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蘇志燮的每一天 2008-2015 So Ji Sub’s History Book（紅色溫度收藏版）

定價200.00元
8 折優惠：HK$160

千萬不要再買股票

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			9789866224775
			大衛．葛芬
			易富文化
			2011年12月07日
			100.00 元
			HK$ 85

詳
細
資
料

叢書系列：全球觀點
規格：平裝 / 336頁 / 18k / 普級 / 單色印刷 / 初版
出版地：台灣

全球觀點

分
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書
推
薦

內
容
簡
介

本書特色

　　在股票市場裡，你是不是常常買什麼就跌什麼，但只要一賣，它就馬上漲；在不然就是好不容易漲了，但還來不及脫手就馬上又跌回去。

　　你厭倦個股投資了嗎？
　　所幸除了「認賠」和「接受損失」外，還有其他更多、更好的選擇。
　　請馬上參考《千萬不要再買股票》為你打造的投資策略。

　　《千萬不要再買股票》
　　是一本在華爾街股票交易市場上被罵翻，但卻又忍不住偷偷買回去看的書。
　　美國亞馬遜網路書店五顆星最高評價！

　　■想要建立起絕不會被下一波股市崩盤所衝垮的穩固財富嗎？──那就別再碰股票了！
　　《千萬不要再買股票》將顛覆你固有的投資觀念。
　　因為，「股票」是遠比你想像還要更糟的投資工具

　　■除非你玩得過外資、法人及大戶，除非你長期持有好股票，否則就千萬別碰股票。

　　頂尖財經專欄作家大衛．葛芬在《千萬不要再買股票》中將告訴你，最佳的投資組合要素和資產種類，這些都是個股所遠遠不及的……他將教你如何規避那些雖然時髦，但卻和股票一樣爛的新投資標的，幫助你聰明而謹慎地運用現金，並從指數股票型基金以及指數型基金中獲利，同時抵銷你所持有的任何股票所產生的風險。

　　■一本在華爾街股票交易市場上被罵翻，但卻又忍不住偷偷買回去看的書。

　　美國亞馬遜網路書店五顆星最高評價！

　　《千萬不要再買股票》在美出版後，即在華爾街及網路上引起廣大網民討論，並跟著本書創造出一個強調「整體」、「以大局為重」、「不偏不倚」的投資組合，在現金、房地產、退休基金和儲蓄之中取得真正能保護財富，又能讓你臨危不亂的最佳的平衡組合。

作者簡介

大衛．葛芬(David Gaffen)

　　趨勢偵察大師

　　十五年來，大衛．葛芬一直在採訪金融市場的各種新聞，因此也看盡了它的盛衰榮枯。

　　在這段期間，他隨著華爾街一同走過風風雨雨和起起伏伏，從高點目睹到2008年的低谷，再看著它進入2009年的不景氣，不過，這些卻為他贏得了「趨勢偵察大師」以及「機敏的市場分析師」等不朽令譽。

　　目前他在路透社擔任編輯，負責督導一個工作小組，針對股票、債券及外匯等市況提出報告，並且經常在Reuters.com的「全球投資部落格」（Global Investing blog）上撰文。此外，他還是《華爾街日報》旗下MarketBeat部落格的創辦作家兼編輯，不但替它寫稿超過三年的時間，更獲得《主編暨發行人雜誌》(Editor and Publisher)的提名以角逐艾皮獎(Eppy Award，譯註：為全球最有名的新聞網站評選獎項)。除了在筆耕工作上卓然有成外，葛芬還不時出現在許多電視及廣播節目中，其中包括福斯商業台、CNN國際台，以及美國全國公共廣播電台，目前與妻子及兩個孩子一同住在紐約的魏斯契斯特郡(Westchester County)。

　　在潛心著書期間，葛芬雖然還是路透社的編輯，但不管是本書的內容抑或調性，路透社始終都未曾參與其中，而是由作者一人全權負責。

譯者簡介

李璞良

　　輔仁大學企業管理系畢，曾任職於飛利浦公司，目前為專職翻譯。近期翻譯作品有：《超簡單經濟學》、《入侵》（商周）、《新世界藍圖》（早安財經）、《克蘇魯神話》（城邦）、《你也是文學批評家》（寂天）、《未來檔案》、《品牌決定一切》、《小老鼠扳倒大笨象》（易富文化）。

