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中國金融大揭密:異常崛起的大銀行真相

中國金融大揭密:異常崛起的大銀行真相

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9789862352298
卡爾.沃特、法瑟.侯偉
陳昌儀、林詠心
臉譜
2013年1月12日
127.00  元
HK$ 107.95
省下 $19.05
 
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叢書系列:企畫叢書
規格:平裝 / 336頁 / 14.8*21cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
出版地:台灣


企畫叢書


商業理財 > 經濟/趨勢 > 兩岸經貿















《經濟學人》二○一一年年度最佳選書
彭博社(Bloomberg)年度最佳商業類書籍
《商業周刊》1312期特別報導
中國究竟是下一個金融新霸主,還是接替歐債的未爆彈?
全球搶進的中國金融市場到底還有哪些不為人知的內幕?

  一九七四年,鄧小平一行人初次訪美,好不容易才向北京各銀行籌得38000美元的旅費;三十多年後,中國申辦北京奧運就花費了500億美元。

  中國如何只花一代人的時間就從破敗的廢墟中竄起,一躍而成世界大國?
  中國各級政府大肆舉債打造而成繁榮景況,究竟是堅不可摧還是不堪一擊?

  這一個受政治力量緊緊牽制的金融體系,充滿機會也充滿危機,
  美好景象的背後是什麼模樣,牽連著每個人的未來命運,我們不得不徹底理解它。

  三十年金融路一次說清楚

  毛澤東逝世後,中國金融頭也不回地走上改革開放的道路。

  從四大銀行(中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行)徹底地商業化、九七年亞洲金融風暴後大幅調整資本結構、外國投資者和投資銀行(例如:高盛、摩根士丹利等)紛紛進駐、加入WTO……直至雷曼兄弟破產後,中國當局才開始質疑,循歐美國家的舊路是否為最佳途徑?

  中國的金融改革儘管「看起來」和其他國家如出一轍,然而其政治力量的強力干預、特定部門和團體的利益往來,都讓中國式的資本主義獨樹一格。眼下看來,世人多認為其改革是成功的,可真是如此嗎?其背後又有多少我們不知道的內幕?

  至關重要的金融真相,你知道多少?

  ◎一九九○年代,在中國政府大力推動下,銀行業快速自由化。金融活動蓬勃的同時,也因為浮濫放貸造成嚴重通貨膨脹,甚至因此間接促成驚天動地的六四事件。

  ◎中國地方政府與國營企業向國有銀行「借錢不還」(或還不起)已不是新鮮事,經濟飛速成長的主因是地方政府與國營企業大肆投資,但這些單位背後的「金主」,竟是中國十三億人口的存款!

  ◎中國官方公布的政府債務若以國際標準來看偏低(GDP的17%),但據作者估計其實質債務已高達GDP的76%(國際公認的公共部門負債率警戒線為GDP的60%)。更令人驚恐的是,地方政府與企業的負債透過融資平台蓋上了黑布,真正的負債數字,連中央政府也不知道。

  ◎中國雖然如其他國家一樣有債券市場,但其價格、利率都由國家所掌控,非但無法作為銀行分擔風險的方式,反而增加銀行風險。中國的債市既不健全也不透明,形同虛設。

  ◎儘管大家對中國開放市場都望眼欲穿,但在層層疊疊的組織結構和複雜的利益掛勾下,高舉「穩定全局」大纛的政府,在可見的未來,絕不可能開放金融市場。

  中國大銀行背後體質脆弱的財務結構、形同虛設的債券市場、肉包子打狗般的人民儲蓄、深不見底的地方負債、巧立名目讓負債憑空消失的融資平台、無法真實反映股票價值的股市……

  就在台灣企業前仆後繼地前進中國時,為何著名經濟學家郎咸平會語出驚人地說「中國每一個省分都是希臘」?

