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金融資產證券化之理論與實務(第二版)

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			9789867279699
			黃金澤
			元照出版
			2006年8月01日
			150.00 元
			HK$ 135

詳
細
資
料

叢書系列：財經法
規格：平裝 / 普級 / 單色印刷 / 二版
出版地：台灣

財經法

分
類

專業/教科書/政府出版品 > 財經類 > 財務金融 > 財務管理

同
類
書
推
薦

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內
容
簡
介

　　資產證券化起源於美國，隨後歐洲、日本等國也繼受此制，成為國際金融市場中之重要融資方式。為提高金融資產之流動性、提升金融機構之競爭力，我國最近亦通過金融資產證券化條例，並先後頒布相關子法，開創我國金融市場之新頁。此制涉及法律、會計及財務等複雜面向，唯有採科際整合觀點，方得窺其全貌。

　　有鑑於此，本書結合法律、會計、金融證券三方面專業，參酌資產證券化理論與實務經驗，分門別類說明證券化之各種面向。在法律方面，探討金融資產證券化條例之內容，以及資產分割、真實買賣等概念；在會計方面，討論證券化涉及之會計與稅務等實務問題；在金融證券方面，更說明證券化之基本類型與經濟功能。此外，本書參考相關理論與實例，另闢專章介紹國外之證券化商品實例，以及證券化之交易架構與考量因素。最後，本書在各章後面附有重要名詞與習題，以協助讀者了解證券化之基本概念。

　　總之，本書為證券化課題不可多得之跨領域著作，且兼具理論與實務性，非常適合證券金融、法律與會計界人士參考與研習，此次之再版將更加能夠提供有興趣相關人士的參考之用。

目
錄

二版

序

序　言

第1章金融資產證券化之概念和意義
壹、證券化之概念和意義/1- 3
一、證券化的過程/1- 3
二、證券化的基本架構/1- 4
貳、美國所謂證券化的意義/1- 6
一、一般私法上的投資證券概念/1- 6
二、證券化相關金融商品/1- 9
參、美國資產基礎證券的基本架構/1-12
一、過手證券/1-12
二、資產基礎債券/1-14
三、轉付債券/1-15
第1章重要名詞/1-20
第1章參考文獻/1-26
第1章習題/1-27

第2章金融資產證券化商品之基本體系
壹、金融資產證券化之型態/2- 3
一、架構式融資與資產分割/2- 3
二、風險隔離/2- 7
貳、金融資產證券化之相關組織/2-16
一、創始機構/2-17
二、特殊目的機構/2-17
三、信用增強機制/2-19
四、信託評等機構/2-22
五、服務機構/2-22
六、發行機構/2-23
參、證券化/2-23
肆、資產證券化之程序/2-29
一、資產分割組織調整程序/2-29
二、證券化程序/2-30
第2章重要名詞/2-32
第2章習題/2-35

第3章　資產證券化之類型
壹、以優先地位之設計區分/3- 3
一、積極性資產分割/3- 3
二、消極性資產分割/3- 4
貳、以組織模式區分/3- 5
一、公司型/3- 6
二、信託型/3- 7
三、合夥型/3-10
參、以證券化之基礎資產區分/3-12
一、不動產抵押貸款債權證券化/3-12
二、汽車貸款債權證券化/3-14
三、租賃債權證券化/3-15
四、應收帳款債權證券化/3-16
五、信用卡貸款債權證券化/3-16
六、中小企業貸款債權證券化/3-17
第3章重要名詞/3-19
第3章習題/3-22

第4章　金融資產證券化的經濟利益和投資者保護
壹、直接金融市場的成長和傳統放款風險/4- 3
一、傳統的放款：風險未區分的高成本方式/4- 6
二、金融資產證券化：優良有效地處理風險方式/4- 8
貳、金融資產證券化的經濟利益和風險/4-12
一、金融資產證券化的經濟利益/4-12
二、金融資產證券化商品的風險（投資風險）/4-16
參、投資者保護相關之課題/4-21
一、美國聯邦破產法上的問題/4-22
二、架構內含的風險和投資者保護/4-25
第4章重要名詞/4-28
第4章習題/4-31

