香港二樓書店 > 配息型ETF獲利放大術：運用「精準加碼」策略逆向布局，報酬率、配息率雙UP！

作者序

和「市場」在致富之路上同行

　　2000 年的科技泡沫，給了我、也給了整個世代的科技新貴們一場震撼教育。

　　公司的明星產品從被經銷商追著跑，在短短時間內就變成了人老珠黃、面臨 phase-out（停產）的庫存，再加上一場颱風淹水，庫存直接變成呆帳，以致公司無法上市櫃；行業內曾被市場瘋狂追捧的同業，也在短短2、3 年內變了調，彷彿昨日還在慶祝股價創新高，今天就在憂慮資遣的流言裡打轉。而我擁有的那串帳面上的「財富」，也如同洩了氣的皮球一般大幅縮水。

　　那種感覺，至今記憶猶新。

　　就像你花費了無數心力，在沙灘上蓋起一座宏偉壯麗的城堡，你為它的每一處細節感到驕傲。但一個浪頭打來，就什麼也不剩了！那時我才驚覺，原來自己引以為傲的一切，不過是建立在不穩定的沙堆之上。那些依賴市場情緒、追逐資本利得的「財富」，只是紙上富貴。

　　它能給我短暫的、如雲霄飛車般的刺激與興奮，卻給不了我長久的、發自內心的安穩。

　　轉戰金融業，卻見證金錢焦慮與掙扎

　　帶著一份想要「拿回人生主導權」的渴望，我離開了科技業，轉戰金融業。

　　我天真地以為，換了一個更接近金錢核心的產業，學習更專業的資產管理知識，就能找到把紙上富貴變為真金白銀的方法，真正走向財富自由之路。

　　沒想到，我在金融業接觸了形形色色的客戶，聽了數不清的理財故事，也見證了更多圍繞在金錢裡打轉的焦慮與掙扎。例如，坐擁上億土地、不動產，卻仍需要為流動性資金搞得焦頭爛額的企業主；或是累積了千萬退休金，卻因為市場一個劇烈回檔而一夕歸零，導致夜不成寐的退休族。

　　我發現，財富數字的多寡與內心的平靜和自由，似乎不存在絕對的正相關。許多人帳面上的富有，只是放大了他們內心的焦慮。直到有一次，我銜命為一位年近七旬的董事長，進行例行性的年度資產檢視。

　　不因漲跌而患得患失，一杯咖啡的篤定與安穩

　　富麗堂皇的貴賓室裡，我和董事長面對面坐著。按照慣例，由我開啟話題：「曾董，最近市場波動不小，您的投資部位也有些回檔，不知道您有什麼想法嗎？」

　　他笑了笑，從容地端起桌上的咖啡，輕輕啜了一口；看著我，眼神清澈而溫和。

　　「市場漲跌，那是神仙的事，我控制不了。以前我也會患得患失，但後來我轉做以現金流為主的債券（當時主流的配息型商品），只要債息準時進來，就算金額不大，但付掉我跟老伴的生活費、社區管理費綽綽有餘，還能每週像這樣出來喝一杯好咖啡，就夠了。」

　　曾董停頓了一下，繼續說道。

　　「只要債息能穩定進來，市場是漲是跌，對我來說，真的只是數字的變化而已。它漲，我開心；它跌，我仍然有配息收入。我的生活，不會因為市場的漲跌而有任何改變。」

　　聽到這番話，我彷彿被一道光打中了。

　　一直被灌輸追求「複利增值」的總報酬，和擁有穩定、可預期的現金流，兩種價值觀互相衝擊著……我終於明白：

　　真正的財務安全感，不是來自於你擁有多少「資產存量」，也不是那串不斷跳動的帳面數字，而是擁有多少穩定、可預期的「現金流量」。

　　是那筆無論市場颳風下雨，都會像老朋友一樣，準時匯入你戶頭的現金流，讓你保有生活的尊嚴與從容。是這筆錢，讓你不需要在市場最恐慌、價格最低迷的時刻，賣掉辛苦積攢的核心資產，來換取生活所需。

　　因為曾董的那杯咖啡，讓我頓悟了追求財富自由的真正意義：

　　財富自由，不應該是一個遙遠的、需要你花上 2、30 年奮力追逐的終點，而是一種始於當下、隨手可得的安穩供應。

　　投資哲學的轉變，從順勢而為到安穩豐盈

　　此後，我徹底改變了自己的投資哲學，乃至人生觀。我不再將全部心力放在預測市場漲跌，因為那是一場永無止境、且勝率極低的豪賭；我學會了退後一步，去觀察、去傾聽市場背後更宏大的規律：

從天而順，心穩則盈；於地而佈，財自流轉。

　　就像一個農夫，他不會去對抗天氣，而是懂得順應節氣，知道春耕、夏耘、秋收、冬藏。投資也是如此，因為經濟有繁榮、放緩、衰退、復甦的循環，這是不變的自然法則。想要獲得安穩的四時供應，不是去改變天氣，而是在不同的季節裡，播下合適的種子。