  在兩岸合作漸趨緊密的此刻,請靜心聆聽專家的深入解讀。

得獎記錄

  《經濟學人》二○一一年度最佳選書
  彭博社(Bloomberg)年度最佳商業類書籍

作者簡介

卡爾.沃特Carl E. Walter

  沃特住在中國超過二十個年頭,並且熱衷於參與各種的金融改革。一九九二年中國破天荒地第一次在海外進行首次公開募股(IPO)時,以及一九九四年中國國營企業首次在紐約證券交易所上市時,沃特都扮演重要角色。他是中國國際金融有限公司(CICC,簡稱「中金」,是中國第一家同時也是最成功的中外合資的投資銀行)的管理委員,為許多中國境內的大公司提供金融服務。他後來還協助摩根大通打造最成功也最賺錢的國內證券與貨幣交易操作。沃特會說流利的中文,擁有史丹佛大學的博士學位和北京大學的畢業證書。他現在是獨立顧問,定居紐約。

法瑟.侯偉Fraser J. T. Howie

  侯偉在劍橋大學時專研物理,後來在北京語言大學學中文。近二十年來,他投身亞洲股票市場的研究分析、交易,也進行相關主題的寫作。他在香港生活過一段時間,於信孚銀行(BT)與摩根大通進行衍生性金融商品交易。一九九八年搬到中國,在中金的銷售交易部工作。他曾為《南華早報》、《華爾街日報》、《經濟學季刊》和《中經評論》寫過文章,並在CNBC、BBC、半島新聞台和彭博社擔任中國評論員。他現在擔任里昂證券亞太市場(CLSA Asia Pacific Markets)駐新加坡的常務董事,協助國際上的投資人投資印度和中國市場。

譯者簡介

陳儀

  目前為投顧公司的投資部主管,投入金融理財領域長達十年以上,曾任投信基金經理人及專業投顧研究主管,實務經驗豐富。譯有《一口氣搞懂外匯市場》、《管理會計與決策績效》、《透析財務數字》、《財務管理立即上手》、《聰明理財的第一本書》、《識破財務騙局的第一本書》、《標準普爾教你做好選股策略》等。(翻譯第二至六章及統整)

林詠心

  國立台灣大學經濟系畢業。曾任出版社編輯,現於泰北清萊一所華語高中任教。對於人類社會運作的一切「眉角」都充滿了好奇心,也期望透過翻譯和教學,與更多人一起認識這個世界。(翻譯序言及第一、七、八章)



新版序言
第一版序言

第一章 回溯改革開放政策
三十年開放:一九七八年至二○○八年
十三年的改革:一九九二年至二○○五年
改革的終點:二○○五年
中國是一個家族事業

第二章 中國的堡壘銀行體系
中國的金融體系就是銀行業
中國的銀行都是大銀行
危機:刺激銀行改革的要素──一九八八年及一九九八年
二○一○年的中國堡壘銀行體系
二○一○年對資本及現金股息的需求突然激增

第三章 脆弱的堡壘
中國人民銀行的改革模型
財政部的重組模型
對人民銀行的「永久賣出」選擇權
新大躍進經濟
中國最新的銀行體系模型
評估各資產管理公司的價值
寓意

第四章 受箝制的中國債券市場
為什麼中國會有債券市場?
風險管理
金字塔的基礎:保護家庭存款人

第五章 中國債券市場艱難的發展歷程
國開行、財政部及四大銀行
地方政府獲得解放
信用增級
中國投資公司:中國金融體系的關鍵
金融市場的惡性循環

第六章 西方金融、國企改革及中國的股票市場
今日的中國股市
為什麼中國會有股票市場?
股票市場給了中國什麼?

第七章 國家隊和中國政府
朱鎔基的禮物:一九九八年,組織瘦身
國家隊和它的親友團如何獲得好處?
是賭場、是成就,或者兩者兼是?
寓意

第八章 紫禁城
金融皇帝
朱紅高牆背後的真相
一個與世隔絕的帝國
這堵高牆是否已出現裂痕?
高牆的裂痕
華麗的矯飾
附錄




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