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一個投機者的告白之金錢遊戲(增修版)

一個投機者的告白之金錢遊戲(增修版)

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9789867778123
安德烈.科斯托蘭尼
丁紅
商業周刊
2018年2月01日
120.00  元
HK$ 102
省下 $18
 
二樓書卷使用細則
詳情可參考『二樓書卷』使用細則





ISBN:9789867778123
  • 叢書系列:紅沙龍
  • 規格:平裝 / 272頁 / 17 x 22 cm / 普通級
    紅沙龍


  • 商業理財 > 投資理財 > 投資學

















    投資必讀經典!在台累銷80萬冊,增修新版上市!



      進股市如同迷藏遊戲,

      是你玩錢,還是錢玩你?




      ★你是天生的投機者嗎?★

      科老量身定做「投機天賦大考驗」,

      你究竟有沒有炒股天賦,該如何調整投資策略

      是讀者與科老最貼近的接觸!



      自孩童時期,科斯托蘭尼便已經開始接觸大大小小的投機,深諳其中的滋味--可以一夕間聚積畢生的財富,也可能在一分鐘之間盡失所有。科老於耳順之年在咖啡館設立講座,揭露金錢遊戲與投機人生的真髓。大師開講,直指金錢、賺錢真實本質,政治、股市宿命糾葛,體證投機、投資唐突弔詭的機運。



      一甲子的市場打滾經驗,有滿口袋說不完有關投機的故事,科老一篇又一篇說古道今之中,可以看到一個投機大師敏銳的洞察與十足的耐性,還有出人意料的想像力和直覺。《金錢遊戲》一開文便說:「投機者是全世界最棒的職業!」科斯托蘭尼製作了一份問卷,提供讀者自我評估,對「投機家」躍躍欲試的讀者們,是不是真有玩這場金錢遊戲的天賦,是否真適合捧起「投機」這碗飯。市場起起落落,你是看錯,還是看對?



      【買股票最重要的是選股票還是時機?】

      如果在錯誤的時機買賣,即使對的股票也會輸錢;

      如果在適當的時機買賣,那麼就算錯的股票也會賺錢。



      【會對長期股市趨勢產生決定性影響的是?】

      長遠來看,心理因素無關緊要,

      誰會在今天預見後天的恐懼、希望和偏見?

      產業的經濟成長率,決定一支股票的素質和獲利。

      誰能預見各別產業多年後的發展,就能從中獲得愈多好處。



      【市場行情雖有好消息,但沒有立即上漲時,怎麼辦?】

      趕緊拋出所有存貨,

      股市行情不漲是有道理的。



      【內線人士推薦他們公司的股票,怎麼辦?】

      內線人士雖然了解他們公司,但資本市場的發展與其無關。

      他們又絕少誠實,

      憑經驗也知道,要對知情人士的建議採取反性操作。



    本書特色



      1. 科斯托蘭尼的交易所研究課,啟發所有投資人


      世紀投機家安德烈.科斯托蘭尼,在慕尼黑咖啡館暢談,也在德、奧大學授課,分享他80年來看穿全局、掌握人心的投機智慧。直至今日,混沌詭譎、一片迷霧的市場中,科斯托蘭尼的課堂,仍是投資人養成眼光、練就手感、鍛鍊心理強度的必修課。



      2. 揭密!小散戶這樣成為世紀投機家

      因為科斯托蘭尼,「投機」一詞被重新定義,增加了深思熟慮、摸透大眾心理和趨勢,繼而逆向操作,不憂不懼等待獲利或翻盤的智慧。「投機」蛻變為一門藝術,而他永遠是史上最特立獨行、眾人追隨的的散戶投機家!



      3. 台灣三書長銷逾18年,銷售達80萬冊,新版上市!

      增修版2018年重磅上市,老中青讀者、從新手到骨灰級投資者,人手一冊!



      4. 台股漲跌、景氣起落之際,該進場?該空手?看科斯托蘭尼!

