庫存狀況
「香港二樓書店」讓您 愛上二樓●愛上書
我的購物車 加入會員 會員中心 常見問題 首頁
「香港二樓書店」邁向第一華人書店
登入 客戶評價 whatsapp 常見問題 加入會員 會員專區 現貨書籍 現貨書籍 購物流程 運費計算 我的購物車 聯絡我們 返回首頁
香港二樓書店 > 今日好書推介
二樓書籍分類
 
投資終極戰:贏得輸家的遊戲──用指數型基金,打敗85%的市場參與者【二十周年全新增訂版】

投資終極戰:贏得輸家的遊戲──用指數型基金,打敗85%的市場參與者【二十周年全新增訂版】

沒有庫存
訂購需時10-14天
9789863414490
查爾斯.艾利斯
劉道捷,林奕伶
大牌出版
2020年11月11日
150.00  元
HK$ 127.5
省下 $22.5
 
二樓書卷使用細則 二樓書卷使用細則





ISBN:9789863414490
  • 叢書系列:極道商學院
  • 規格:平裝 / 336頁 / 14.8 x 21 x 2 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
    極道商學院


  • 商業理財 > 投資理財 > 股票/證券











    ──專攻指數化投資的經典傑作,暢銷20年全新增訂版──

    面對由巨量數據主宰的市場,

    未來五十年,傻瓜散戶如何贏得一場「注定會輸」的遊戲?



      ★ 指數化不有趣、不刺激,但卻100%有效──全球暢銷突破50萬冊,《漫步華爾街》作者墨基爾、管理學大師彼得.杜拉克推薦必讀經典

      ★ 專為散戶投資人而寫,提供低風險、高報酬,以及讓你過上舒服退休生活的資產配置之道

      ★ 全新增訂:看清財務資金的全貌、不被基金公司承認的暗黑內幕,以及正確做好退休理財計畫等重量級內容。

      ★ 暢銷財經作家、指數化投資專家──綠角〈專文推薦〉



      金融市場上只有兩種人:一種是擁有龐大資源和專業能力的機構投資人,另一種則是始終處於劣勢的散戶投資人。未來五十年,面對由電腦運算科技主宰的市場,沒有人可以長期打敗大盤,一個也沒有──包含股神巴菲特。



      股市,就是多空雙方的角力,指數,則代表其競賽結果;

      如果你自知難以打敗對方,那麼就要加入他們!




      股市最大的挑戰,既看不見,也無法衡量,因為它藏在每一個投資人的情緒失能中。本書作者艾利斯,僅花費十六年的時間,就讓耶魯大學的資產總值成長八倍。他將透過本書闡述自己簡單、有力且安全的投資哲學,告訴廣大的散戶:



      該如何運用指數型基金及ETF,打贏一場不公平的輸家遊戲?



      艾利斯將透過本書,闡述他簡單、有效,且適合每一個人的投資哲學:



      ▋散戶永遠無法打敗大盤,但卻能夠藉著投資「指數型基金」,打敗絕大多數的其他市場參與者。



      ▋在交易過程中,必然會吸收很多小小的損失,因為市場的確會起伏波動。但記住別一心只追求全壘打,不要害自己陷入無可挽回的嚴重虧損中。



      ▋常聽到有人耀武揚威的說,「我今年投資獲利100%!」這沒什麼了不起,因為我們要回頭看看,去年他是不是賠了50%?或者近幾年來,只有今年賺錢?如果想持續長期獲利,就必須要降低風險,做好風險控管,這才是最困難的部分。



      ▋大家都以為,要從投資市場上賺錢,得靠複雜的投資策略,還有靈通的訊息,才能成事。不,大道至簡,投資就是要「簡單」!



      ▋散戶投資人,不要老想著:「我的錢好少!根本比不過人家資金雄厚。」或者「大戶都有內線消息,我怎麼可能知道?」作者同樣也是從一個小散戶起家,他認為錢少,才是散戶最大的優勢。



    本書特色



      本書作者艾利斯,是資產管理業界公認最具前瞻性的財經專業人士之一。他在1992年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到30億美元,十六年後當他退休時,耶魯大學的資產總值已成長至將近230億美元!



