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理財規劃：分析與系統實作

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			9789867260734
			姜林杰祐
			新陸書局
			2008年8月01日
			227.00 元
			HK$ 204.3

詳
細
資
料

* 叢書系列：財管類
* 規格：平裝 / 540頁 / 19.0*26.0 cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地：台灣

財管類

分
類

[ 尚未分類 ]

同
類
書
推
薦

內
容
簡
介

　　「理財規劃」(財富管理) 管理一生的財富，其包含許多面向，從收入、支出、保險、子女教養、退休、購屋、稅務，到投資計劃等。

　　透過本書，讀者可以習得如何在試算表環境上依循理財規劃的方法與流程，從規劃者適格性分析與家庭財報編製開始，逐步建立現金流量管理、保險、子女教養、居住、退休、投資、稅務等分項理財計畫的資訊分析環境。

　　更重要的，談理財規劃必須具備全方位的觀點，本書亦提出一可以依據理財規劃者偏好調整，找到最佳規劃解的「全方位理財規劃」流程，並建構成試算系統。

　　對於自助理財的規劃者或助人理財的理財專員(或顧問)，本書提供了由70個理財規劃系統範例組成的工具箱，讓讀者不僅了解理財規劃的理論，也可在試算表的環境(包含Excel 2007與2003)將理論付諸實施。

　　此書的特色之二：一是強調全方位理財規劃的觀念；二是對於理財問題的求解，捨棄代數求解，改以電腦推算分析求解，使用電腦快速計算能力的推算求解，比較直覺，也較容易求解大規模的理財規劃整合問題。

作者簡介

姜林杰祐

現職
　　國立高雄應用科技大學金融系暨金融資訊研究所教授

學歷
　　交通大學資訊管理所博士

專長
　　資產配置、財務工程、金融資訊管理、人工智慧、理財規劃

簡要經歷
　　高雄應用科技大學金融系系主任、金融資訊所所長
　　交通大學資訊與財務金融系、工工所兼任；台灣大學財金系兼任；清華大學計量財金系兼任

目
錄

第一章序論
第二章理財規劃運算工具(Excel)之介紹
第三章財務計算方法與實作
第四章理財規劃者適格性分析與實作
第五章家庭財報分析與實作
第六章現金流量管理分析與實作
第七章保險計劃分析與實作
第八章子女教養計劃分析與實作
第九章居住計劃分析與實作
第十章退休計劃分析與實作
第十一章投資計劃分析與實作
第十二章稅務與遺贈計劃分析與實作
第十三章全方位理財規劃的概念與系統實作
第十四章運用分析能力與資訊技術進行金融行銷與商品分析
第十五章結論
附錄

序

　　理財規劃理論與實作：以試算表軟體分析財富管理的分構面與整合構面

自序

為何要寫作本書

　　「財富管理」(或稱「理財規劃」)，簡單的說是「管理一生的財富」。積財、理財、守財，是人人都需面對的課題，即使不是有幫人理財的需要，也有自我理財的需要。

　　寫作這本書的動機，包括了「對社會的憂心」、「對於金融業改變的期待」，以及「對於全方位理財規劃想法的分享」(這些想法已經被接受刊登在水準還不錯的期刊，並落實到國科會計畫的執行)。

　　同時，也希望能藉此引導學校對於「財富管理」(理財規劃)領域，做跨學域的整合；以及能從「財富管理」領域的應用，再度彰顯「以資訊科技創造財金領域的商業價值」的想法，本書已經是為了完成此願景，個人所寫的第三本金融資訊專書。

