹財富管理的相關觀念與做法,讓你也能親手DIY分配自己的財富。

  幫助你走上無憂的人生旅程

  本書並不是要告訴你如何一夜致富,也不會告訴你如何在股市中挑選「明牌」,或是預測未來的走勢;這類書籍你很容易就可以在書店中找到幾十本,雖然不保證有效。但如果你想要學習正確的投資觀念、學習如何終身管理你的財富、追求長期穩定的投資報酬,並且不要承擔太多的投資風險,進而達成你人生的投資目標,那本書應該能給你滿意的答案。

  我希望能將自己過去在金融界所學到的淺見,分享給目前從事各種商品的理財專員們參考,作為對客戶提供投資建議或財富管理服務的依據,真正從客戶的角度出發,同時教育客戶正確的投資觀念,進而幫助客戶走過無憂慮的人生旅程。

  本書一共分為十七章,從第一章到第七章談的是財富管理的觀念,第八章到第十四章是介紹財富管理的做法,第十五章到第十七章談的是成功的投資人,所應該要具備的正確心態與家庭理財,接下來就開始享受你的閱讀吧!




其 他 著 作
1. 我被中國金融業嚇到了:第一本中國大陸金融產業地圖
2. 新財富管理聖經:創造、累積、管理終身財富的新智慧