第5章　金融資產證券化條例之要點簡介
壹、本條例之架構/5- 3
貳、特殊目的信託/5- 8

參、特殊目的公司/5-13
一、通則/5-13
二、特殊目的公司之許可設立/5-14
三、股東之權利義務/5-15
四、特殊目的公司之組織/5-15
五、資產證券化計畫/5-17
六、資產基礎證券之發行及轉讓/5-18
七、資產之移轉及管理/5-20
八、特殊目的公司之業務規範/5-21
九、特殊目的公司之會計/5-22
十、特殊目的公司之變更、解散及清算/5-23
肆、信用評等與信用增強/5-24
伍、監督與罰則/5-25
陸、結論/5-25
◆　附　論：從資產證券化論將來債權之讓與
——兼評90年臺上字第1438號判決/5-27
一、前言/5-27
二、金融資產證券化與將來債權之讓與/5-28
三、將來債權讓與之規範、學說與實務見解/5-32
四、九十年度臺上字第一四三八號判決之評析/5-41
五、解決方案/5-46
六、結語/5-48
第5章重要名詞/5-50
第5章習題/5-54

第6章　金融資產證券化之管制方向
壹、非常規交易之常規化/6- 3
貳、真實買賣/6- 6
一、資產之隔離/6- 6
二、資產之受讓人為合格的特殊目的機構/6- 7
三、資產之受讓人對資產不得有實質控制/6- 8
四、當事人之目的與意圖/6- 9
參、實質合併/6-11
肆、虛偽移轉之風險/6-15
伍、結論/6-19
第6章重要名詞/6-21
第6章習題/6-24

第7章　金融資產證券化涉及之固有法制問題
壹、民法以將來債權之讓與為例/7- 3
一、我國法及外國法對將來債權讓與之規範/7- 3
二、將來債權之雙重讓與/7- 5
三、創始機構作為服務機構所衍生之問題/7- 9
貳、信託法制之基本問題/7-12
一、信託法/7-13
二、信託業法/7-14
三、信託財產之歸屬/7-15
參、公司法制之基本問題/7-17
一、董事權責/7-18
二、特殊目的公司法制之安排/7-20
肆、結　論/7-22
第7章重要名詞/7-24
第7章習題/7-26

第8章　談金融資產證券化之會計處理
──兼談銀行承購企業應收帳款之處理
壹、概　論/8- 3
貳、金融資產證券化會計處理之主要議題/8- 3
一、金融資產移轉之認列與除列/8- 3
二、涉及特殊目的個體之處理/8- 5
三、財務報表應如何允當揭露/8- 6
參、我國33號公報簡介/8- 6
一、制定背景/8- 6
二、參考文獻/8- 7
三、主要內容（與證券化有關者）/8- 7
肆、33號公報與國外實務比較/8-17
一、與IAS 39比較/8-18
二、與FASB 140比較/8-22
伍、實務可能發生之會計處理問題/8-27
一、除列條件破產隔離之法律考量/8-27
二、次順位受益證券之續後衡量/8-27
三、移轉資產發生呆帳之處理/8-32
四、特殊目的公司財務報表之合併/8-33
五、金融資產與不動產證券化會計處理之主要
差異比較/8-34
六、應收帳款移轉之處理/8-38
陸、33號公報發布前之資產移轉會計處理/8-43
一、債券附條件交易/8-44
二、長期投資股票出售再買回/8-48
三、非金融資產移轉之處理/8-50
四、綜合分析/8-53
柒、金融資產證券化條例有關會計處理/8-55
一、金融資產證券化條例對證券化交易有關會計
處理之主要規定/8-55
二、會計處理問題探討/8-57
捌、結　論/8-61
第8章重要名詞/8-63
第8章參考文獻/8-65
第8章習題/8-66

