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用併購讓經營更卓越:就算爬窗也要聽的熱門課

用併購讓經營更卓越:就算爬窗也要聽的熱門課

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9789863981107
杜英宗/作
天下雜誌
2015年10月28日
140.00  元
HK$ 119
省下 $21
 
二樓書卷使用細則
詳情可參考『二樓書卷』使用細則





ISBN:9789863981107
  • 叢書系列:天下財經
  • 規格:平裝 / 304頁 / 17 x 23 cm / 普通級
    天下財經


  • 商業理財 > 管理與領導 > 經營策略


















    投資銀行教父傾囊相授

    經理人都該懂的數千億美元商戰關鍵





    自序 比併購更重要的事

    導論 ?併購比你想的還要近



    PART 1 併購與策略



    1 快速取得新技術?

    思科6周半一併購,不夠優雅也要及早抓住機會

    2 藉併購啟動企業轉型

    640億IBM熊抱10億小蓮花,革自己的命

    3 國際化升級?

    聯想併購IBM個人電腦事業,中國公司轉型為世界級的國際公司

    4 打入不同市場?

    全球第一雅虎入主台灣龍頭奇摩站,搶下華文市場灘頭堡

    5 擴大規模 降低成本?

    個人電腦大廠輪番大車拚

    6 跨業結合 改變產業規則?

    旅行家與花旗豪門聯姻,企圖打造一站式購足的金融超市

    7 異業整合 相輔相成?

    AOL與時代華納合併,結合新舊媒體的網路革命實驗?

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    PART 2 架構併購案?



    8 企業併購的流程

    策略規劃、評估、談判、履約與整合,讓併購更順利

    9 價值評估

    併購到底划不划算?

    10 實地查核

    找出收購公司的潛在風險

    11 臨機應變的談判

    談個雙方都滿意的好價錢

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    PART 3 併購與整合?



    12 縝密規劃的整合策略

    克服併購整合的挑戰,快速達成綜效

    13 整合實例解析

    南山人壽從外商子公司轉型為本土公司的經營策略

    14 併購面對面

    黃宗仁與鄒開蓮談改寫台灣網路版圖併購案的心路歷程

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    後記 欣見台灣走向併購新時代





    自序



    比併購更重要的事


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      我的職場生涯,一直跟併購有關係。我在1974年赴美,加入洛杉磯Price Waterhouse會計師事務所。在美國擔任會計師時,就有很長的時間專門處理跟併購有關的工作。後來,在國防及科技公司Ultra Systems擔任財務長的工作時,也自己併購了幾家公司。

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      我對財務長的定義是,只要跟錢有關的事,都要管。我也經歷過公司一時發不出薪水,要自己去籌錢,並且領悟,千萬不要再有這麼一天。因此,在這家公司工作期間,我和主管階層透過開創新事業部門與併購,在8年內讓公司的營收從2000萬美元成長到10億美元,親身體認到併購對企業發展可以扮演的重要角色與協助。後來,我就到高盛證券從事併購諮詢的投資銀行工作。

    ?

      當時,我已赴美多年。當初到美國的目標,是要開開眼界,在台灣還沒有一般公認會計原則時,多學習世界一流的會計師實務。沒想到誤打誤撞,成為《財星雜誌》(Fortune)500大企業中少數的華人財務長,甚至從沒想過的華爾街投資銀行家。

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      在這段歷程中,我常常覺得有些國外市場的規範或精神,可以對發展中的台灣有很大的幫助,讓台灣能在先進且妥適的體制下,更快速穩健的成長。也因此,我接受了高盛證券的邀約,回到亞洲建立高盛在亞洲、包括台灣在內的投資銀行相關業務,協助引進美國的經驗、制度以及規範,見證亞洲資本市場與企業成長的歷史。

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      回到亞洲,我陸續在高盛、花旗等投資銀行工作,經歷許多世紀大案。最後,還因為幫客戶買了南山人壽,受邀加入南山從事併購後的企業轉型與整合工作。這一生的經歷,無論是當顧問的會計師、投資銀行提供併購服務,或在企業裡主導併購的決策者,或是從併購顧問變成併購企業的經營者,「公親變事主」地實踐併購的價值,從各種角度參與併購的經驗,都非常精彩有趣。

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      因此,在花旗從事投資銀行業務時,就一直有出版社跟我接觸,希望我能從國際與台灣知名的例子或併購的經驗,寫一本跟坊間不同,著重實務經驗並能提供企業參考價值,而且用故事深入淺出、讓對併購有興趣的人也能窺得堂奧之妙的書。

    ???

      相信讀者看了這些要同時滿足多種需求的描述,再想像一位投資銀行家每天在全球各大城市間奔走、要讓客戶隨傳隨到的生活,可以想見這本書一定「難產」!加上人在江湖總要謹守職業道德責任,很多不為人知的故事其實也不足為外人道。我想,也許在我退休多年、事過境遷後,才有機會將這些回憶或感觸一一道來。

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      不過,人生總是有很多想像不到的事。我離開投資銀行業轉戰保險業後,投資銀行家的形象似乎還是深植人心,比以前接到更多與併購相關的演講、課程邀約。在我的好朋友、前台大湯明哲副校長的盛情邀請下,2012年下半年我和他一起在台大管理學院的MBA以及EMBA開了一門併購課程。

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      每個星期二傍晚,我結束辦公室從上午8點起就不停歇的會議,匆匆到仁愛路的北平都一處囫圇吞棗一碗大滷麵,就趕到台大,進行這十幾堂星期二晚上的課程。

    ?

