Part 1觀念篇：君子之學，貴乎慎始



Chapter 1 巴菲特與賭徒的差別

1-1?? ?你是投資還是投機？

●實例：巴菲特的經典投資戰役

1-2 關於價值投資：巴菲特的雪球智慧

1-3 若只盯著眼前，你憑什麼投機？

1-4 股票玩家不過是三流的業餘賭徒

1-5 買股票的第一步──了解自己的限制

●了解自己的限制之後，你可以怎麼做？

1-6 看新聞買賣股票的基本法則（一）

1-7 看新聞買賣股票的基本法則（二）



Chapter 2 學會在規則框框裡玩遊戲

2-1 規則，是金融遊戲之本

●規則觀察：融資制度所產生的現象

2-2 除權息行情入門教學

2-3 安心睡覺吧！台股交易是明天的事

2-4 停損，野性的呼喚（一）

2-5 停損，野性的呼喚（二）

2-6 關於停損的觀念，其實你誤會了！

2-7 設定停損點的方法

●我的空間停損與時間停損法



Chapter 3 先別想著賺錢，你才能賺到錢！

3-1 玩撲克時，你是看著牌面，還是看著口袋？

3-2 理財書作者都會留一手的真相是？

3-3 盡一切可能地廣泛閱讀

3-4 如何「正確閱讀」投資類書籍？

3-5 做生意賺錢講究時機，交易也是

3-6 一個交易者的觀點養成訓練



Chapter 4 唉！別再問我明牌了

4-1 親愛的讀者，請聽我說

4-2 抱歉，你光靠勤勞還不夠

4-3 破解飆股明牌的迷思

4-4 有批明牌好便宜的，你不買嗎？

4-5 買明牌也有SOP

4-6 不用花錢的最貴！請投資你的「投資」

4-7 當額外多了一筆資金時，如何作投資分配



NOTES重點筆記

●什麼是股價的「安全邊際」？

●如何查詢巴菲特的最新持股？

●什麼是0050 ETF（台灣50）？怎麼交易呢？

●什麼是融資？什麼是融券？

●除權息對股東權益的影響



Part 2操作篇：行走江湖，先搞懂兩大戲法



Chapter 5 歐氏基本分析的入門與應用

5-1 基本╱技術分析，哪一種能幫你賺錢？

5-2 從哪裡開始看？歐氏基本分析入門與應用（一）

●Top-down：由上而下選股法

●Bottom-up：由下而上選股法

5-3 財務報表怎麼解讀？歐氏基本分析入門與應用（二）

●財報解讀Step1：觀察平均的股東權益報酬率（ROE）

●財報解讀Step2：觀察公司歷年配發股利的結構，以及股本形成

●財報解讀Step3：觀察公司EPS的結構

●財報解讀Step4：觀察公司的現金、負債、存貨、周轉率有多少

●財報解讀Step5：公司營收獲利與去年同期相比較

●財報解讀Step6：同類型股票的財務狀況比較

5-4 如何用總體經濟抓大趨勢？歐氏基本分析入門與應用（三）

5-5 基本分析小哉問



Chapter 6 歐氏技術分析的入門與應用

6-1 先了解技術指標的定義！──歐氏技術分析的入門與應用（一）

6-2 技術指標的分類及迷思

●「擺盪型」與「趨勢型」指標的微言大義

●超買與超賣區可以摸頭猜底？

●黃金交叉真的有黃金？交叉與均線的誤用

●背離、背離、再背離？

●取得聖盃的神奇參數是？

●誤用就慘了──趨勢線、角度、真假跌破



6-3 K線獲利實戰運用──歐氏技術分析入門與應用（二）

●三種你棄之如敝屣的K線組合，其實是我的獲利仙丹！



6-4 K線獲利實戰運用續集──歐氏技術分析入門與應用（三）

●該作多？還是作空？

●九成勝率的出手點應用

●靠不斷來回的K線秀賺錢

●碎形理論──我的尼羅河密碼



6-5 K線缺口中的魔鬼細節──歐氏技術分析入門與應用（四）

6-6 圖解K線缺口理論



Chapter 7 歐氏K線指標的綜合運用

7-1 KD隨機指標──歐氏擺盪型指標運用（一）

7-2 RSI相對強弱指數──歐氏擺盪型指標運用（二）

7-3 均線首部曲「均線現身」──歐氏趨勢型指標運用（一）

7-4 均線二部曲「交叉奇謀」──歐氏趨勢型指標運用（二）

