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股神巴菲特的神諭:不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄(上下冊套書)

股神巴菲特的神諭:不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄(上下冊套書)
0281842050228
凱洛.盧米思
大是文化
2013年9月26日
226.00  元
HK$ 192.1
省下 $33.9
 
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ISBN:9789865770020
  • 叢書系列:Biz
  • 規格:平裝 / 304頁 / 17 x 23 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
    Biz


  • [ 尚未分類 ]














    《股神巴菲特的神諭:不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄(上下冊套書)》Tap Dancing to Work:Warren Buffett on Practically Everything- 1966-2012: A Fortune Magazine Book

    「巴菲特致股東信函」的唯一潤稿人盧米思,
    認識股神將近50年,以60年資歷編著了這本書。
    不過,2013年波克夏的股東大會上,巴菲特卻四處推銷:「這是我的書。」
    因為,這是他畢生最完整的語錄重現與事蹟詮釋。

    ★ 空前絕後的作者群:巴菲特、比爾蓋茲、《財富雜誌》首席主筆盧米思等
    ★ 股神所有偉大交易的細節與思惟剖析完整重現,連巴菲特自傳都不曾提及
    ★ 上市第一週立刻榮登《紐約時報》、亞馬遜網路書店暢銷排行榜

    上冊內容:巴菲特1966-1998年語錄,與偉大戰績的勝負過程全記錄。
    下冊內容:1999-2012年,給投資人與世人的幾堂課,以及自述有所為、有所不為的投資哲學。

    比爾.蓋茲說:「從來沒人像巴菲特一樣,能把投資和商業解釋得那麼清楚。」沒看過本書,你不知道巴菲特的見解有多犀利好笑,本書編者盧米思是巴菲特認定唯一能整理他思想的詮釋者。巴菲特和她在本書中,很務實地告訴我們,他對世間所有事情的觀點(本書原文書名):

    ◎「股市令投資人大失所望的原因,不是股市下跌,而是儘管股市分明上漲,他們竟然還是賠錢」。
    巴菲特這篇文章將近四十年前寫的,很像今天我們股市的狀況吧!通膨率若達到六%,就差不多吃光了股票投資人的利得。

    ◎通膨能有效打壓嗎?投資人應有的觀念是:
    「包括政客、經濟學家、社會賢達在內,誰都不曉得通膨的走向。這些人還以為只要這裡、那裡調整一下,失業率和通膨率就會像訓練有素的海豹,聽我們的指揮。政府和議員大都誓死反對通膨,卻又誓死支持製造高通膨的政策。」
    「在高通膨時代,所有的彆腳投資選項中,股票可能還是最理想的——只要買進時的價格夠低。」

    ◎巴菲特如何選股?何時才是出手好時機?
    「我不是反對投資英特爾,只是不了解半導體,我從不碰我不懂的行業……你要等到3壞0好球時才出手。」「一開始吸引我的,往往是一堆壞消息」,就像美國運通從每股65元跌到谷底10元,而巴菲特是耐心十足的袖手旁觀。

    ◎不過股神自己也懊惱,早年的選股標準是「便宜企業」,事實證明不便宜:
    過度追求業績的管理階層可能「開始玩弄數字,一項旁門左道的案例已經夠讓人嫌惡,而廚房裡若是有蟑螂,肯定不只一隻。」

    ◎巴菲特是在和查理•蒙格合夥、中年之後才學會找「好公司、用合理價買進」:
    「假如你持有優秀企業,時間就是好朋友;但假如你持有的是表現平庸的公司,時間就變成敵人。」「我白白錯過了二十年,這段期間我總在尋找便宜貨,結果不幸真的找到了一些,最後悔的是買下波克夏」,巴菲特「看護這家企業二十年,時時悔恨當初怎麼會瞎了眼,掉進紡織產業裡男性西裝襯裡這種沒前途的艱困行業」。

    除了聽股神「怎麼說」,你還能看見他示範「怎麼做」。
    本書是《財富雜誌》46年來,由股神親自執筆或編輯訪問的報導實錄(包括股神親筆投稿、卻預測出錯的神諭),由股神親自示範(並回顧)這46年來,他的每一個決策怎麼下、他如何從路人變股神——

    除了睿智他還很有俠義心腸,看了本書你才會知道,巴菲特如何成功阻擋了第一次的全球金融危機——所羅門事件。這家公司讓股神套牢十年,終於成功獲利了結。但是巴菲特沒能擋住第二次的金融危機(長期資本管理公司事件)、乃至後來的房地美造成的二房風暴。

    在《股神巴菲特的神諭》下冊當中,巴菲特又談經營、又談股票投資,還破天荒的為投資者提供「何時可以進場買股票」的訊號,大家都知道他從來不談總體趨勢、大盤走勢,這輩子只談過兩次,本書都完整收錄了這些珍貴觀念自剖。

    全書妙語如珠,你一定能從裡面找到受用一生的一句話。






    不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄

    《財富雜誌》精選.巴菲特獨家照片



    前言? 從路人到股神,我看著巴菲特「長大」

    巴菲特一定得承認的老實話

    八○年代還是路人,二十年成神

    完整重現股神經典戰役,以及神諭



    第一部?? ?大時代.序(1966∼1985)

    1.?? ?經典之作初登場,連名字你都寫錯

    2.?? ?年年都獲利,為何關門大吉?