目
錄

第一章現在開始，不要再輕易投入股市！
──夠了！別再「錢」進股市
──打破你原先固有的投資舊思維
──除非你能長期持有，否則連碰都不要碰股票
──開始向穩固財富邁進吧！

第二章奉勸你，市場消息還是「聽聽就好」！
──再好的股票，股價也不會一直漲！漲！漲！
──別相信老師的「明牌」，順勢投資只是順便套牢
──權威財經媒體的分析，其實也是個屁！
──所謂明牌、消息都已是第二手，錢早被大戶捲走了

第三章別讓情緒牽著你的鼻子走
──市場崩盤往往讓投資人跟著精神崩潰
──越是想達成損益平衡，只會讓你越賠越慘
──盲目跟著市場群眾走，其實一點好處都沒有

第四章這樣，會讓你的投資組合變成一場夢魘
──聽「專家」的話，就錯了！
──頻繁交易「炒」短線，只會讓鈔票越來越薄
──再流行風尚的個股，都只有一時的行情
──依賴狗股理論，只會把財富打到像狗一樣趴下

第五章除了認賠和接受損失外，你還有更多更好的選擇
──用傳統思維投資？還是算了吧！
──指數型基金大不同，並非買了就穩賺錢

第六章當投資多樣化淪為口號時，該怎麼辦？
──牽一髮而動全身的股票市場
──不要投資個股，而是要投資類股
──當價值就是成長，成長就是價值時的投資策略
──和所有多樣化的投資組合一同起舞

第七章找到適合你的投資組合，然後記得要賣掉它
──你最好的投資夥伴──投資組合再平衡
──讓你適時進出市場的投資法
──要學就學巴菲特的投資之道

第八章不管叫什麼，指數股票型基金也還是股票
──ETFs的最佳管理之道

第九章談談股票以外的投資項目：商品、債券以及其他該買和不該買的東西
──股票以外的投資資產類別有哪些？
──投資第二熱門的債券、國庫券

第十章將投資全放在一個籃子裡？
──切記！天底下沒有一樣東西是免費的
──你知道，你想要的是什麼嗎？
──這才是你該做的投資組合
──別忘了考量必要的風險因素

第十一章不妨也對期貨投注些許展望
──你不能輕忽的通貨膨脹問題
──遍佈全球的債務危機帶來投資衝擊
──勇敢向投資之路大步邁進吧！

序

作者感言

　　要是少了經紀人Jeffrey Krames的精心策劃和豐富經驗，我想這整本書絕不可能出版。因為早在好幾年以前，也就是當我連出書的想法都還未醞釀之際，他便不辭勞苦的和我頻頻接觸，一同討論本書的撰述工作。更不用說，隨著各種構想的不斷發展，他也一直親自參與其中，幾乎可說是「無役不與」，並且成為我最堅強的盟友，所以如果沒有他，這本書絕無可能問世。

　　我還得感謝編輯Jeanne Glasser，她對本書的價值始終堅信不疑，除了戒慎戒懼地進行編輯工作，讓我獲益良多之外，她還在我整個寫作過程中不斷地鼓勵我、體諒我。總之，Jeanne和金融時報出版社(FT Press)的其餘編輯部及出版部同仁可謂居功厥偉，也是本書得以成功的決定性因素。

　　另外，我得感謝出版界的一些先進們，不但提供了不少充滿睿智的想法，也肯花時間從各個角度廣泛地解釋他們對這市場的種種看法。在本書的出版過程中，我曾與許多先進談過，不過我想要特別提一下產業研究機構畢潤宜公司(Birinyi Associates)的傑佛瑞．魯賓(Jeffrey Rubin)、景順資產管理公司(Invesco)的戴安．加尼克(Diane Garnick)，以及美國銳聯資產管理公司(Research Affiliates)的羅德．阿諾特(Rob Arnott)。所幸有了他們，才讓我對市場有了更深入的瞭解。

