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如何分析一家公司:經濟學人教你評估企業價值【最新增訂第5版】 Guide to Analysing Companies(The Economist Fifth Edition)

如何分析一家公司:經濟學人教你評估企業價值【最新增訂第5版】

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9789866602825
林聰毅
財信出版
2010年6月02日
140.00  元
HK$ 119
省下 $21
 
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* 叢書系列:投資理財系列
* 規格:平裝 / 384頁 / 14.8*21.0 cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


投資理財系列


商業理財 > 專業管理實務 > 財務管理














  分析一家公司時應檢視三大領域:管理、營運績效及財務狀況。

  本書目的是使讀者了解,如何從各種可利用資訊來分析評估一家公司的營運績效及財務狀況。

  適用對象:股市投資人、企業財務部門人員、金融機構授信人員、證券業相關從業人員、商學院相關科系學生。

  在現今瞬息萬變、錯綜複雜,而且步調飛快的企業界,很難判斷一家公司實際體質的健全程度,外表亮麗的資產負債表與使人印象深刻的獲利報告,可能隱藏著一些令人擔心的真相,甚至包括隱隱浮現的破產可能性。因此,如何辨識一家公司經營有多好,以及績效有多棒?

  .評估公司績效時,採用哪些比率及基準最好?
  .如何辨識公司出現危險徵兆?
  .公司會用什麼把戲操縱營運績效?
  .如何比較不同產業或國家的公司?

《如何分析一家公司》透過下列要素凸顯公司營運與財務的真實狀況:

  .企業發布的各種報告
  .資產負債表
  .損益表
  .現金流量表
  .獲利能力評量
  .經營效率評量
  .股市表現
  .變現與償付能力
  .資本結構與槓桿運用
  .公司治理與企業策略

  在這本經完整修訂、更新,透徹且全面分析與評估企業的指南中,您可以找到上述所有問題的最佳解答。

作者簡介

鮑伯.沃斯 Bob Vause

  英格蘭及威爾斯特許會計師公會會員、牛津大學格林坦普頓學院榮譽院士,20多年來他在坦普頓學院教授牛津大學的大學生及研究生,並指導許多企業主管課程。在此之前,他在曼徹斯特商學院、牛津管理研究中心任職。他有多本著作,也擔任過許多大企業的顧問。

  成功企業的組織管理,是由獲利能力與財務狀況兩大要素交織而成,也提供了一家公司營運狀況的分析基礎。結合年報裡的兩個數字就會產生一項比率;真正關鍵在於決定要採用哪些數據、在哪裡才能找到,以及如何判斷結果。本書第一篇解釋了公司財報的主要內涵:資產負債表、損益表,以及現金流量表。第二篇採用三大基本規則剖析公司的營運績效與財務狀況。第三篇提供強化財務分析的最後一堂課:提供一系列參考基準,用於進行檢驗以及比較,從而確認公司營運績效的未來趨勢。

  財務分析是一門藝術,也是一門科學。讓人眼睛一亮的資產負債表與使人印象深刻的獲利報告,可能隱藏著令人擔心的企業真相,甚至是破產的可能性。因此,如何辨識一家公司經營有多好,以及績效有多棒?公司會用什麼把戲操縱營運績效?如何比較不同產業或國家的公司?得到高度評價的經濟學人叢書《如何分析一家公司》最新增訂第5版是一本非常實用的贏家教戰手冊。

譯者簡介

林聰毅

  民國53年出生,出生地台北縣。學歷:政治大學外交系、淡江大學美國研究所、東吳大學法律專業碩士班畢業。經歷:曾任中央通訊社記者、中央日報國際組新聞編譯,現任經濟日報國外新聞組召集人。


