香港二樓書店 > 炒股的智慧：教你持續、長期、穩定買股，讓錢自然流進來（新修典藏版）

序

沒有炒股的絕招，只有炒股的智慧

?

　　屈指一算，《炒股的智慧》已經面世二十年了！這些年承蒙讀者喜愛，獲得不少諸如「炒股經典」、「炒股聖經」之類的評語，我十分慚愧，也深懷謝意。人的生命就是個不斷學習的過程，自己專業於股票市場，對它的體驗隨時間推移而加深，有機會能將這個過程展現給讀者，深感榮幸！

?

　　股票炒作是個投機行為，同樣是投機行為的還包括就業的選擇、配偶的選擇、專業的選擇，以及其他所有有選擇的行為，這是因為你無法完全掌握最終的結果。如何思考投機行為其實是一門高深學問，聽起來很玄，但它是可以學習的，而本書講的就是股票投機的思考方式。這本書沒有炒股的「絕招」，只有炒股的「智慧」。

　　投機前輩傑西•李佛摩（Jesse Livermore）說過：「投機像山岳一樣古老，今天發生的一切以前都發生過，未來也將不斷發生。」借鑑前人的經驗是少繳學費的唯一方式。會一再重複發生的事情一定有跡可循，但股票市場的有跡可循並不是百分之百重複，而是一種機率的分布。因此，如何理解並利用這個機率的分布，就是炒股的挑戰了。

?

　　今天的投資人大都受過良好的教育，對股票的基礎知識，包括價值分析和技術分析，通常都不會感到陌生，然而一踏進股市，往往還是充滿無力感，無論怎麼鑽研價值分析或技術分析，都沒有把握能從股市賺到錢。事實上，從股市賺錢的能力最重要的並不是分析能力，而是順應能力；分析能力是基礎，在這基礎之上的順應能力則可能賦予你從股市賺錢的把握。希望讀者閱讀本書時把這個觀念放在心裡，並且盡可能在腦袋裡建構一個框架，也就是思考股票投機過程的各方各面，一旦你建構了這個框架，基本上就算入行了。透過本書的每一個章節，相信都能讓這個框架更加堅實。

　　順應的能力最主要的就是如何在操作時「順勢而行」！直覺上，順勢而行很容易接受，不外乎股票升的時候買、跌的時候賣，但實際操作時並不容易做到，這在相當程度上違反了人性，因為人總喜歡便宜貨。如何理解和實施順勢而行，是炒股的基本功，我在此次的新修版加強了這方面的論述。我相信，就算投資人對價值分析和技術分析毫無深研，若能做到順勢而行，想在股市虧錢都不容易。

　　此外，很少人提及關於股市的操縱，這其實是遊戲的一部分。理論上來說，操縱是違法行為，但很多時候並無法區分正常的股票買賣和股票操縱。作為股市的參與者，對於交易對手的心理有一定的理解是不可少的，而我在這個版本也加強了這方面的論述。

?

　　不過，很多人即使讀完一本炒股書，還是不知道該從何下手，我在這裡提供幾點建議，算是本書唯一可以具體實行的「絕招」：

?

　　一、不管是什麼股票，買股之前先看看兩百五十天平均線，只買兩百五十天均線以上的股票，而且最好在股價從兩百五十天均線之下穿越到兩百五十天均線之上時買入。

　　二、進股後定出五至八％的停損。

　　三、只要股價在兩百五十天均線之上，那就坐等時機，因為有時可能連續幾年股價都回不到兩百五十天均線之下。一旦股價跌回到兩百五十天均線，立刻賣掉！

　　四、每一次出手不要超過本金的一○％。

?

　　這些做法簡單實用，若投資人願意照著做，請記住一定要勇往直前，別替自己找理由。當然，投資人也可以用兩百天、一百五十天或三百天均線，中心思想就是在牛市時抓中間一段，熊市時則避開。

?

　　我早年讀金庸小說時就知道遠流出版公司，心嚮往之。今有機會與遠流結緣，深感榮幸，也謹此謝謝編輯陳懿文女士。

學會炒股智慧，投資更穩健

99啪（財經作家、《沒有18%我靠股票打造自己的鐵飯碗》作者）

?

　　《炒股的智慧》是作者陳江挺先生長銷二十年的經典大作，我在多年前初次接觸後便成為忠實讀者，之後每逢書籍改版也不曾錯過，都會買回家收藏。???? 不僅如此，每當我遇到朋友請我推薦書單時，或許隨著對方條件、需求的差異而有所調整，但毫無例外的，這本書一定會出現在我的推薦名單內。

　　至於為何我會如此推薦呢？理由在於本書濃縮了作者在華爾街多年的炒股經驗與心法，可讓讀者在最短時間內學到股市生存的關鍵法則，而且作者文筆非常流暢及生動，光是閱讀本身就是一種享受。

?

