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索羅斯金融煉金術(中文新譯版)

索羅斯金融煉金術(中文新譯版)

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9789869798549
喬治 · 索羅斯
陳儀
寰宇
2020年1月20日
200.00  元
HK$ 170
省下 $30
 
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ISBN:9789869798549
  • 叢書系列:寰宇投資策略
  • 規格:平裝 / 500頁 / 14.8 x 21 x 2.5 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
    寰宇投資策略


  • 商業理財 > 投資理財 > 股票/證券

















      勇於犯錯,縱使判斷失敗也能勇於反轉部位;

      毫不手軟,嗅到良機必用槓桿重押來積極回應;

      先發制人,總是先投資再研究而不浪費一絲機會;

      看似無跡可尋,卻憑一己之力造就了量子基金年均報酬超過三十%的驚人紀錄;?

      引爆亞洲金融風暴、擊垮英格蘭銀行的幕後推手,另一面卻是個徹徹底底的大慈善家。

      ——這就是歷史級投機客喬治 · 索羅斯一生不凡的投資寫照

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      ◆ 金融史上首部以「哲學」角度切入的投資著作,2020年中文新譯版全新問市

      ◆ 完全揭露索羅斯閃電般的投機思維,並完整收錄長達150頁量子基金珍貴操盤筆記

      ◆ 全新增訂15周年版最新導讀&序文,索羅斯親筆重新詮釋其最著名的「反射理論」

      ◆ 上半部分析股、匯市、信用及債務的反射現象,下半部解析其煉金實戰法則

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      「本書意義重大,因為它代表我的畢生心血之作,直到今天,我依舊這麼認為。」——喬治·索羅斯

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      《索羅斯金融煉金術》中,索羅斯融合他最愛的投資者與哲學家角色,架構出可以解釋市場與其參與者如何互相影響的反射理論,這可以說是索羅斯投資哲學的中心思考,也讓他在金融界可以呼風喚雨、屹立不搖。市場與投資人行為隨時都在變動,只要能早一步掌握變動趨勢並快速因應,就能立於不敗之地。為了讓讀者了解他如何應用理論,索羅斯特別進行為期近十六個月的實驗,並公開這段期間的投資日誌,上面詳細記錄他進行量子基金決策的複雜思考過程。

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      透過本書,讀者可以看見索羅斯對國際局勢牽一髮動全身的精準觀察,也能看見他如何游刃有餘地在各個金融市場進行操作,甚至是他對投資的專注與熱情。這是索羅斯的第一本著作,雖然書寫背景為上個世紀八?年代,但市場與投資人的行為總是不斷重複,因此也讓這部經典能持續激勵新世代的投資人。

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      【深入索羅斯的股市煉金術】

      其一、從市場的錯誤中煉金

      一般認為股票市場能搶在經濟衰退到來前預先反映,但更正確來說,應該是股市可能會加速經濟衰退的到來。我要用另外兩個主張來取代市場永遠是對的主張:

       1.市場永遠朝某個方向偏斜。

       2.市場有可能影響到它已預先作出反映的那些事件。

      這兩個主張合併起來,就能解釋為何市場經常看似能正確預先反映各項事件的發展。(摘自第一章)

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      其二、從預測的錯誤中煉金?

      金融市場預測現實世界發展的能力有多強?從過去的紀錄可見,我先前預期將發生的災難都未曾真的發生。金融市場必定也已反映了相同的疑慮,否則錯誤期望不可能讓我獲得那麼高的報酬。這衍生了一個有趣的可能性。或許市場也預見到我預測的某些發展將會發生,也因此做出某種防止那些發展發生的反應,換言之,市場先發制人,導致我預期中的發展最終沒有發生。(摘自第十四章)

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      其三、透過先發制人來煉金

      我培養了「先投資後研究」的習慣。這個習慣的成效很好,如果我初次聽到某個概念就馬上受它的魅力吸引,它對其他人也可能產生相同的影響。在那種情況下,就算進一步研究後發現那個概念有瑕疵,我隨時可以改弦易轍,趁著還有獲利的時候(只要不是最後一隻進場的老鼠)出清那些部位;如果這個概念通過檢驗,我也會居於更有利的加碼地位,因為先前在較低價格介入的多頭部位,或在較高價格放空的部位,讓我得到一些先機。(摘自新版導讀)

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      其四、利用槓桿操作來煉金

      槓桿的使用導致投資組合增加了風險維度。一個未採用槓桿的投資組合很乏味。沒錯,就是乏味。這樣的投資組合也會成長或縮水,但永遠不會遭遇到融資保證金追繳的問題,也不可能化為烏有。可是一旦使用信用—不管是作多或放空—避險基金頓時變得立體起來。(摘自新版導讀)



     





    新版推薦序 保羅 · 伏克爾

    初版推薦序 保羅 · 都鐸.瓊斯二世

    新版作者序

    新版導讀



    PART I 理論

    ?第一章 股票市場的反射性

    ?第二章 外匯市場的反射性

    ?第三章 信用與監理週期



    ?PART II 歷史視角

    ?第四章 國際債務問題

    ?第五章 聯合放款系統

    ?第六章 雷根大循環

    ?第七章 銀行體系的演進

    ?第八章 美國的「寡頭壟斷化」



    ?PART III 即時實驗

    ?第九章 起點:一九八五年八月

    ?第十章 第一階段:一九八五年八月至一九八五年十二月

    ?第十一章 對照期:一九八六年一月至一九八六年七月

    ?第十二章 第二階段:一九八六年七月至一九八六年十一月

    ?第十三章 結論:一九八六年十一月



    ?PART IV 評估

    ?第十四章 金融煉金術的有效範圍:實驗的評估

    ?第十五章 社會科學的窘境



    ?PART V 處方

    ?第十六章 自由市場與監理管制

    ?第十七章 朝國際央行前進

    ?第十八章 全面制度改革的矛盾

    ?第十九章 一九八七年大崩盤



    ?結語

    ?附錄 歐洲解體的可能性





    其 他 著 作