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看經濟大環境決定投資 INVESTING FROM THE TOP DOWN

看經濟大環境決定投資

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9789861577296
Anthony Crescenzi
齊克用
寰宇
2010年9月20日
127.00  元
HK$ 107.95
省下 $19.05
 
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* 叢書系列:投資策略
* 規格:平裝 / 25k / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


投資策略


商業理財 > 投資理財 > 投資學








@◆在這本即時又具前瞻性的投資指南中,領先群英的財經專家安東尼.克雷森茲提出,幫助投資人發展建立一套適合今日經濟大環境的投資策略。他強調經濟和市場週期的重要性,這種投資方式與由下而上投資來預估未來的價值有所不同,認為由上而下的投資方式更適合當今的全球經濟,而且未來將成為最具優勢的投資策略。

  ◆本書說明各種主要金融工具和投資選擇,從債券、公債、貨幣,到不動產、股票和新興市場等。作者提供50個以上的指標工具分析國內外趨勢,如GDP成長率、通貨膨脹率、利率和匯率,以及能源價格。他還說明如何縮小搜尋的範疇,包括地區、總銷售額、價格、競爭的優勢,以及進出市場的時機,並作出最適買進和賣出的決策。克雷森茲解釋,為何「主題式」投資是當今最理想的投資方式,其原因是:

  1.利用股票指數型基金(ETFs)的優勢.以各國央行的政策來作為投資方向.多元化的投資組合最適合長期投資
  2.利用正確選擇產業來避開投資風險.市場情緒極度樂觀悲觀時獲利最大

  ◆克雷森茲提供了一個由上而下的視野來觀察下列指標,針對如何利用由上而下的投資策略提出了具體的建議:
  1.金屬、石油、貨幣和其他商品.小型企業信心.全球航運費率.家庭財富的變化.房屋市場發生的事件
  2.企業庫存失衡的問題.全球經濟和政治事件

作者簡介

安東尼.克雷森茲 (Anthony Crescenzi)

  Miller Tabak公司的首席債券策略師,是一位受人尊崇的財經作家,著作有:《The Strategic Bond Investor》、《Stigum’s Money Market》 第4版。他經常參與商業和財務企劃,包括NBC的《華爾街日報報導》、CNBC和彭博社等。他是realmoney.com資訊的提供者。



第一章 由上而下的投資策略來臨
第二章 2007年的信用危機案例
第三章 全球化使由上而下成為必要的投資策略
第四章 主題式交易和投資
第五章 運用ETFs做主題式投資
第六章 中央銀行由上而下監控市場
第七章 彌補價值型投資的缺點
第八章 由上而下分散投資組合
第九章 運用數學運算
第十章 採用由上而下投資的其他原因
第十一章 類股表現才是獲利的來源
第十二章 市場情緒
第十三章 總體經濟的黃金年代來臨
第十四章 最佳40項由上而下的指標


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  由上而下的投資方式是人們以宏觀的思維來看待這個世界的副產品。每一個有這種思維的人,都以他們自己獨特的方式各自成形。我將自己的發展情形歸因於一些因素,而這些因素彼此之間或多或少有些關聯。當然,每個人最初都是受到父母或監護人的幫助,而我的父母讓我有自由的空間去選擇自己想要去發展的方向。除此之外,父母安排我的兄弟姐妹進入能讓我們學到經驗的社區,那是全國社區中能找到經驗的小世界,在這社區中可以幫助我從各方面的思考提升宏觀的思維,最重要的是養成對經濟和市場趨勢的看法。

  生活在自由市場資本主義的國家,使得由上而下的思維大量地孕育而生,世界上沒有一個國家在這方面比美國做得更好。資本主義社會如美國,歷經了許多變化,最有可能導致投資人轉變其投資的領域。作為一個美國人我每天都覺得非常幸運。

  許多投資人都曾運用宏觀的資訊和長期趨勢,作為制定投資策略的依據。在這方面我最崇拜的是太平洋資產管理公司(Pimco)的比爾.葛洛斯(Bill Gross),他是全球最大債券基金的經理人。他和他的同事證明了運用宏觀方式於資本市場的優勢,而且對於他們所投資的商品的未來趨勢展現了寬廣的知識,由此造就了他的基金非常成功。喬治.索羅斯(George Soros)是另一個讓我敬佩的投資專家,他曾運用宏觀的投資原則而獲得非凡的成就。

  為了推展我的投資方式和本書的寫作,我要感謝聯準會(Fed) 200個博士(Ph.D.)研究員,他們為一般大眾提供了有用的研究報告。對於極力想知道市場、經濟、聯邦機關、銀行部門等的人,聯準會的研究具有極大的實用價值。聯準會的研究報告可以很容易地透過網路在聯邦出版品中找到。通常,聯準會研究員的研究報告會經由聯準會的官員在演說中發表,而我會從這些定期的演說中獲得有用的資料。特別是,前聯準會主席葛林斯班(Alan Greenspan)發表的許多演說讓我獲益良多,我從他的演說中瞭解到更多有關我們國家的資本主義制度。國際清算銀行、國際貨幣基金、世界各國央行和政府機構,它們也提供了非常專業的研究報告。

  感謝我的老闆傑弗利.米勒(Jeffrey Miller)和傑弗利.塔巴克(Jeffrey Tabak),他們持續地贊助我的工作,而且多年來給我很大的空間,自由地去追尋探索更寬廣的資本市場,而不是侷限於一個狹隘的領域。我還要感謝他們給我機會,讓我具備專業技術去發展華爾街的事業和撰寫三本書。為了出版這一本書,感謝我的同事丹.葛林豪斯(Dan Greenhaus),他在本書中撰寫了二個章節,以及提供我每日的研究報告。感謝我的同事皮特.布克華(Pete Boockvar)和查爾斯.坎貝爾(Charles Campbell)的寶貴見解,羅伯.科根(Robert Koggan) 多年來的支持和指導,約翰.皮坦沙(John Pietanza )提升了我工作的品質,以及所有的工作伙伴,史蒂文.喬丹(Steven Jordan)、拿特.利普茲史坦特(Nat Lipstadt)和沃爾特.唯爾(Walter Well),他們對市場和華爾街的運作有獨到的見解。

  至於我的出版商,麥克羅希爾(McGraw-Hill),我要感謝珍妮.格萊塞(Jeanne Glasser)給我機會出版和導引本書寫作的方向。感謝您的耐心等待!感謝史考特.庫茲(Scott Kurtz)和蘿莉.阿巴特(Laurie Abbate )的支持,以及鼓勵我持續努力做得更好。

  當然得感謝我的三個女兒,布里坦尼(Brittany)、維多利亞( Victoria)和伊莎貝拉(Isabella),她們給我最大的動力去完成所有的工作,還要感謝辛西亞(Cynthia),她在我工作的這些年中照顧和培育我們的女兒。




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