　　還有，我也想向一些新聞記者們表達由衷的謝意，這些年來他們一直鼓舞著我，在我成長為作家與記者的過程中更是一路相挺，可謂是惠我良多。其中包括Suzanne Pavkovic、David Mark、Sailaja Sastry、Todd Bell、Dan Carroll、Jamie Heller、Aaron Task、John Edwards、Ron Lieber、David Ceracioti、Matt Barthel、Geoffrey Lewis、Pat Fitzgibbons、Mark Gongloff、Cindy Perman、Tim Annett、Jennifer Ablan、Bill Schomberg和Chris Sanders，由於篇幅有限，恐未能一一道盡，若有遺珠之憾，亦在此一併致上十二萬分的歉意。另外，好友Erin Arvedlund的隆情盛意更讓我深感虧負甚多而無以為報，她在整個過程中都一直不斷的給我打氣，並提供不少出書的祕訣，我想要是少了她的努力和付出，本書也絕不可能會有如此佳績。

　　當然本書得以付梓，我的老東家湯森路透集團(Thomson Reuters)亦功不可沒，除了大力支持我之外，更讓我有充裕的時間完成這個出書計畫。只是本書並非反映出它的意見，而純粹是我個人的觀點。

　　職場上的工作夥伴和前輩們提攜固然十分重要，但家人的支持也同樣不可或缺；我尤其感念家父、家母和姊妹潔西卡(Jessica)的無私付出。我相信他們永遠會記得當年的我因為缺乏寫作興趣，而不得不在補習班裡痛苦掙扎的那段青澀歲月，而後來這時間所造成的改變也讓我有如脫胎換骨。紙短情長！但我還是要趁此機會大聲說，要不是這些家人的不離不棄，我如今肯定一事無成，哪兒都休想到達。

　　本書算是在我人生中一個相當忙碌的期間，也就是第二個孩子諾亞(Noah)呱呱墜地的前後幾個月問世的。在夜深人靜時，我時常趁著餵奶的空檔，搬來凳子頂住床沿，然後就在NoteBook上「振筆疾書」；而大女兒莉莉(Lily)也像是要湊熱鬧似的，偏偏挑在這個節骨眼上從客廳跑來擠在我身邊睡覺。因為孩子們都是我的心肝寶貝，所以這時我就必須陪伴在女兒旁邊，好讓她放下那顆不安的心；不過，我也會充分利用這些時間，好讓更多想法形諸於文字。對我來說，這倒成了一個自我磨練的絕佳機會，由此看來，這奶爸的生涯還挺有趣的。

　　最後，我還想向妻子達娜(Dana)吐露些心聲，並感謝她始終在旁邊默默支持我，且毫不動搖。要知道在擔任好幾份全職工作之餘，還要搞定兩個小不點，這絕不是什麼輕鬆的差事。可是，她仍然會在我倍感挫折之際，泰然自若地跑來打氣，讓我又有勇氣重新站起來；並且在我小有成就時，跑來一同慶賀。吾愛吾妻！這本書不就是為妳寫的嗎？

前言

　　我出身於一個理財謹慎的家族，對於投資一事始終抱持著如臨深淵、如履薄冰的態度。當時流行的一套理論是，如果沒經歷過經濟大恐慌(Great Depression)期間美國人所面對的那種困境，那麼對手邊的錢通常就會抱持著無所謂的態度，可是，這套論點卻始終未曾印證在我的家族。因此每到月底，我都會把剩下來的零錢換成一疊紙鈔，然後把它們存入銀行。而這個習慣我是從爺爺那裡學來的，他曾在經濟大恐慌期間深受其害，所以一輩子都是個吝嗇鬼。

　　可是近幾年來，卻有許多人忘記昔日的慘痛教訓，坐視那可怕的風氣再度如猛虎出閘般的荼毒人間。在股市歷經20年的大多頭榮景之後，許多沒什麼投資經驗的投資人都受不了誘惑，紛紛投身其中，不過就在他們一頭栽進去後，科技股卻在邁入21世紀不久便兵敗如山倒，而其餘類股也在2000年到2010年的這十年間毀於一旦。不過，人真是種健忘的動物，傷疤好了便忘了痛，永遠都無法從過去的錯誤中學到什麼，因此，災難才過沒多久，股票投資又戲劇化的重返人們，只是在一路蹣跚下，也留給投資人大大的問號，不知道自己究竟該怎麼做才對，也搞不懂把錢塞在床舖底下是否就是個較好的主意。