      希望與不確定性雜陳的年代,一個永恆不變的指引──科斯托蘭尼的投機智慧。教你改造自己的投資基因,摸懂市場起落的道理,學科斯托蘭尼「在槍炮戰火中買進,在悠揚音樂中賣出」。



    專業推薦



      安納金(財經作家)

      艾蜜莉(財經作家)

      市場先生(《商業周刊》財富網專欄作家)

      杜英宗(南山人壽董事長)

      於貽勳(鋰科科技董事長)

      邱沁宜(財經節目主持人)

      黃國華(財經作家)

      蔡康永(作家、主持人)

      謝劍平(台灣科技大學財務金融所教授、前中華電信財務長)

      闕又上(美國又上成長基金經理人、財經作家)



      「科斯托蘭尼的真知灼見,是『行情=資金+心理』,這個概念讓我用在分析全世界大多數的股市、債市、黃金、能源、房價等等領域時,能夠八九不離十的了然於胸。」─安納金,財經作家



      「有一句話說:『正確的看法沒有任何價值,必須要你正確而且大多數人錯誤這看法才有價值。』投機者之所以有利可圖,主要來自他的觀點正確,並且市場因為群眾心理或法規等因素對價值判斷錯誤。科斯托蘭尼就是這種方法最典型的代表人物。」─市場先生,《商業周刊》財富網專欄作家



      「科斯托蘭尼不但具智慧,也非常慷慨,在他有趣的故事中,一再提到,真正好的投資決定來自好的『普通常識』,而不是幾百頁的報告,我深以為然。」─杜英宗,南山人壽董事長

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    推薦序:見證了近百年的股市智慧結晶�安納金

    推薦序:投機,是一種戰略遠見�黃國華

    推薦序:投機的本質:不確定性與風險�市場先生

    推薦序:普通常識,創造不普通的投資�杜英宗

    前言:充滿趣味的金錢故事�卡爾.奧托.弗爾

    故事之前的故事:科斯托蘭尼的旅程

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    第一篇∣投機者一生的迷藏

    1給投機者的一席話

    2一日投機,終身投機

    3燕麥與足球

    4哥哥的酒椰葉投機

    5對「海洋」的誤解

    6三份檔案、一生寫照

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    第二篇∣金錢的迷藏

    7貨幣萬花筒

    8總理閣下的烏龍投機

    9馬恩河奇蹟

    10奇蹟再現

    11打德國牌

    12瑞士法郎要強勢

    13貨幣貶值的真相

    14金翅膀

    15通貨膨脹,必要之惡

    16所謂的債務危機

    17一個有頭腦的律師

    18蟋蟀和螞蟻

    19美元勢將捲土重來

    投機者語錄之一

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    第三篇∣股匯市的迷藏

    20我的親身經歷

    21董事長的強力建議

    22皇家飯店神秘電報

    23負負得正

    24相信王子

    25國王的搶錢伎倆

    26五○%的大師

    27神經脆弱的鋼鐵商

    28股市晴雨錶

    29情人的鑽石項鍊

    30女人與股市

    31傻瓜、吝嗇鬼、鳥兒和潮濕的腳

    32科斯托蘭尼循環

    33股市鑰匙

    34週末投機

    35一次大戰後的外匯市場

    36一小時內失去一切

    37投機的力量

    38如何獲得重要情報

    39遠來的和尚會念經?

    40經紀人的昨日、今日

    投機者語錄之二

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    第四篇∣期貨套利的迷藏

    41臘肉—玉米—遊戲

    42炒國債

    43完美的套利者

    44羅斯福這麼毀了我

    45黃金走下領獎台

    46我的秘密黃金投機

    47亨特兄弟的白銀壟斷

    48永不成功的壟斷

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    第五篇∣輸贏的迷藏

    49主人還是奴僕?

    50經濟第一

    51監獄或綠林

    52克魯格的悲劇

    53華爾街上的慶典

    結語 從八十五歲開始



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    推薦序



    投機的本質:不確定性與風險




      為科斯托蘭尼的書籍寫序,我第一個想到的是:儘管他的故事引人入勝,但會不會讓許多人誤解投機的真義,把賭博和投機劃上等號?如果是這樣,那對這本書就太不公平了。



      一般人很難理解投資者、投機者的獲利方式跟賭博的差異,我有一個簡單的比喻:好的投資者要像專業的工程師,他要盡全力讓自己的投資程式穩定,出現的意外愈少愈好。



      好的投機者則像是專業的畫家,雖然有基礎的色彩學、構圖、人體工學等技術,但真正讓他卓越的是「與眾不同的想像力」。



      至於賭徒就像吃瓜的群眾,充滿奇怪的想像、卻缺乏足夠的專業的知識,面對市場卻也能品頭論足一番,甚至也能獲利。



      而他們在投資上的成果也如同字面上一般,工程師會得到安全與穩定,藝術家有可能得到巨大的成果,但也可能死後才成功(正確的預測市場,但你已經斷頭)。至於吃瓜的群眾就不提了。