　　先從「對社會的憂心」談起。

　　近年來台灣社會許多讓人痛徹心扉的問題(「父母失業，地下錢莊逼債，全家燒炭」、「七萬名中小學生繳不起學雜費」、「學童吃不起學校營養午餐」等等讓人不忍卒睹的新聞)，都源自於理財問題；但往往不只是因為這些家庭的經濟收入不高，而是理財或理債不當。根據一項針對澳洲人的理財成效調查：「屆齡退休的100人中，1人非常富有，8人有足夠財力、9個人延後退休、18人安息、64人依賴政府老年退休制度養老」。或許這些人不夠優秀以致如此，那讓我們再看美國的例子，根據美國勞工部一項統計：「100位25歲的大學生至社會工作40年，於65歲退休時，有49人須靠子女、政府、社會接濟扶養；29人已上天堂；12人瀕臨破產；5人必須繼續工作維生；4人經濟可獨立自主；只有1人能過富裕生活」；這些半世紀前優秀的大學生肯定在職業生涯中賺了不少錢，但顯然大部分並沒有存下來。至於台灣的情況又如何呢？根據內政部統計：「10%老人可以過自己想過的生活，20%能獨立生活，70%要依賴他人生活」。必需了解的是，台灣不像美澳等富裕的先進國家，有豐厚的天然資源為後盾，有社會安全網(福利制度)的保障，「養兒防老」的觀念也會因為台灣邁入老年社會面臨挑戰；觀及近年來不斷攀升的物價，老年的保障更令人憂心；這或許不是台灣社會現在面對的問題，但會是未來最嚴重的社會問題。(當然，理財規劃不是只有退休規劃一個面向，但退休規劃需求發生在一個人已經無法工作謀生的老年，更突顯重要性)。

　　金融業能不能幫這些人呢？答案是—「除非這些人的財富通過特定服務門檻」(金融服務是很現實的，當你的財富超過兩百萬，會有理財專員在櫃檯為您服務；超過兩千萬，請到財富管理中心VIP室接受專人服務；超過兩億，會有私人銀行的理財專家們到府服務)，因為金融業畢竟不是「慈善事業」，因此對於真正需要幫忙的中下階層，就愛莫能助了(隨著財富管理市場的供給過剩，這些標準也在往下調整，但您確定金融業提供的是「以客為尊」的服務嗎？請往下看)。因此，本書希望能幫助中下階級的人，「自助」理財。

　　再從「對於金融業改變的期待」看。

　　把這兩個問題合併來談是因為兩者是一體兩面。幾年前，指導過的一位碩士生回來看我，告訴我她已經不做理財專員了，她服務的單位是國內數一數二的金控公司，而她的業績也都能夠符合公司的要求，但她實在做不下去，因為她無法一面關心客戶，實際上卻是要設法賣掉公司配給她的金融商品(業績壓力)，不管這種商品是不是適合客戶需要。

　　為何你遇到的金融行銷人員分析出的客戶需求，都「不約而同」的指向早就放在公事包內的商品購買計畫書、商品DM；為何財金專業雜誌的全方位理財個案，分析老半天，推薦的商品「恰巧」是個案作者所服務公司提供的產品，我們應該如何看待這些分析個案，是知識分享還是置入性行銷。

　　其實，我們也無須故意裝作天真，說穿了，這就是國內金融服務的生態，因為所有業務人員的佣金都來自於名片上的那家公司，而不是來自於客戶給的顧問費，而理財顧問跟客戶的談話，是工作不是交誼；說白一點，人總是要吃飯的。雖然，國外的獨立理財顧問可以向客戶收取談話費，就像律師一樣(因此必須遵守執業規範，不收商品仲介費，如果有收也要講清楚)，但國內此氣候尚未成形。有理財規劃需求的人，能做的就是貨比三家，學習自我分析，找出一個不差的選擇。

　　本書的目的也希望能教導有理財需求者，如何在金融商品的行銷包裝中辯明真相。畢竟，理財規劃者終究必須透過金融商品的購買，實現理財規劃的目標(把錢放在床底下只會更糟，資金有比定存更好的出路)。藉由全民「理財規劃」觀念的提升，或許能藉此引導金融服務業者從客戶角度思考，設計或引進真正符合公司與客戶雙贏目標的產品。如此，金融服務業的發展也會更健康。從事金融服務業者，也因此可以尊重自己的專業，不需時時做良心掙扎。