    3.?? ?高通膨下的股票投資? 巴菲特親筆

    4.?? ?800萬變5億,代操傳奇轟動全國

    5.?? ?捐款表達立場也不行?不捐了

    6.?? ?董事長致股東信,從此視同神諭

    7.?? ?葛拉漢—杜德派九大高手,我為首

    8.?? ?敗筆:超愛迪士尼,三年卻仳離

    9.?? ?庫藏股是經營高層的測謊機



    第二部? 極盛時代.破(1986∼1990)

    10.?? ?沒數據怎麼分析?「我讀資料,就這樣」

    11.?? ?兩度年成長破48%,巴菲特錯了

    12.?? ?想做什麼都行,就是別想肥缺

    13.?? ?「我們有錢,也能迅速行動……」

    14.?? ?我們不需要股票指數期貨? 巴菲特親筆

    15.?? ?解密:巴菲特的內幕故事

    16.?? ?一生最重要的一天:所羅門十年苦戰

    17.?? ?股王上市,又破紀錄

    18.?? ?神諭通知你買進,不通知賣出

    19.?? ?牌品看人品

    20.?? ?贊助理念,比選擇股票困難多了

    21.?? ?破天荒:神也要借錢投資的機會

    22.?? ?如何判斷好的投資經理人

    23.?? ?悔:我學到的「機構強制力」 巴菲特親筆



    第三部? 三不朽時代.Q(1990∼1999)

    24.?? ?巴菲特家族的減肥機制

    25.?? ?波克夏也有大跌的一天,買呀

    26.?? ?巴菲特買垃圾

    27.?? ?神曰:主管的股票選擇權,應列入損益表

    28.?? ?早就想喝可樂,趁崩盤發動攻勢

    29.?? ?β值計算風險?大誤!波動是機會啊

    30.?? ?「公司倒閉了,兩次」我賺到不好意思說

    31.?? ?比爾蓋茲論巴菲特:從厭惡到至交

    32.?? ?化解衍生性金融商品亂象,很簡單

    33.?? ?我們不但沒有文件,連人員都沒有

    34.?? ?65塊跌到10塊,為何還看好?

    35.?? ?我終於買得起「一股」波克夏了

    36.?? ?太陽系兩大首富對話:成功?幸福?

    ?








    前言



    從路人到股神,我看著巴菲特「長大」




      數十年來,商業刊物中最不遺餘力報導華倫.巴菲特的,當屬《財富雜誌》(Fortune),而我任職於《財富雜誌》,長年忝居撰寫巴菲特報導的首席主筆,常有人問我打不打算替他立傳。



      對於這個問題,我一向都給否定的答案,因為我深信好友寫不成好傳記,而我跟巴菲特私交甚篤,不但是四十幾年的老友,我還是他波克夏的股東,投資時間同樣超過四十年;此外,我也義務替他編了35年《巴菲特致股東信函》。



      我替《財富雜誌》撰寫巴菲特文章時會提到這些事實,只是為了讓讀者知道確有其事;不過,這些資料卻不足以構成一本內容豐富、專業的私人傳記所需的扎實基礎,因為要寫這類傳記,應該和傳記主角保持相當距離,既然我欠缺此一客觀條件,自然不可能替巴菲特立傳。



      巴菲特一定得承認的老實話



      不過,我靈光一閃,想到《財富雜誌》刊登過許多巴菲特文章,它們本身,豈不就是一部活生生的商業傳記?當作一本書來看,再合適不過。於是,就有了各位讀者手上的這本《跳著踢踏舞去上班》——巴菲特最喜歡用這句話,形容他熱愛經營波克夏的心情。



      本書囊括《財富雜誌》所有以巴菲特為主角的重量級文章,另有一些輕鬆短文,如〈這樣做,有錢又有名〉(見下冊第38章)。在這些重量級文章裡,每一篇我都寫了導言或評論,總數約四十篇。這些內容的功能,是解釋每一篇文章的重要之處、巴菲特哪些預測成真或失靈、時至今日他對當初文章的主旨有何看法。



      整體來說,本書涵蓋一大段歷史——總共46年之久——這段期間巴菲特功成名就,不僅對他個人意義深遠,對美國經濟來說也舉足輕重。對此,巴菲特八成會說:「46年,那可是很長的一段時間——幾乎是美國歷史的五分之一吶。」



      本書收錄的文章和摘要,多半由我本人和《財富雜誌》的其他四十多位新聞記者所寫,其中三位是修伊(John Huey)、科克蘭(Rik Kirkland)、施威爾(Andy Serwer),其中施威爾後來升任總編輯,修伊更是做到時代公司(Time Inc.)的編輯長。



