1 前 言 007

動能投資 008

為什麼寫這本書？ 009



2 共同基金的問題 011

共同行為確保毀滅 013

集中市場交易的基金 017



3 股票是最麻煩的資產類別 023

同儕壓力 026

殘存者 027

分化與征服 030

股價指數的選擇 036

資本市值 039

類股 041



4 順勢操作是否適用於股票？ 043

順勢操作股票的問題 051

標準的股票順勢操作模型 052

歷史新高模型 066

順勢操作方法運用於單一個股 071

順勢操作的術語濫用 075



5 動能效應 077

動能投資的理性根據 079

系統性方法的優勢 081



6 市況濾網 085



7 股票排序 091

運用指數迴歸進行股票排序 093

額外濾網 109



8 部位規模 111

部位重新調整 120



9 何時賣出 125

投資組合重新調整 126



10 完整的動能交易策略

明確的交易法則 132



11 策略運作 139

起始投資組合 139

部位重新調整 147

投資組合重新調整 149



12 動能策略表現 153



13 逐年評估 159

1999 年 160

2000 年 170

2001 年 179

2002 年 185

2003 年 194

2004 年 201

2005 年 210

2006 年 221

2007 年 228

2008 年 235

2009 年 245

2010 年 252

2011 年 261

2012 年 269

2013 年 277

2014 年 284

逐年回顧：結論 291



14 策略分析 293

趨勢濾網的重要性 293

風險平價有多重要？ 297

動能期間的重要性如何？ 302

排序方法的重要性如何？ 305

部位規模的重要性如何？ 309

股價指數選擇的重要性如何？ 313



15 隨便就能擊敗華爾街 315

S&P 500 交易系統 317



16 策略模擬 323

資料 323

真正的投資組合模擬 325

程式語言 327

彈性 329

支援多種貨幣 330

建構模擬程序 331



17 參考書目 335

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