　　但我寫這本書的目的，並不是為了要確認你那股畏懼感的正當性，身為財務金融版記者和編輯的我已冷眼旁觀股市15年了，當然這期間我也曾親自下海投資過。我認為在股海浮沉這麼多年之後，自己多少已學到一點東西，但是，其中絕大部分都被大型證券經紀商或媒體忽略掉了。

　　《華爾街日報》旗下的MarketBeat，是該報網站上最受歡迎的部落格之一，當初即是由我所創建的，而且我一直擔任它的撰稿人長達三年。如今我又在路透社裡任職編輯，並負責督導一支市場研究團隊，所以，對變動性極大的股市一直有最貼近的觀察，對它的起起伏伏自然也點滴在心頭。我知道，絕大多數投資人對於暗藏在股市裡的種種風險，都缺乏適切的瞭解，因此，我打算在這裡先針對其中的一部分做解釋。這些年來，不管是在TheStreet.com、《華爾街日報》，抑或是在如今的路透社任職，我都一直在撰寫有關投資市場的種種訊息，其間遇到許多自以為早把股市摸透的投資人，也認識不少是真正瞭解這個市場的人，他們都可說是殘忍的野獸，在任何時間都可以隨時展開行動。當然，也只有時時都能保持警戒的那些人，才會在股市中有較出色的表現。

　　事實上，在那些最棒的投資忠告或建議之中，絕大多數都不離我爺爺的那套：我經常看他駝著背走進地下室的書桌旁，小心翼翼地把二角五分的銀幣給堆成一疊疊的。

　　我可以在這裡很肯定地說，這15年來，凡是目睹到股市榮景的人，應該都認為股票並不是什麼最棒的玩意兒，甚至有時候更淪為最糟的資產類別之一。因為在扣除掉交易成本、管理費用，以及通貨膨脹等等因素後，真正會落到你口袋裡的其實已所剩不多──何況賠錢的話，那就更不用說了。不過，本書並不是要幫你找到一些新的投資管道，以免到時又把其淪為這幾十年來，一直把股票當成最主要，甚至是唯一投資工具的景況。因為就整體而言，股票畢竟還是提供了較大的投資報酬率，這些都是債券之類的其他投資工具所望塵莫及的。

　　本書的目的：其實是要讓你明白，根本不必為個股而煩惱到睡不著覺。凡是不願意或是沒有時間針對股市個股詳加研究的投資人，都應該以指數型基金開始。當然，股票是不可能完全置之不理的，因此，何不像鴕鳥一樣就把腦袋鑽進沙子裡，假裝要以債券做為退休的資金來源，而且沒剩下多少錢可以讓自己像個傻子一樣，不管跌勢有多糟都勇往直前的承接、猛買股票。

　　除了這些之外，本書還會一併讓你明白，多一點點的彈性和常識會如何伴你走過漫漫投資長路，而一路保護好你的資產。還有，讓奇癢難耐的手指遠離鍵盤，亦有助於防止你在過度交易下讓報酬毀於一旦，並避免讓焦慮感趁虛而入。如果交易成本和管理費用啃光了報酬，那最明智的抉擇就是盡可能把它們給降到最低水準。感謝老天，有很多方式其實可以幫助我們做到這點。

　　本書最主要的重點，就是要你把大多數的投資用資產，放在追蹤主要指數的指數型投資，以及指數股票型基金上。一般而言，你得限制交易的次數和金額，避開高成本的證券經紀商，以保持較低的成本；此外，還要在本書中學到重新平衡投資組合的重要性，這樣才有助於你在一路上不偏左右，順利地在退休之年達成最初的理想。最後，本書還會提到多樣化，不過，這種多樣化要比你們平常所聽到的那些更加廣泛。

　　至於主要的實務性建議則是會放在第十章＜將投資全放在一個籃子裡？＞中，而我也會利用這個篇幅，把理想的投資組合做進一步細分。總括來說，它並不是以股票為核心，而且設計的目的就是要保持較低的成本，當然在這之前，我也會針對可能讓人自陷困境的那些投資，一一做番檢視，看看要如何做才能避開這些險境，並且讓你瞭解到，它們完全是無法繞道而行的。現在，讓我們開始做出最合適的投資吧！

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