　　在投資初期，這本書幫助我對股市輪廓有了完整的認識，之後隨著經驗累積，每次重讀內容，總有不同的體會和領悟。事實上，當我現在回顧書中內容，發現自己所使用的投資觀念及策略，幾乎都與本書所強調的重點不謀而合。

　　比如作者在書中不斷強調，炒股不是科學，而是種「藝術」，沒有固定模式。投資人除了需要了解股票的基本分析知識外，還必須克服人性的心理障礙，即貪婪、恐懼、沒有耐心、自以為是等，更要學會如何管理資金（在股市下注）。

　　我也常強調，投資成功的要素不僅僅於選股而已，還必須具備「3M原則」：心（Mind）、法（Method）、錢（Money），也就是「交易心理」、「分析方法」及「資金管理」。所以投資人平常除了研究投資策略外（法），還必須培養良好的投資紀律（心）、做好資金控管（錢），只有三者兼顧，才有可能當個成功的投資者。

?

　　又比如作者在描述如何買賣股票時，教大家重點在於找到股票走勢的「臨界點」，並且以各類圖形為範例，具體說明如何操作。此外還在書中不斷強調「停損」及「順勢操作」的重要，最後為大家總結歸納為兩句話，就是「截短虧損，讓利潤奔跑」（Cut loss short, let profit run!）。

　　反觀我所使用的「價值動能投資法」，也是利用「布林通道」（BBands）來觀察股價波動範圍及走勢，並且利用異常波動的出現（即臨界點），判斷買賣股票的時機，同時搭配順勢操作，達到長期大賺小賠的目標。

?

　　另外，作者在炒股成功的要素中，告訴讀者最重要的關鍵就是「保本」，也就是做好資金控管，學習如何在股市下注。每次入市前一定要自問「我虧得起嗎？」，最好只用本金的一小部分，再不斷提高入場獲勝機率，長期下來才能「久賭必贏」。

　　當我順勢操作時，進場前也會先預設停損點，了解自己每次能承擔的風險、最多損失的金額為何，並且用兩種資金管理方式來執行，即「二％準則」和「六％準則」。只有控制好每筆資金承擔的風險，避免出現毀滅性的虧損，投資人才有機會長期在股市穩定獲利。

?

　　總結來說，誠如書中所述，作者在研究世界各地的金融市場後，結論是他們的變化規則都一樣，「市場會改變，但人性永遠不變」，而當你了解背後的這些原理原則後，也就能掌握股市獲利的關鍵。

　　最後，作者自述這本書是他炒股多年的觀察及經驗之總結，他為書裡的每條規則都沒少付過學費，所以希望讀者都能因為讀過這本書而少付出些代價。

　　我讀到書中這段話時特別有感觸，為什麼呢？因為自從二○○八年金融海嘯後，股市開啟了長達十年以上的多頭行情，二○一七至一八年更出現了台股史上最長的萬點行情。如此盛況自然吸引了散戶前仆後繼的投入，但很多人因為沒做好準備，輕忽股市的風險，因而付出慘痛的代價。

　　只要看到這幾年每逢股市大跌，網路論壇一定會出現滿滿的「畢業文」就可得知。我常在想，假如他們能在投資前就對股市有正確認識，學會書中的每條規則，應該就可以避免這種結果出現。

　　我很慶幸自己在投資初期能接觸到這本書，記取作者多年的經驗教訓，少走了很多冤枉路。也祝福各位讀者能跟我一樣，用最小的代價學會書中「炒股的智慧」，相信在未來的投資道路上，一定能走得更長久、獲利更穩健。

?

股市新手的箴言錄，老手的共鳴曲

安納金（暢銷書《高手的養成》、《一個投機者的告白實戰書》作者）

?