　　在了解理財規劃的本質與重要性後，理財規劃客戶也應了解「服務有價」的觀念，因為，唯有如此，才能讓國內「獨立理財顧問」行業生根。

　　最後一個理由，是基於「好東西要與好朋友分享」的心情。大約4年前，我開始研究全方位理財規劃的問題，總覺得理財規劃的分析工具以及方法，少了些什麼。

　　在工具方面，理財規劃牽涉到不同方位、繁複的利息計算，光使用「財務計算機」(具備利息計算功能)是不夠的，「試算表」至少是一個比較好的選擇；同時，由於理財專員必須與客戶互動，回答無法預期的突發性問題，而每個客戶有獨自的需求，因此最好的方式，是學習如何在隨身攜帶的電腦(筆記型電腦—Notebook，已經變成金融行銷人員必備的配備)中，自行建立分析環境。本書的目的之一，即是教導讀者(不管是自助理財者或者助人理財者)學習如何在試算表(Excel)的環境作全方位理財規劃分析。

　　在方法學方面，目前理財規劃的作法(強迫客戶接受事先準備好的商品不做更改者除外)，使用的是所謂「試誤分析」(Try and Error Analysis)或「若則分析」(What If Analysis)的作法，例如，「儲蓄不足以支持退休需求資金」，則調整「看要如何增加收入、減少支出、提高儲蓄投資報酬率，或降低退休生活需求」，來回在試算環境上嘗試，最後找到也許不是最好，但可以接受的方案。個人在三年前的國科會計畫中，提出以「目標搜尋」(最佳化單一目標)與「數學規劃」(最佳化多重目標)的方法，提升全方位理財規劃的分析水準，本書的目的，也希望能夠分享個人的研究心得。對於從事數學規劃領域研究的學者，應該非常樂見除了投資組合最佳化以外，數學規劃找到了一個新的財金應用領域。

　　身為從事財金教育的一份子，對於近年來金融服務被「污名化」相當憂心(已經有一些學生因此決意不投入此行業，寧可進入非金融業做財務管理)，金融服務提供經濟系統中資金需求者與供給間的融通(銀行與證券分別擔負間接金融與直接金融之重任)，而保險本質上是社會互助契約(保險業因此是必要存在的)，重要性與必要性自不待言。沒有金融業，就個人而言，資產無法增值、生活風險無法規避、無法透過節稅保護財富、需要錢時無法應急、無法提前完成夢想；對企業而言，無法藉由融資放大營運槓桿、無法規避經營風險。但社會大眾，記得的可能是雙卡風暴導致家破人亡、衍生性商品操作引爆金融危機。同樣的，財富管理目前是熱門的話題，會不會在錯誤觀念經營後，給社會的印象是負面的吸金工具。除非隱藏不合理的暴利，金融業者又何必心虛的做這麼多的行銷包裝(套一句金融行話，此作法是「短多長空」)。

財富管理領域的經驗

　　坦白說，我並沒有像我的許多學生一樣，考取理財規劃證照(甚至CFP證照)，倒是個人有幸參與券商公會「財富管理訓練班」中「全方位理財規劃」課程的授課，指導學生考取證券業的財富管理證照。

　　而坊間理財規劃的書籍汗牛充棟，其中不乏擲地有聲的著作(許多都是我寫作本書的參考材料)；但我希望從資訊工具使用的角度，教導讀者使用Excel做理財規劃的試算，與全方位理財規劃的整合；這對於沒有理財顧問「照顧」的中下階級，希望嘗試自助理財者，是很有幫助的。