7-5 均線三部曲「聖盃再臨」──歐氏趨勢型指標運用（三）

7-6 淺談交易系統



NOTES重點筆記

●如何查詢最新總經資訊？

●趨勢線的取樣方法

●運用缺口理論的五大原則

●建立你的交易體系



Part 3觀察篇：事出必有因，無量不起浪



Chapter 8 量價之卷：歐氏籌碼分析的入門與應用

8-1 三步驟學會大盤籌碼的基礎觀察

8-2 類股籌碼的觀察

8-3 個股籌碼的觀察

8-4 想要富，先修路！

8-5 該出場嗎？我的持有與減碼偏方



Chapter 9波浪之卷：道氏與波浪理論新解

9-1 為什麼你要學道氏與波浪理論？

9-2 從歷史談起──道氏理論的必要冷知識

9-3 歐氏新解（一）道氏理論的五個假設

●假設1：走勢向上，會出現五波上漲

●假設2：擺盪一定有反轉，時間點是？

●假設3：趨勢會持續，直到反轉訊號被確認為止

●假設4：市場會反映所有資訊

●假設5：歷史必然會重複發生



9-4 歐氏新解（二）道氏理論的四個實用技巧

●技巧1：你只需要注意收盤價

●技巧2：以成交量判斷趨勢變化

●技巧3：判斷盤整行情的持續與結束

●技巧4：藉由不同指數驗證反轉信號



9-5 歐氏新解（三）波浪理論的定義、鐵律與準則

9-6 歐氏新解（四）圖解波浪的型態與種類

9-7 歐氏新解（五）圖解波浪理論與多空關係

9-8 歐氏新解（六）波浪的簡易應用



Chapter 10 趨勢之卷：勢如破竹，猛虎出閘

10-1 讓時間的力量幫助你──淺談循環週期

10-2 大勢所趨（一）先確認你的操作周期

10-3 大勢所趨（二）先問自己當初為什麼買進？

10-4 大勢所趨（三）如何看對趨勢？

10-5 大勢所趨（四）趨勢，真的是你的好朋友？



NOTES重點筆記

●道氏理論的限制與選股應用

●三分鐘回顧波浪的型態與種類

●如何掌握波浪的「最優計算」？



Part 4態度篇：愛情投資學，甜蜜的負擔



Chapter 11 交易與人生

11-1 愛情投資學

11-2 愛情與投資的阻礙──嫉妒（上）

11-3 愛情與投資的阻礙──嫉妒（下）

11-4 如何克服「抱不住愛人」這件事

11-5 愛情與投資中，關於「希望」這件事

11-6 休稱蜀道難，莫怪交易路

〈後記〉那些市場教我的事

作者序



　　我不太想說這本書，是新手「投資」的第一本書，甚至是第一課，感覺這樣寫好像以下的觀念跟技術只適合新手看而已（事實上老手更容易犯錯），但好像也沒幾本書的書名直接寫上「投機」二字，除了誠實的德國股神科斯托蘭尼（Andre Kostolany）寫過《一個投機者的告白》這本書外，我一時好像只想到《投機客養成教育》這一本，不過作者倪德厚夫（Victor Niederhoffer）的基金也是爆掉過好幾次……



　　其實《投機客養成教育》中還是有很多觀念值得參考，只不過一般人都會有種迷思，容易把賺很多錢的人說的話奉為圭臬。但是，你怎麼知道他不是一時運氣好賭對而已，或者只是時勢造英雄，甚至於他的方法根本不適合你？



　　如果世界上有一個猜拳比賽，採取單淘汰制，輸的人退出，贏的人就一直找人挑戰，最後總是會出現一個世界冠軍，最後他可以出本書，書名叫做「我如何猜拳當上世界冠軍賺得千萬獎金」，你會相信他是真有技巧可以預測對手出拳動作，還是只是運氣好呢？



　　所以不要因人廢言，也不要人云亦云，操作的邏輯與交易觀念正不正確、合不合理、適不適合才是重點，掌握對的邏輯，賺錢不過是遲早的事情而已。



　　投資界的神人，大家首推巴菲特（Warren Edward Buffett），沒異議吧！我記得在我小時候，有一個人出了一本大賣的暢銷書，我早忘了書中內容是什麼，但是我隱約記得書中的一句話，「隨時買，隨便買，不要賣」，相信有點年紀的人都應該知道這句名言，巴菲特也說：「若你不打算持有某支股票長達十年，則十分鐘也不要持有。」、「我最喜歡的持股時間是……永達！」