      他強調,若傻瓜散戶想在投資中獲勝,唯一的方法是:保持理性,減少自己的失誤,以及不理會「打敗大盤」的宣傳。如果以網球為比喻,在職業比賽中,選手可以利用自己卓越的技術來主動拿分;而在業餘比賽中,選手是比誰發生的失誤比較少,來?得比賽。如果有人說他的投資計畫是「打敗大盤」,你該採取的下一步是:看好你的錢包,然後頭也不回的跑!



      邱吉爾說得好:「大家都喜歡勝利的感覺!」



      如果我們知道自己的真正目標、擬定明智的策略、長期堅持,讓市場幫我們忙,而不是幫倒忙,那麼我們全都可以用成本較低、風險較少、花費的時間與精力較少的方式,贏得勝利。



      如今市場已經出現巨大變化,為散戶帶來無法克服的問題。這本書的目的,是希望每一位讀者都能把輸家遊戲變成贏家遊戲,也讓每一位明智的投資人,都能成為長期贏家。



      書中的簡單訊息,將是當今散戶成功的關鍵,而且未來五十年也是。



    各界推薦



      「這本書讓人看清楚投資的重點,體認市場難以打敗的事實,以及如何抓對投資的方向。」──綠角,暢銷財經作家、指數化投資專家



      「說到投資政策與投資管理,這本是我見過的最佳作品。」──彼得.杜拉克



      「數十年來,艾利斯一直是最有影響力的投資作家。這本書,是散戶與投資機構必讀的經典。」──波頓.墨基爾,《漫步華爾街》作者



      「艾利斯在本書中說得對極了。這本經典傑作所要傳達的訊息就是:管理你的投資組合,小心華爾街的甜言蜜語。」──大衛.史文森,耶魯大學投資長



      「這本經典傑作一直是投資專家必讀的好書,書中探討散戶的投資之道,例如依賴理性、不依賴感性,利用其他投資人已經知道的資訊,建立個人的投資組合。」──艾比.柯恩,高盛公司首席分析師



      「投資人經常問我:「如果你只能看一本跟投資有關的書籍,你應該看哪一本?」答案很簡單,就是看艾利斯這本經典巨著。在今天嚴峻的環境中,本書是必讀佳作!」──威廉.麥克納博三世,先鋒集團董事長兼執行長



      「本書是必讀的經典傑作,尤其是我們從2009年全球金融海嘯中所得到的最新教訓之後。」──馬丁.雷布威茲,摩根士丹利研究公司總經理



      「這本書不是教你如何打敗大盤,而是與如何健全資金管理有關的傑作。」──安德魯.托比亞斯,《你最需要的投資指南》作者



      「沒有人比艾利斯更了解怎麼投資成功,也沒有人比他解釋得更清楚、更流暢。每一位投資人的書架上,都應該擺上這本投資經典。」──康蘇樂.梅克,《康蘇樂梅克氣象追蹤》節目執行製作人兼總編輯

    ?


     





    ▋ 推薦序??? 綠角:抓對投資的方向

    ▋ 作者自序? 輸家遊戲如何變成贏家遊戲?

    ▋ 專文導讀? 聚焦指數化投資的經典之作



    ▋ Chapter 1 輸家遊戲

    正是因為投資機構的數目極多,能力高強,

    並決心為客戶做好投資管理,投資才會變成輸家遊戲。



    ▋ Chapter 2 贏家遊戲

    要知道:今天的股市再也不是你祖父時代的股市了,

    以至於「打敗大盤」這類目標就顯得很不切實際。?? ?



    ▋ Chapter 3 為什麼你不可能打敗大盤?

    能夠打敗大盤的投資人寥寥可數,

    並不是他們的技巧不足或不夠努力,原因正好相反……



    ▋ Chapter 4 市場先生和價值先生

    投資最困難的部分,不是要你判斷最適當的策略,

    而是要你維持一個長期的觀點。



    ▋ Chapter 5 如何投資一個夢幻團隊?

    若考量到擊敗大盤必須付出的時間、成本和努力,

    投資「指數型基金」的確能讓你事半功倍!