      本書也收錄巴菲特本人所寫的文章,他曾為《財富雜誌》寫過兩篇重要的特稿,也曾在他的年度信函裡穿插新聞分析,這部分我們特地抽出來整理成報導文章。本書還有一位鼎鼎大名的作者,那就是比爾.蓋茲(Bill Gates)。



      80年代還是路人,20年成神



      不論是內容或撰稿作者,本書的多元程度都令人驚嘆。我們向來有自知之明,不要一再重複相同路線,萬一出現這種狀況,我通常會淘汰題旨重複的部分。話又說回來,不要重彈老調其實很容易,因為巴菲特總是會找新鮮的事情做。讀者諸君讀完此書,便能看出華倫商業生涯的軌跡。



      《財富雜誌》第一次在報導中提到巴菲特,是我在1966年寫的一篇調查報導,文章的主角是瓊斯(Alfred Winslow Jones,譯按:美國社會學家、財經記者,也是現代避險基金創始人),整篇報導裡只有一句話提到巴菲特,而且我還把他的姓氏拼錯了。



      儘管有點心虛,我還是找了個藉口原諒自己:在那個年頭,出了奧馬哈(Omaha),就沒人聽過巴菲特這號人物了。就算到了80年代初期,巴菲特也還稱不上遠近馳名。1983年,《財富雜誌》邀請自由投稿作家托比亞斯(Andrew Tobias)寫一篇關於巴菲特致股東信函的文章(見第6章)時,托比亞斯聽都沒聽過巴菲特這個傢伙。換句話說,托比亞斯錯過了1977年巴菲特替我們寫的那篇講通膨的重量級文章(見第3章),直到現在還有人為了那篇文章寫信跟他交流。



      本書中間部分由我在1988年寫的一篇人物專訪打頭陣,標題是「解密:巴菲特的內幕故事」(見第15章),描述他如何在投資老本行之外再添第二項專業——企業管理,後來他果真將波克夏打理成美國企業界的一支雄兵。



      很少人明白這家公司當年有多麼不起眼,巴菲特於1965年買下波克夏時,它只是新英格蘭的一家紡織公司,規模很小,根本擠不進全球五百大企業排行榜。反觀2011年時,波克夏已經名列全球營收前五百大企業的第七名,若是以市場價值來排名,也高居第九名,成績優於巴菲特自己的期待——這些成就竟然都發生在一個人的有生之年,當然,目前還在持續當中。



      完整重現股神經典戰役,以及神諭



      本書下冊最後一部分的重心,放在巴菲特人生軌跡的後端,也就是超越投資和企業經營領域,邁入慈善事業。這一步並不需要他獨創什麼見解,巴菲特從來不贊成遺留大筆財富給後代,他自己的錢幾乎全都捐給了慈善機關(見第12章)。



      巴菲特一直以為小自己兩歲的妻子蘇絲(Susie,編按:這是巴菲特妻子與女兒的共同小名,本書將妻子譯為蘇絲、女兒譯為蘇西,作為區隔)會活得比他久,等巴菲特百年之後替他捐出遺產,沒想到2004年蘇絲中風離世,慈善重任又回到巴菲特肩上,一點兒也不輕鬆。2006年,他乾脆宣布要立刻著手捐出財產,2010與蓋茲夫婦發起「捐贈宣言」運動,每次有富人響應,《財富雜誌》都會撰文報導,我把相關的封面故事置於書末。



      撇開投資不談,巴菲特這個人還有許多方面值得大家津津樂道;但反過來說,如果把巴菲特從投資領域抽出來,投資界勢必會出現好大一塊空缺。本書最後一篇文章,摘自巴菲特的2011年度報告(見下冊第72章),他解釋投資有三種類型,也昭示自己最喜歡的種類。他的選擇可說是意料之中,倒是讀者在閱畢本書之際,有緣得到巴菲特醍醐灌頂的新投資建議,自然不是什麼壞事。



      對我來說,編纂此書無異是回顧自己任職《財富雜誌》的事業生涯(1954年至今),並藉此重溫無數警語,當然也沒忘記把巴菲特的名字寫對。更重要的是,本書提醒讀者巴菲特所具有的投資和經商天賦,而且多年來他的思想一以貫之,毫無前後扞格之處,確實是一本豐富、有益的讀物。



      名作家巴克利(William Buckly)的友人曾為他下了一句評語,在此我要拾人牙慧,借他的話一用:《財富雜誌》與我何其幸運,在華倫.巴菲特蛻變成今日模樣的這段歲月中,有幸與他一路相隨。






    其 他 著 作
    1. 股神巴菲特的神諭:不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄
    2. 股神巴菲特的神諭(下):不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄 Tap Dancing to Work: Warren Buffett on Practically Everything, 1966-2012: A Fortune Magazine Book
    3. 股神巴菲特的神諭(上):不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