　　這份順勢而為的謙卑，讓我從市場的對抗者，變成了與之共舞的伙伴。從此以後，讓「市場」陪伴著我在財富自由的道路上，一路同行；而源源不絕的現金流，就是我在這場旅途中，最踏實的「定心丸」。

前言

每一次下跌，都成為你放大獲利的契機

　　市場漲或跌，都是對的！

　　投資是趟長跑，而非短暫衝刺。在這場馬拉松中，市場漲跌無時無刻在挑戰我們的情緒與耐心，唯有具備財商心理的強大韌性與自信，才能因應市場變化。

　　通常，當股市上漲時，投資人往往「期待」更大的獲利空間，但也同時更加「恐懼」下跌所帶來的損失，甚至很容易「懊悔」千金難買早知道—早知道自己當初就該怎麼、怎麼做……然而，無論是期待、恐懼、懊悔，這些情緒並不會改變市場的規律，請記住這句話：

　　「市場漲或跌，永遠是對的；時漲時跌，更是市場永恆的節奏。」

　　小 P 的故事是一個典型的例子。

　　當他成功累積第一筆百萬後，隨著資產規模擴大，原本對幾千元盈虧無感的他，看到 10% 漲跌變成 10 萬元的上下波動，內心的得失感也隨之放大。他意識到假設資產成長到千萬元，10% 的漲跌就意味著百萬元級的盈虧變動，心理壓力無疑會加劇。

　　美國調查機構 DALBAR 研究機構長期研究投資人行為，從 1984 年開始每年都會出版「年度投資人行為量化分析」（Quantitative Analysis of Investor Behavior，簡稱QAIB）。長期追蹤投資者的實際績效後，發現多數投資人因市場短期波動而頻繁交易，導致長期的實際收益明顯落後市場整體報酬。甚至有超過一半的投資人，會因市場波動而錯誤地調整配置，導致績效降低約2%至5%。

　　市場「價格」，終將回歸「價值」

　　因此，我們必須理解「精準加碼」策略真正的核心邏輯，來自於市場的「價格」終將回歸「價值」，而下跌提供了長期投資者絕佳的低成本佈局機會。

　　正如全球著名投資人彼得．林區（Peter Lynch）所言：「股市最大的敵人不是熊市，而是投資者自己。」

　　市場漲跌不是威脅，真正的威脅是我們自己內心的不穩定。數據顯示，長期持有標普 500 指數 ETF 的投資人，20年來的年化回報率約為7.5%，而頻繁買賣者平均只獲得了不到2%的回報，甚至低於通膨率。這說明了買跌不買漲、堅持紀律投資，對投資效益來說至關重要。

　　是的，投資市場的波動難料。當股市下跌時，你是選擇觀望，還是果斷出手？你的決策依據是情緒，還是客觀數據？

　　我希望這本書可以幫助你透過清晰、可實踐的邏輯，克服市場波動帶來的恐懼，真正掌握配息標的「精準加碼」策略的核心理念，將市場的每一次回調，轉化為放大配息收益的實際契機。

　　當然，本書所提到的策略也適用於市值型標的，差別只在於配息型ETF將配息及資本利得落袋為安，市值型ETF則選擇複利滾存。在加碼的預算上，兩者彈性也會大不同，詳細內容將在PART 3 說明之。

　　提高投資勝率及現金流收入

　　這本書將以邏輯思考為基礎，讀者不用死記，也能幫助你將面對市場漲跌時的恐懼，轉化為積極正向的思維，並提供你一套針對配息型 ETF（同樣適用於配息型共同基金），提高投資勝率及現金流收入的完整解答。本書分為三大部分，內容將循序漸進地帶你掌握投資配息標的底層邏輯——

　　PART 1? ? 精準加碼策略的致勝核心 → 解析配息標的「精準加碼」策略的核心邏輯

　　幫助你避開投資人因「樂觀」或「恐慌」所造成的錯誤決策，引導你理解為何市場下跌會成為長期投資者放大獲利的契機。

　　PART 2? ? 精準加碼的實戰技巧 → 透過實際案例帶你逐步操作「精準加碼」策略

　　依照股票 ETF 的特性，從定期定額開始解析配息標的的投資心法，利用標準差、均線、VIX 指數，讓你的投資組合有規律、有系統地量化加碼、量化布局，真正從理論走向實踐。

　　PART 3? ? 學會錢包管理，是變有錢的第一步 → 以 CASH 行動法則掌握投資預算及資產配置

　　協助你活化閒置資金，掌握投資預算；進一步帶你學會資產再平衡，提升整體投資組合的配息率，創造穩定且持續成長的現金流。

　　無論你偏好被動式 ETF 的穩健，還是主動式 ETF�基金的靈活，這本書將協助你把每一次的市場下跌，轉化為下一波財富增長的機會，實現安心且富足的投資人生。

　　請記得，投資絕不是毫無根據的冒險，而是經過邏輯推導、有策略且有方法的實踐。期待這本書能夠陪伴你掌握每一次起伏，協助你建立財務自由與內心安穩的人生。

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