    ▋ Chapter 6 別在股市中追尋自我

    身為人類的我們並非總是理性,

    而且我們並非總是基於「自身最大利益」而採取行動。



    ▋ Chapter 7 散戶的不公平競爭優勢

    運用各式各樣的指數型基金和ETF工具,

    是散戶輕鬆獲得和維持「不公平競爭優勢」的方法。



    ▋ Chapter 8 破解積極型投資的迷思

    要創造優異的投資成果,真正的機會不在於努力擊敗大盤,

    而是在於建立和遵守適當的投資策略。



    ▋ Chapter 9 時間,阿基米德的槓桿

    時間,會決定你的風險與報酬,

    同時讓那些最沒有吸引力的投資,徹底反轉!



    ▋ Chapter 10 正確解讀投資報酬率的方法

    短期投資報酬率的差異看來可能很小。但長期而言,

    在複利計算之下的乘數效果,會產生相當明顯的重大差異。



    ▋ Chapter 11 指數化投資與風險控管

    每位投資人都暴露在三種風險之中,其中一種根本無可避免;

    幸好,我們還有降低特定個股與類股風險的指數型基金。



    ▋ Chapter 12 建立防禦性的投資組合

    長期投資成功最大的祕訣是避免嚴重虧損,

    而股票與債券的投資,其本質應該是一種防禦性的過程。



    ▋ Chapter 13 看清財務資金的全貌

    思考大局全貌會讓人在股票上投資更多,

    而且長期下來,賺到的總報酬率會大幅勝過其他資產。



    ▋ Chapter 14 寫下你的投資策略

    當你身邊所有人都受到感性驅策時,

    千萬別相信你自己會完全理性,因為你也是人。



    ▋ Chapter 15 檢驗你的投資策略

    每隔兩到三年,就應該對建立投資策略的關鍵因素,

    進行適當且有系統的檢討。



    ▋ Chapter 16 績效評比的原則與應用

    績效評比的目的,是要判定你目前的投資組合,

    在實際操作上是否符合你的長期政策。



    ▋ Chapter 17 不被基金公司承認的「暗物質」

    整體而言,超過四分之三的積極管理型共同基金,

    在它們選定的競爭中是失敗者!



    ▋ Chapter 18 預測市場不如預測人性

    大略預測股市的長期正常走向不難,

    但估計未來幾個月的走勢幾乎不可能,而且沒有意義。



    ▋ Chapter 19 傻瓜散戶的贏家思考

    理性,是投資成功的主要關鍵,

    但多數散戶卻在投資中訴諸情感,以至於身不由己。



    ▋ Chapter 20 選擇「令你安心睡覺」的基金

    聰明的投資人是如何挑選基金的?

    第一個原則是:永遠不要冒自己無法承受的風險。



    ▋ Chapter 21 小心偏高的基金管理費!

    相較於指數型基金,積極管理型基金的管理費相當高昂,

    甚至可以說──非常高昂!



    ▋ Chapter 22 資產配置與退休投資規劃

    每個人都會死亡,但你的投資並不知道這一點,

    因此策略上的大原則是:拉長時間架構,讓複利為你奔跑!



    ▋ Chapter 23 小心黑天鵝慘劇再度爆發

    如果某件美事讓你覺得「這次不一樣」,

    就表示它的確是好到讓人難以置信,所以千萬不要上鉤。



    ▋ Chapter 24 正確處理401(k)退休金方案

    如果我們任由事態發展,結果就是數百萬勞動者擁有的錢,

    將遠遠不夠過上舒適的退休生活。



    ▋ Chapter 25 懂花錢,才會更富有

    金錢是有效儲值或轉移價值的方式,

    在滿足生涯規劃之餘,你還能用它來影響別人。



    ▋ Chapter 26 給富人的提醒

    請捫心自問:專心進攻、贏得更多勝利對你比較重要?

    還是專心防守,藉此減少虧損比較好?



    ▋ Chapter 27 投資很簡單,但絕不容易

    構思能持續遵循的長期投資策略,是通往成功的坦途。

    現在,你可以開始了!