　　於是，你遇到的保險員與理專們，幾乎每一個都告訴大家：基金定時定額扣，長期投資才能享受複利的增加，他們說，連股神巴菲特也這樣講，照著做一定不會錯的！



　　等等！你有沒有發現什麼問題？



　　隨時買，你有多少錢可以隨時買？

　　隨便買，巴菲特有隨便買嗎？



　　不要賣？巴菲也是會出脫股票的，甚至看錯照砍股票，你真的都不要賣？

　　你真的以為你是在投資嗎？



　　那些理專或許忘了，巴菲特也曾說過：「風險，是來自於你不知道你在做什麼！」



　　先想一下，我們通常買股票的時候，要賺的是價差，還是股利？如果你主要是要賺價差，看的是財務報表，那「可能」犯了邏輯上的錯誤。我不否認基本面好的公司才有買進甚至炒作的價值，但是，買股票，你希望他漲，漲的原因是「財務報表很好」就會漲嗎？還是有人願意用「更高的價錢」買你手上那張股票，它才會漲呢？



　　巴菲特買股票，主要是當股東，只要這家公司賺錢他就分紅，也就是每年配一次現金股利，他若是覺得該公司會繼續賺錢，就把配發的現金再投資進去，於是該公司若是往後每年都一直賺錢，他就可以分到越多的現金紅利，因為他持有的股數愈來愈多。



　　這其實跟我們平常在買賣股票的概念是不相同的。公司經營者是利用「發行股份」來跟社會大眾進行籌資的活動，我們提供資金，公司則提供一部份的經營權（就是股權）來進行交換，然後利用這些籌得的資金，進行公司營運。等到公司賺錢了，再按照出資的比例來進行分紅；我們一般買賣股票，只想賺價差，只要有人願意出「比你購得成本還高的價錢」跟你購買，我們當然願意賣出，那為什麼我們會願意抱住股票呢？無非是預期以後會有人「願意」出更高的價格囉！



　　因此我們可以用簡單的二分法，把主要賺股利歸類在投資，而主要賺價差的，就是投機了。



　　大部分的人都以為自己是在作投資，其實，都只是個投機客罷了。請摸摸自己的良心，你是看漲開心？還是看跌開心？如果是要賺股利作投資，應該是越跌越開心才對，因為一家被低估的公司，我們才有機會用比較便宜的價格買進，當它的股東，不是嗎？



　　明明想投機賺價差，但偏偏卻用「自以為」是投資的方式在買股票，不論是看新聞報紙當作基本面來用，甚至是聽親服好友報的明牌後不到三秒就決定買進……長期這樣循環下來，要真的能賺錢，那我會幫你祈禱你一輩子都這麼強運。



　　在市場上進行的交易行為，多半不過是買了一張股票，期望有人從你手中用更高的價錢買走而已。現在，你有沒有比較清楚你在做什麼？進入金融市場的第一課就是──不要欺騙自己。



　　科斯托蘭尼說：「有錢的人，可以投機；根本沒錢的人，必須投機。」



　　傑西李佛摩，一個在1929年美股大崩盤時賺進一億美元鈔票的人；喜歡把自己關在銀行保險庫裡，背著身後五千萬元現金進行著操作思考的投機客，他則是這麼說的：「投機的競技始終是世界上最具魅力的遊戲。但是這樣的遊戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險家更加不能玩。」



　　我則是這麼說的：「無論投資也好，投機也罷，若沒有紮實功夫做基礎，你沒有勝算。」



　　你有沒有想過，如果看看電視買賣股票就可以輕鬆賺進你一兩個月的薪水，那大家為什麼還要這麼辛苦的上班？公司不需要賣產品，只要擺幾台電視機就行了，不是嗎？天底下沒有白吃的午餐，更何況還是這麼豐盛的滿漢全席！



　　人脫離不了金融市場，但一般人卻總是在不知不覺、糊里糊塗中，就這麼經歷過去，終其一生不得其門而入。其實打開金融市場的鑰匙一直都在，但在發現門後無盡的寶藏之前，多數人一定會先看到華麗的潘朵拉盒，不斷的誘惑著你，你對市場的想像是什麼，市場就會變成你想要的那個樣子呈現在你的心裡，天堂地獄，一線之間。