第9章　資產證券化之稅務處理
壹、概　論/9- 3
貳、資產證券化交易架構參與者與各稅目關係/9- 4
一、營利事業所得稅/9- 4
二、營業稅/9- 8
三、證券交易稅/9-11
參、金融資產證券化條例之課（免）稅規定/9-11
一、受託機構移轉資產/9-11
二、受益證券課（免）徵證券交易稅/9-12
三、特殊目的信託財產收入之營業稅/9-13
四、受益人之所得稅/9-13
肆、財稅機關之課稅通函、釋例及問題探討/ 9-16
一、課稅通函/ 9-16
二、營利事業所得稅/ 9-17
三、營業稅及印花稅/ 9-19
四、課稅通函釋例/ 9-20
五、課稅通函研討/ 9-32
伍、特定稅務問題探討/ 9-35
一、他益信託之課稅/ 9-35
二、信託財產於信託關係人間移轉之免稅/ 9-36
三、銀行業投資受益證券之收益應否課徵營業稅/ 9-37
四、買賣受益證券之所得是否免所得稅/ 9-38
五、特殊目的公司之稅務處理/ 9-38
六、外國債券證券化之課稅問題/ 9-39
陸、結　論/ 9-40
第9章參考文獻/ 9-41
第9章習題/ 9-42

第10章　金融資產證券化商品實例
壹、美國金融資產證券化商品實例/10- 3
一、美國政府住宅抵押債權基礎證券/10- 3
二、信用卡債權支持證券/10-12
貳、臺灣金融資產證券化商品實例/10-22
一、世平興業公司應收帳款證券化商業本票/10-22
二、萬泰商業銀行George and Mary現金卡
債權證券化受益證券/10-24
三、法商里昂信貸銀行臺北分行企業債權
證券化受益證券/10-26
四、臺灣工業銀行擔保債券憑證/10-28
五、嘉新國際萬國商業大樓資產信託案/10-31
第10章參考文獻/10-34
第10章習題/10-35

第11章　資產證券化之交易架構與考量因素
壹、前　言/11- 3
貳、特殊目的機構之類型/11- 5
一、股份有限公司之型態/11- 6
二、讓與者信託之型態/11- 8
三、所有者信託之型態/11-12
四、其他特殊目的機構之型態/11-13
參、基礎資產與交易架構之搭配/11-18
一、對於個別資產組群進行融資/11-19
二、對於多次買賣之個別資產組群進行融資/11-20
三、對於循環性資產組群進行融資/11-23
四、導管式融資/11-25
五、資產與證券特性之協調/11-26
肆、結語/11-27
第11章重要名詞/11-29
第11章習題/11-33

附　錄
一、金融資產證券化條例/12- 1
二、受益證券資產基礎證券私募特定人範圍
投資說明書內容及轉讓限制準則/12-36
三、受託機構發行受益證券特殊目的公司發行
資產基礎證券處理準則/12-41
四、特殊目的公司設立及許可準則/12-50
序

二版序

　　本書問世已三年，其間我國之金融資產證券化制度，於法規環境、會計與稅務等面向，均有新的發展，此外金融資產證券化條例通過後，亦出現不少實際案例。有鑑於此，本書作者乃著手修訂改版，直至七月上旬方完成全部改版工作。

　　本次改版除了文字修飾與錯誤訂正外，主要包括下面各章節與內容的增修：

　　第一章中就證券化之流程與基本架構做更詳細的描述。第四章就金融資產證券化商品的投資風險作進一步的討論。第七章信託法制之部分，增列有關信託財產歸屬之問題，另公司法制部分則進一步說明特殊目的公司法制之安排。第八章因針對我國第33號公報而有大幅度的改寫，除就33號公報作簡介外，並與國外實務做一比較，另就實務可能發生之會計處理問題作詳細說明。第九章增加對課稅通函、營利事業所得稅、營業稅及印花稅、課稅通函釋例等之說明與問題研討；並在特定稅務問題探討上，增加對外國債券證券化之課稅問題的討論。第十章增列介紹臺灣金融資產證券化商品的五個實際案例，包括世平興業公司應收帳款證券化商業本票、萬泰商業銀行George and Mary現金卡債權證券化受益證券、法商里昂信貸銀行臺北分行企業債權證券化受益證券、臺灣工業銀行擔保債券憑證以及嘉新國際萬國商業大樓資產信託案。第十一章在對於多次買賣之個別資產組群進行融資部分，增加說明有關主信託的問題。

　　本書的改版問世，作者要感謝助理周群人不辭辛勞地協助改版。對於本書的缺失與不足之處，尚祈各界先進不吝指教。

王文宇、黃金澤、邱榮輝 2006年7月

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