〈推薦序〉那些「你不一定會知道」的事情決定了績效勝負?? 安納金

〈推薦序〉有效的資產配置，學會讓錢流進來?? 葉芳

〈自? 序〉晦暗不明的股市，高股利珍珠正在發光

〈前? 言〉退休基金與壽險搶著買，存股族要知道的金融特別股



PART1 基礎篇

1.?? ?4個理由告訴你，投資特別股勝過普通股

〉進可攻、退可守，金融特別股就是值得買



2.?? ?如何買？如何賣？一次搞懂特別股交易規則

〉找不到特別股？可能是這些原因

〉新手必學！交易成本＋市場流動性指標?? ?



3.?? ?圖文懶人包，特別股與普通股的差別

〉特別股特殊條件：累積、參加、提前收回、轉換

〉約定股利的算法，區分「全年發放」或「按發行日發放」



PART2 進階篇

1.?? ?產業特別股，中鋼特、國喬特超級比一比

〉中鋼特別股：年年穩健配息

〉國喬特別股：股利條件最優渥

〉中鋼特與國喬特，哪一檔適合長期投資人？



2.?? ?股利高，升息還會加碼，金融特別股坐擁投資優勢

〉你一定要知道的金融特別股6大特色

〉股利條件：未來如果升息，股利會加碼

〉權利義務：股利具有優先分配權但表決權受限制

〉金融特別股發行後，賺高股利也賺價差



3.?? ?固定轉浮動股利率，升息時代的最佳收益利器

〉計算特別股股利必須注意的3件事

〉浮動基準利率的歷史走勢及潛在上漲空間



4.?? ?特別股報酬率，受到收回權及配息率影響

〉第1類：無收回權利特別股殖利率

〉第2類：有收回權利特別股殖利率

〉非年年配息的報酬率計算



PART3 實戰篇

1.?? ?特別股分析：國泰金甲特VS國泰金乙特

〉國泰金2017年度公司獲利，與特別股股利的保障倍數

〉國泰金特別股：抗震性高、穩中求勝

〉國泰金甲特的股利及報酬率分析

〉國泰金乙特股利及報酬率分析

〉甲特和乙特，選哪個才是最賺？



2.?? ?特別股分析：富邦金甲特VS富邦金乙特

〉富邦金2017年度公司獲利，與特別股股利的保障倍數

〉富邦金特別股：有股利保護，表現比普通股抗跌

〉富邦金甲特股利及報酬率分析

〉富邦金乙特股利及報酬率分析

〉甲特和乙特，選哪個才是最賺？



3.?? ?特別股分析：中信金乙種特別股

〉中信金2017年度公司獲利，與特別股股利的保障倍數

〉中信金乙種特別股：走勢相對穩健並持續向上

〉中信金乙特股利及報酬率分析



4.?? ?特別股分析：台新金戊種特別股

〉台新金2017年度公司獲利，與特別股股利的保障倍數

〉台新金戊特：空頭期間波動明顯低於股市

〉台新金戊特股利及報酬率分析



5.?? ?特別股分析：聯邦銀甲種特別股

〉聯邦銀2017年度公司獲利，與特別股股利的保障倍數

〉聯邦銀甲特：風險比普通股低

〉聯邦銀甲特股利及報酬率分析



PART4 策略篇

1.?? ?7大眉角報你知，挑對長線賺錢的標的



2.?? ?3大投資對策，存股獲利真簡單

〉對策1 產業特別股：中鋼特優於國喬特

〉對策2 金融特別股：衡量投資人風險承受度

〉對策3 股票族運用特別股混搭操作

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推薦序



那些「你不一定會知道」的事情決定了績效勝負



　　在我20多年的投資生涯，任職於國際大型機構法人圈的實務市場當中，儘管有許多必須知道的原理原則以及交易細節必定會知道，然而對於債市來說，那些「你不一定會知道」的事情卻往往是決定績效勝負的關鍵，畢竟在全球低利率水準之下，基金經理人績效的競爭不是在幾個%，而是在幾個基準點（Basis Point，一個基準點相當於0.01%）。



　　特別股在台灣並不是一個新的投資標的，而且它們就在台灣證交所掛牌交易、出現在絕大多數的行情看板上，甚至股票代碼也大同小異，然而對於台灣大多數的投資人來說，實際有投資特別股經驗的人少之又少，並不是它們沒有吸引力，而是太多「你不一定會知道」的事情決定了這一個市場的發展。



　　目前市場上流通的特別股有將近8成的籌碼被機構法人所持有，這些真正懂的人（都是法人）往往在發行的早期便大量買進並耐心抱著不賣，穩收每年股息，卻鮮少透露相關的訊息，輕而易舉地享受了它的好處，相對於散戶投資人們卻因不得其門而入，甚且棄之如敝屣，這是多麼可惜的一件事呀！



　　當全球景氣衰退，全球主要國家央行採取寬鬆貨幣政策之際，成熟國家公債往往吸引資金流入而水漲船高，反觀，台灣的債券市場卻呈現出幾近無流動性的市況，一般投資人既缺乏管道進行投資，又因為法人持有到期不賣乃至於根本沒有籌碼可買，使得台股投資人在面對空頭市場時，資產配置的平衡桿另一頭總是付之闕如，令人扼腕（沒有債券可買，於是僅能持有現金，於是永遠達不到平衡效果）！



　　台灣的特別股雖然名稱有「股」，但實際在國內法人為主的交易生態下，價格走勢表現也趨近於高信評的債券，波動率低，且幾乎年年穩定配息，交易門檻也不高，通常5、6萬元台幣就可以買到一張特別股，適合小額投資者（不像債券市場需要法人的身分資格、交易門檻也相對較高），為台灣的小股民們提供了一個良好的資產配置選擇。由於台灣的特別股實質上已經接近債券的特性，適合有計畫退休時程的人，因為固定收益就是讓你可以準時退休，不用在股市載浮載沉，遇到較大的空頭市場而受牽制延後退休。



　　特別股也有助於存股的民眾，當股市的空頭期亦可避開非得硬著頭皮往下買普通股而忍受股災期間吃不好、睡不著所導致的身心俱疲，台灣的特別股是可以讓小股民們日日好眠的投資標的之一，但亟需輔以更多的投資知識教育以及更深切的了解，才足以促成這個市場的更加普及。



　　MissQ願意花時間撰述此書，為台灣的股民們提供更多的特別股資訊，並將她的許多經驗融入其中，令人油然心生敬意，希望你也能與我一樣經過此書潤澤，勇於將台灣特別股這顆耀眼的珍珠納入資產配置選項中！



　　願紀律、智慧與你我同在！