　　再則，我發表了一些全方位理財規劃的論文，包括：「理財規劃分析模式建構與決策支援系統開發—使用模糊多目標規劃方法，資管學報，第十四卷第三期，pp. 103 ~ 124，2007(TSSCI)」以及「Personal Financial Planning Based on Fuzzy Multiple Objective Programming, Expert Systems With Applications, 35(1-2), July, 2008 (SCI)」，這些論文的創新分析方法，將作為本書與其他同類書籍最大的差異之處。對於學術研究沒有興趣的讀者也不用擔心，本書絕對不會讓讀者陷入學術迷宮中。

　　同時，本書也是一項對國科會計畫的承諾，94年，我接受國科會的委託，執行名為「以分析層級法、模糊多目標規劃與模糊積分法建立個人理財規劃分析模型與決策輔助系統設計」的計畫，有了一些研究成果；96年，又獲得國科會的贊助，執行兩年期的計畫，計畫名稱為「使用數學規劃方法與相關技術於全方位個人理財規劃模型之建構、分析與系統開發」。在此計畫中，個人承諾要將研究成果以著作的方式分享給一般讀者，本書就是我的承諾。

本書的特色

　　個人一直有個想法(也可以稱做「願景」)，就是「透過資訊科技實現學術理論模型的商業價值」，商業價值的創造來自於「金融資訊系統開發」、「資料採礦」、「金融創新」，以及本書所談的「財富管理」。我認為「資訊技術與應用」是連接從「財金理論模型」到「商業價值創造」過程的關鍵因素。

　　過去，我分別出版過「財金資訊系統建構實務—金融專業人所必須具備的資訊系統自建能力(EUC)」(新陸，2005出版，2007二刷)，以及「程式交易系統設計與建構—解析金融資訊市場密碼，追尋投資市場聖盃」(新陸，2007)兩書，介紹資訊科技在「財金資訊系統開發」以及「金融交易」領域的資訊技術應用。而本書依循此夢想，希望介紹資訊技術在「財富管理」領域的應用。

　　而我一以貫之的作法，是提供所有資訊系統範例的原始程式碼，以本書而言，使用Excel作為工具，只有格位計算，不需做程式設計；這些格位計算也不會隱藏在「使用者密碼」的障礙下。

　　而如同前面的分享，此書的特色之二，強調全方位理財規劃的觀念，不從單一構面思維，而採取全面觀點。對於理財問題的求解，也捨棄代數求解(目前許多理財規劃著作的作法)，而改以電腦推算分析求解；代數求解常常使人陷入XYZ的迷霧中，而使用電腦快速計算能力的推算求解，比較直覺(不需使用符號變數)，也較容易求解大規模的理財規劃整合問題。

致謝

　　本書得以完成必須感謝很多人。

　　除了感謝我的家人外，首先要感謝帶領我進入金融資訊領域的陳安斌教授。中山大學鄭義教授在學術與實務領域的學養，是我在財富管理領域的學習對象。證券公會楊錦杯組長，引介我參與財富管理訓練班的教學工作，讓我可以教學相長。CFP南區聯誼會的侯岳志先生，讓我有機會在專業理財規劃師面前班門弄斧。長庚大學的林張群教授提供許多理財規劃模型建構的學術建議。還有我的同事—謝坤民教授，提供了關於保險分析方面的資料與知識。

　　感謝我指導過的學生。首先是品君，三年前當我有理財規劃模型建構的想法時，她幫我建立了最早版本的系統。憲璋、俊明、宇曦、豐仁，他們是金融業界財富管理的中堅，提供我許多專業的寶貴意見。湘怡、品安以及崇毅，他們幫忙我整理、校對資料。

　　本書得以完成也必須感謝國科會計畫—「使用數學規劃方法與相關技術於全方位個人理財規劃模型之建構、分析與系統開發」的補助，以及高應大申請之教育部教學卓越計畫的支持。

　　最後，本書之編寫與校對雖已盡力而為，仍恐缺失疏漏難免，望讀者與各界先進不吝指正。

國立高雄應用科技大學
金融系暨金融資訊研究所
姜林杰祐謹上
2008/7

書
評

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