序言 005

第一篇 掌握基本資料

第一章 年度報告及其構成基礎 011
誰公布帳目? / 誰使用年度報告? / 觀念架構 / 性質上的特點 /
會計準則 / 審計標準 / 公司治理

第二章 資產負債表 049
資產負債表內容 / 負債 / 資產

第三章 損益表 105
盈餘的定義 / 表達格式 / 基礎實務 / 折舊與獲利 / 稅務問題 / 資本或營收

第四章 現金流量表 149
重要項目 / 資金流量表 / 現金流量 / 現金流量表 / 摘要

第二篇 評估各項事實

第五章 財務分析準則 179
可比較性與一致性 / 百分比法則 / 指數法趨勢分析 / 成長率及趨勢 /
外國貨幣 / 利用資料庫

第六章 獲利能力評量 195
何謂盈餘 / 利潤率比率 / 效率比 / 股東的報酬 / 排名表 / 附加價值表 / 摘要

第七章 經營效率評估 231
人力資源管理 / 有形資源管理 / 財務資源管理 / 摘要

第八章 營運資金和變現能力 257
營運資金與現金流量 / 衡量變現能力 / 現金周期 / 評估現金部位 / 摘要

第九章 資本結構與價值衡量 289
財務槓桿 / 股價與價值 / 公司估價 / 資本成本 / 摘要

第十章 策略的成功與失敗 325
資訊來源 / 公司治理 / 企業策略 / 成功或失敗?

第三篇 有用的參考基準

第十一章  比率分析法實例說明 371


推薦序
交通大學科技管理研究所副教授 洪志洋

  身為現代人,苦惱與興奮無疑是混雜的。一方面苦惱著許多傳統的工作機會流失、一方面又興奮的發現許多新的創業或投資機會。個人收入來源趨多元化,從工作薪資所得、房地產投資、金融證券投資,甚至創業當老闆也漸成為許多人收入的重要來源。

  但是隔行如隔山!對許多跨出工程、技術等領域的專業人士而言,要在短時間內充實自己的財經知識,瞭解自己所經營或所投資企業的財務狀況,甚至進行診斷,提出對策等,常會感覺市面上的財經專書內容繁多,意義不容易體會與掌握,有如一座高山擋住去路般,因此對有心一窺廟堂之美的的讀者形成沈重的壓力。

  在我看完這本由鮑伯.沃斯所著,林聰毅先生所譯的《如何分析一家公司》後,我發現此書有幾個特點值得提出來給讀者參考:

  一、內容完整:對於有興趣或有需要分析公司經營狀況的讀者而言,可以放心的確認一件事情,此書的內容是完整的,沒有疏漏,也沒有偏誤。看完此書已經能掌握財務分析的精髓與方法。

  二、鋪陳簡潔有條理:有些作者,會不自覺的重複或闡釋過頭一些觀念,以致造成書的份量增加,雖有強化說明的效果,但是對讀者而言,反而容易因此迷失或是失去焦點。但是此書的作者,很清楚的架構了此書的內容,而後堅定且明確的將各個環節說明及簡單闡述,節奏明快,內容陳述能適可而止,使讀者能加快速度閱讀此書,不至於陷在某些環節而出不來。

  三、觀點正確符合學理:財務學術圈子,有很多重要但是對圈外的人難以明瞭的理論,若沒有嚴謹的學術基礎,有時容易錯誤解釋或錯誤應用這些觀念。此書的內容顯示作者的理論素養是充足與正確的,因此讀者大可安心的接受此書的觀點,而不用去猜測是否有錯誤的問題,而可以將時間用在體會書中的觀點與應用上。

  四、寫作風格有典型的英式幽默:內容嚴肅,但語氣輕鬆,有時還帶點調侃的味道,使讀者能在輕鬆中,又注意到一些重要觀點。

  此書雖有些小瑕疵,例如最後一篇只有一章,且沒有以一個具體實例來說明此書所介紹的分析方法,讓讀者有更真實的演練經驗。但整體而言,這書仍然是有相當的優點值得欲跨入「分析企業」的非財務專業領域的人士閱讀參考。因此樂為其撰文推薦!




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1. 氣候戰爭:決定全人類命運的最後一場戰役