    ▋ Chapter 28 最後忠告

    「投資」這件事,一直都會是個危險的遊戲。



    附錄A│機構投資委員會的內幕

    附錄B│投資圈中的「東方快車謀殺案」

    附錄C│延伸閱讀推薦



    ?





    推薦序

    ? ?

    綠角:抓對投資的方向




      假如你問一位投資人,投資的重點是什麼?他很可能會說,要積極分析與挑選證券,創造優異報酬,或是評斷目前市場價位的相對高低,據此進出市場。



      假如你問一位理財顧問,投資的重點是什麼?他很可能會說,要藉助精巧的分析方法,替客戶挑出卓越的基金。



      假如你問一位基金經理人,投資的重點是什麼?他很可能會說,重點就在於基金要創造勝過大盤的報酬。



      這就是大多數一般投資人與投資專業人士所認為的投資重點:比市場更好的績效。但在一心追求績效的同時,許多人往往都忘記了投資理財的最終目的,那就是達成人生各階段的財務目標。



      投資,不是為了要成為全球排名前一百大的億萬富豪。全力想達成高報酬率的投資做法,往往只看到報酬,把風險擺在次要,結果適得其反。



      相對的,當投資人以自身財務目標為前提在計劃投資時,他不僅把目光放在一個明確且有機會達成的目標,過程中也不會盲目追求高還要更高的報酬率,而是一個合理、以市場務實狀況可以達成的報酬率。



      追求高報酬,不應是投資的重點。達成個人的財務目標才是。況且,用於追求高報酬的努力與資源,往往是白費心力。人人都希望可以打敗市場,但絕對不可能人人都打敗市場,一定會有人報酬比市場好,有人報酬比市場低。



      實務經驗告訴我們,即使是專業經理人,也很難長期持續打敗市場。這是個事實,過去已經如此,未來也會如此。



      一個連專業人士都難以勝任的任務,一般投資人的合理預設立場應該是「我會表現得比專業人士好」或「我的勝算更加渺茫」?一位務實的投資人,應該知道哪個選項比較合理。



      但在承認這個令人有點悲觀的事實後,是否代表我們的投資就一無可取,沒什麼可以做的事了呢?



      實情恰好相反。市場本身就有報酬。以台灣為例,代表台灣股市的發行量加權股價報酬指數,在2003年1月2日,是4525點。在2013年12月31日,來到8611點。十一年期間,共有約90%的累積報酬。



      而美國股市自1926至2012年底,有9.8%的年化報酬率。



      投資人不必努力選股,也不必擇時進出。只要有一個低成本高效率的指數化投資工具,就可以讓投資人取得市場報酬。更妙的是,當你採取指數化投資獲取市場報酬時,大多數投資人長期成果落後市場的難堪事實,將轉變成大多數積極型投資人將落後你的指數化投資的有趣現象。



      而且,當你將用於投資的心力,從試圖打敗市場的戰術層面抽離出來時,就可以著眼於更高層面的戰略思考。換句話說,你將可以把精力投入如何進行資產配置、明確定義投資目標,以及探究自己的風險忍受度等投資的真正關鍵要點上。



      換句話說,不僅投資工具的績效,會因為你採行指數化投資而變得更好,指數化投資也讓你脫離「選股」與「擇時」這些繁重卻常徒勞無功的工作,讓你把心力放在投資真正的重點上。整個投資過程將變得更為切中要點且有效率。



      對於投資專業人士來說,也不是只有帶給客戶超越市場的成績,才算對客戶有助益。協助客戶了解市場很難打敗的事實,幫助他們採行指數化投資,以資產配置的角度規劃整體投資,這也可以是非常有價值的事。而且,藉由這樣的觀點進行理財規劃的客戶,其實際的投資成果,有很大的機會勝過不斷轉換基金、在一個又一個熱門產業與明星經理人間轉換的客戶。



      這本書讓人看清楚投資的重點,體認市場難以打敗的事實。投資人與理財顧問,都可以用更有效的面向,切入投資的問題。




    其 他 著 作
    1. 指數革命 巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法
    2. 投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺(二版)
    3. 投資與投機經典套書(投資終極戰+投機者的撲克)
    4. 投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