　　《炒股的智慧》為市場上少數傳授「投資心法」的書之一，這也是我推薦此書的主因。作者提到他一生當中曾經從事過許多各式各樣的行業，但沒有一個行業比炒股維生更為艱難，原因就在於人性使然，如果投資人無法透過經驗的累積以及有紀律的反省檢討，就難以擺脫在股市當中不斷小賺大賠的命運。

　　作者提到了炒股並不是科學，科學必須能夠經過重複的試驗而得出相同的結論。而股市顯然多變，與科學的嚴謹邏輯截然不同，因此即便是金融學教授也很難透過炒股來賺錢，這與德國股神、《一個投機者的告白》作者安德烈•科斯托蘭尼（Andre Kostolany）的觀點一致。股市往往無法完全靠數據來解釋，有時候像是喝醉酒的醉漢，或者像個瘋子，聽到好消息在哭，聽到壞消息卻在笑，事實上，無論發生任何重大事件，對於股市會有何種反應，最重要的是人們對於事件的解讀，而且要視當時市場上多頭信心的強度而定，並不是有事件發生就一定會造成股市上漲或下跌。有時候有利多而股市大漲，但有時候相同的狀況發生而股市卻大跌，人們只好說是利多出盡；相反地，有時候利空造成大跌，但也可能是利空出盡而大漲。投資人必須有這一層的體認，否則一味地想要尋求一條簡單預測漲跌的公式，終將徒勞無功。

?

　　此書半數以上的內容被我歸類在投資心法，不過，此書也是傳授「交易技巧」的書之一，而且將重點擺在資金與部位的控管、風險的取捨與拿捏，儘管提到一部分技術分析，主要還是以大原則為主的判斷模式，並未在枝微末節上面著墨太多。對於想要在技術分析領域精進的讀者來說可能不合胃口，但我認為這本書是靠技術面交易者一本補足盲點的好書。

　　作者花了不少篇幅，以各種不同的角度闡述炒股的智慧，除了是老手自身的經驗談之外，也是集結了多位投資大師智慧在其中的綜合版，新手進入股市之前若能夠先讀過這本書，把當中的智慧箴言記下來、抄下來、放在桌旁時常翻閱，相信會是一個很好的起步。對於老手而言也值得一讀，透過作者的眼光，檢視和我們在投資生涯中的一切所見所聞，相信他的觀點將與您有不少的共鳴！

　　願紀律、智慧與你我同在！

?

持續從股海提款的真本事

許凱?（台股暢銷書《生活投資學》作者）

?

　　我最欽佩的人莫過於「不斷從股市提款」的朋友，這代表著他們的投資經得起時間的考驗，擁有系統化的操作戰略，而非時勢造英雄。

?

　　《炒股的智慧》的兩大主軸是「人性」與「尊重市場」，這是市面上投資書籍很少著墨的部分。作者陳江挺一針見血指出股票並不是「科學」，成功的模式並無法一再重複，因為股海中唯一不變的事就是「改變」。這或許可以解釋為什麼很多大戶在股市中致富，卻也在股海中沉淪，因為太執著於過去的成功經驗而忽略了市場早已變化。切記，在股市中擊敗投資人的通常就是投資人本身，市場僅是維持它一貫無情的變化罷了。

　　但在股市中虧損其實並不可怕，最可怕的是不知道自己為何而勝，僥倖的成功經驗會讓投資人得意忘形。假如在這種類似賭博的過程中失敗，當局者的反應通常不是檢討，而是下更大的注想贏回更多，而結局通常是血本無歸。所以最重要的就是在投資中了解自己勝敗的「原因」，而非執著於「結果」。

?

　　那麼，該如何在股市中建立自己投資原則的依據呢？我特別喜歡《高手思維》作者萬維綱說的：「高手就是頭腦能並存兩個衝突想法的人。」市場上有一個現象是「價值投資」跟「技術分析」的界線非常清楚，前者只根據公司基本面下策略，後者只根據價量操作。實際上，長期成功炒股該有的智慧，應該是以基本面的價值投資為買賣參考點之依據，但投資人也必須尊重市場對股價的投票（價格波動）順勢操作。太多人在股市下跌到預設的合理價位時就全力買進，忽略了市場的聲音而深陷「套牢」。

　　《炒股的智慧》最重要的就是引領讀者如何投資成功，獲利的兩大金律就是「保本」與「不斷盈利」！多數人都知道後者但忽略前者，這種想成為贏家而非先避免成為輸家的心態是非常可怕的，會讓投資人深陷風險而不自覺。保本的兩大原則就是「快速停損」與「控制下注」（分批進場），考量自己的風險承受力與資金用途後再進場，才能避免被壓力干擾到你的投資判斷。

　　最後談到不斷盈利，本書作者從心態、價值分析與技術指標做了完整無私的分享，因此你現在該做的就是翻開這本書，有好的投資方向指引，獲利可能性就提高大半。

?

　　《炒股的智慧》是任何類型投資人都該看的書，誠摯推薦給想在股海中持盈保泰的朋友