      想理解投機者在想什麼,先看懂兩個概念:「不確定性」與「風險」。



      投資者是「做出高度確定性的預測」並且從中獲利的人,通常操作股票、債券、房地產這類獲利穩定的資產為主,判斷的準則通常是透過分析財報、產業特性、護城河,在保守的價格買進並長期持有,追求穩定的利息收入與企業成長,典型的代表人物就是華倫•巴菲特。



      要如何讓投資分析有高度的確定性?最簡單的方法就是長期投資,如果你每十年才看一次股票,會發現市場幾乎每次看都在上漲,上漲機率接近一○○%。科斯托蘭尼認為,如果你需要穩定的投資,就是買完股票後,吃顆安眠藥、睡個十年,醒來後就能得到一個高度確定性的結果。



      而投機者是「做出不確定的預測」並從中獲利,通常各種商品只要有利可圖,他們都會操作,包含股票、期貨、外匯、債券、土地甚至藝術品。操作方法也可能有作多、放空、套利等方式。注意,在科斯托蘭尼的年代,放空股票是被視為惡魔般的離經叛道行為。有一句話說:正確的看法沒有任何價值,必須要你正確、而且大多數人錯誤,這看法才有價值。投機者之所以有利可圖,主要來自他的觀點正確,並且市場因為群眾心理或法規等因素對價值判斷錯誤。科斯托蘭尼就是這種方法最典型的代表人物。



      不確定性多高,才可以稱為投機?如果你問一位長期投資者,很可能準確率八○%以下的判斷就被認為是在投機。有兩種情況會帶來不確定性:一是短期的市場變化,二是牽涉到人的決策。舉例來說,如果你每一秒鐘都去猜測未來的股價漲跌,一整天你可能只有五○%的次數是猜對,長期而言也很難有超過七○%以上的確定性。另一種情況是,你很難判斷與人有關的決策結果,大多數新聞、事件的解讀都和人有關,比方說,你不知道接下來央行對利率的政策,一來這並不是指牽涉到一個人的理性判斷,而是在許多人事物交互影響之下產生的結果,因此即使理論再正確,結果都有可能出乎意料之外,即使判斷錯誤,最後卻獲利的狀況也有可能發生!



      科斯托蘭尼說:「贏是可能的,輸是必然的;贏回來是辦不到的。」意思就是在投機這麼高度隨機的過程中,你必然會常常遇到失敗。



      很多人誤以為投機者重視的是發掘大獲利的判斷力與想像力,其實正好相反。投機者首要面對的不是獲利,而是「生存」,也就是處理風險的能力。



      「風險代表傷害的大小,而不是機率的大小。」例如:某一次投機失敗的機率即使只有○•一%,但失敗時你要虧損一千萬元,那風險就非常巨大,反之如果只會虧損十元,那即使虧損機率九九%也沒什麼大不了。投機者在失敗有如家常便飯的情況下,如果沒有特別注意風險,早晚有一天勢必遭遇巨額的虧損。這也是為什麼你會看到科斯托蘭尼不斷在書中強調避免槓桿:「寧可以自有資金擁有少量負債累累公司的股票,也不要以貸款擁有一流公司的股票。」下重注、資金過度槓桿,都是導致投機必定失敗的原因。



      最後在看完書後,不要只沉浸在投機者風花雪月的故事中,而是要嘗試採取行動。在理解到市場風險與不確定性以後,新手因為害怕風險裹足不前,老手則是因為看到太多起起落落,而失去了行動能力與勇氣。你不一定要成為一位投機者,但無論如何必須行動,你的財務狀況才可能開始改變!

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    文�市場先生(《商業周刊》財富網專欄作家)




    其 他 著 作
    1. 一個投機者的告白之證券心理學(增修版)
    2. 科斯托蘭尼的投機世界(增修版)《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》三書
    3. 科斯托蘭尼的投機世界(博客來限量典藏增修版)《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》三書
    4. 一個投機者的告白(增修版)
    5. 一個投機者的告白(修訂版)
    6. 一個投機者的告白之金錢遊戲(修訂版)
    7. 一個投機者的告白之證券心理學(修訂版)
    8. 科斯托蘭尼的投機世界(修訂版)《一個投機者的告白.證券心理學.金錢遊戲》三書
    9. 一個投機者的告白 Die Kunst uber Geld nachzudenken
    10. 一個投機者的告白之證券心理學 Kostolanys Borsenpsychologie: Vorlesungen am Kaffeehaustisch
    11. 一個投機者的告白之金錢遊戲
    12. 科斯托蘭尼的投機世界:(一個投機者的告白,金錢遊戲,證券心理學)三書合套