      除了出差不在台灣的時間,以及每周六上午南山的跨部門會議,為了準備授課內容,我多半整個周末都重溫學生時代在書桌前苦讀的生活。在閱讀相關文章時,我常常有意外的驚喜,有時回想起自己曾經參與這些個案、或是哪個環節的插曲,有時,某些策略與個案中的主角也會讓我忍不住想到南山的發展,並且對我有所?發。

    ?

      所以我常說,上了這門課,收獲最大的人其實是我自己。除了重新在這些經典、成功或失敗、最終有發生或沒發生的併購案中,重新思考當時的脈絡與策略,拆解他們搭建的完美架構,我也珍惜與課堂中台大MBA與EMBA學生、甚至校友們的緣分,享受「得天下英才而教之」的成就感。

    ?

      拋開堂堂滿座、甚至曾有人從窗戶爬進教室所帶來的感動不說,在與這些學生眼神交會時,總讓我忘了一天的疲憊,講得更起勁。他們多半已在職場拚搏,要維持熱情與耐力,在每個星期二晚上坐在教室裡3個小時並不容易。更難得的是,他們的認真參與討論,以及每一張熱切學習的臉孔與表情。這些場景,讓我常在下課後,走在冬夜寒雨冷風中的台大小徑、前往搭車回家時,溫暖滿溢心頭。

    ?

      記得開學的第一天,多數老師的課都簡單介紹完課程大綱就下課。但是我的併購導論講到一半時,就已經10點了。沒想到,這些第二天一早就要上班的學生們,竟然不畏辛苦,興味盎然地說,要繼續聽。那天下課時,已經超過10點半。還有一次,提早講完上課內容,我問大家要不要提早下課,但學生們卻一致表決要繼續上到10點,我就在教室裡重操舊業,當起免費的併購顧問,聽他們聊職場上遇到的相關情境,給他們建議。

    ?

      在倒數第二堂課中,有學生問我,這麼「認真」地講述這堂課的目的是什麼?我也反問他們。有的學生說是為了傳承。併購的世界深奧豐富,無法在短短的十幾堂課中傾囊相授我一生從會計師、財務長、投資銀行家以及企業執行長親身參與併購的不同角度與經驗。說傳承,的確牽強。但我期待的是,留下一個「風範」,讓年輕一代體認、記得,做每一件事都要珍惜當下的際遇,孜孜矻矻、戮力以成的敬業精神。因為無論對企業或人生經營,這是比併購的策略或技術更能成就美好願景與世界的最大助力!

    ?

      這堂課的誕生,以及這本書的問世,要感謝我的許多朋友情義相挺。他們有的客座,有的不吝惜貢獻他們親身經營與併購企業的經驗。在此,我要向他們獻上最誠摯的感激,成就了一門豐富的課程,讓這麼多個星期二的晚上更精采。謝謝精誠資訊黃宗仁董事長、雅虎奇摩的董事總經理鄒開蓮小姐、惇安法律事務所的葉秋英律師、以及已經自行創業成立私募基金的陳林正先生、花旗投資銀行的陳詩韻副總裁。

    ?

      無論是我的課程,或是他們的現身說法,大家都可以發現書中有許多細節的描述。因為魔鬼就在細節裡,在什麼時間,用什麼角度、訴求,說哪一句話,甚至如何安排會議、或是主角的相遇,都是藝術。一個小動作,牽涉到一個大案子的成敗。

    ?

      我相信每一個企業經營者或高階主管,也都親身經歷過,並認同這樣的看法。大策略要靠小細節的完美執行,才能落實。讀者在看待這些細節、小地方時,如果能多留意每個情境的鋪陳,一定能學到更多精髓,更深的體會。

    ?

      每讀一本書,就像是經歷一場旅程,只是旅途中的經驗與所獲,人人不同。無庸置疑,併購對每個企業從業人員都意義匪淺。因為當今企業多半免不了併購其他公司、被併購、或是看到競爭者相互併購而帶來的新競局,並且必須有所因應。更不用說,在面對各種經營上的挑戰時,併購也常不失為一個策略解方,甚至成長的動力。

    ?

      無論您在閱讀這本書時,在其中看到的是策略、經營的新?發,還是像讀歷史一樣體會故事的轉折與這些商業鉅子的心情驛動,此時,我的心情就像每一位寫書的作者,希望您在走過這趟行旅時,感覺不虛此行!



      更盼望你們會記得,在台灣也有一些人,像我一樣,默默獨行,努力奮進,期望在人生道上走出不同的一條路。




    (本文摘自天下雜誌出版 《用併購讓經營更卓越》)




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