專文導讀?金錢能夠買到什麼？�威廉．伯恩斯坦

前言?思考理財的意義

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第1部?沒錯！用錢買到更多快樂

金錢與快樂，比你想得更複雜

追求「消費的快感」，卻讓人快樂不起來

那些花錢的麻煩事，反而令人感到滿足

別讓「有閒錢」成為你的財務焦慮

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第2部?賭一把！你的一生還很長

錢可以買到自由

你都有錢了，為什麼不敢做「有錢時想做」的事？

投資是為了人生

買進股票，分析「投資」報酬率

思考「大多數人會怎麼想」

用退休金創造能「活得長久」的保障

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第3部?別慌！重新設定你的大腦

二十二項思維錯誤

讓儲蓄變成一件「不痛苦」的事

過去的績效不能保證未來的成功

你看了價格，但忘了價值

像逛街購物一樣思考投資

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第4部?想想吧！真正地放膽思考

把最後一個財務目標放在第一位

依據不同生活階段調整投資組合

小心你的「心理帳戶」

為什麼每個人都該為自己的財務負責？

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第5部?贏家是……輸得少的人

對財產的慢性傷害

財務藍圖上的潛在危機

有些風險，你自己就可以擔下來

如何看待績效落後？

分散投資的必要性

停損點的三層思考

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後記?最後的十二點建議

前言?思考金錢的意義

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??很多人認為，理財的首要目標就是打敗股市大盤，盡可能累積愈多的財富。只要擁有足夠的聰明智慧，再加上認真研究，就能確保投資成功，並擁有通往快樂所需的一切條件。

??有些人確實做到了。

??我知道，這樣聽起來實在很傲慢。但老實說，很少有人能真正打敗大盤，全都是先低下頭實踐，努力存錢才是累積財富的關鍵。金錢只能買到有限的快樂，而且多數時候，我們才是自己最大的敵人。

??這本書集結了我過去三十三年所累積關於理財議題的書寫和思考，其中有二十七年我在報社擔任金融專欄作者，每天鼻尖緊貼著窗戶，想要一探窗戶內究竟發生了什麼事情。另外六年我在花旗集團美國財富管理部門擔任理財教育總監，這次我成了窗內的企業人士，冷眼嘲笑著那些鼻尖緊貼著窗戶，往內觀望的人們。

??這段期間，我做了所有常見的、徒勞無功的努力：購買主動式管理投資基金、嘗試投資個股，自以為知道金融市場的未來走向，大肆買進我確定可以讓自己永遠快樂的投資標的。但是一而再、再而三的事實證明我錯了。雖然沒有什麼重大挫敗，不過也累積了夠多的失誤，我愈來愈覺得，所謂的「傳統觀念」其實也不怎麼明智。

??接下來的內容，出自於我個人三十年投資生涯的親身經驗、大量閱讀所累積的知識，以及和投資界、學術圈與金融專業人員進行數千次對話的成果。

??金錢迷惑了許多人。他們以為只要掌握某個重大祕密，例如某個投資產品、特別的交易策略，或是投資大師的指引就能賺大錢。但事實上，累積財富的原則簡單得可以：在我們能力範圍內盡可能地存錢，謹慎舉債、控管主要金融市場風險、投資時不要太過自作聰明。在我們剛進入成年期時，財務的累積可能緩慢得讓人難以忍受，甚至沮喪。你可能得花費多年時間，才能存到人生第一個一百萬。但是，如果我們遵循簡明且審慎的原則，成果將非常可觀。過了數十載，我們可能因此累積了三百萬，很快地三百萬會變成六百萬，甚至一千萬。

??問題是，通往富裕的路徑看似簡單明瞭，但並不代表容易做到。接下來的五章，我將詳細討論面對金錢時應該採取的五大關鍵。

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??一、金錢與快樂之間確實有相關，但是兩者之間的關係遠比一般大眾以為的要複雜許多。如果我們希望從金錢獲得最大的快樂，就必須更仔細地思考，該如何花費，以及我們要追求的目標是什麼。

??二、多數人都將非常長壽，我們可能不只追求單一職涯，退休生活也可能長達二十到三十年，這將會大幅影響我們的理財方式。

??三、我們遺傳了人類祖先的狩獵與採集本能，不擅於儲蓄與投資。最終的結果：我們非常需要自律；或如果缺乏自律，至少得一定程度的自我欺騙，才能有效地管理金錢。

??四、我們將財務生活切割成各自獨立的區塊，認為保險策略與銀行帳戶是各自分開的，股票債券投資組合與的債務無關。但是若要有效地管理金錢，並做出正確的交易決定，就必須整合這些不同的財務區塊，而且該把重點放在我們是否有固定薪資收入。

??五、若想讓自己的財務獲得改善，就不應浪費時間想著如何賺更多的錢，而是思考未來的財務將面臨哪些危險。這並不是說我們不應該冒險大舉投資股票市場，或是申請高額的房貸購買人生第一棟房子。但是，在你努力為未來存錢以及投資的同時，也要盡可能降低導致財富縮水的損失。這些損失的金額或許不多，例如投資基金的費用以及股票交易成本；但也可能很高，例如在市場觸底時被迫拋售股票或是身體出現傷殘卻沒有事先投保傷殘保險。不論是哪一種情況，都有可能導致財務的損失。

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??有些讀者看到這裡可能會氣得牙癢癢，或是不能苟同地大發牢騷。我在《華爾街日報》和其他媒體撰寫專欄時收到許多類似的讀者回應，我知道許多想法必定無法得到很多人的共鳴，例如金錢不可能永遠買到快樂、你不太可能打敗大盤、預先償還貸款是有道理的、退休的人應該延遲請領政府提供的退休金福利、擁有放鬆的退休生活並不會讓你感到滿足等等，但是我希望你能保持開闊的心胸看待之。

??可以想見的是，眼前仍有不少阻礙，因此要能頭腦清晰地思考關於金錢的問題，並不是一件容易的事。最近數十年，多數人關注的焦點在於一般大眾如何處理金錢，研究顯示我們通常會虧待自己。專精於行為財務學的研究人員指出，人們的行為並不像傳統經濟學者以為的理性，相反地，我們犯了不少錯誤思維。

??神經經濟學的研究同樣得出了類似的結論，這門學科主要是研究人類大腦在不同的財務情境下會如何做出反應。當我們取得重大勝利，大腦會分泌多巴胺，並產生短暫而強勁的愉悅感；相反地，如果投資出現損失，會降低大腦的血清素濃度，引發焦慮和煩躁的感受。神經經濟學證實了行為財務學與演化心理學所發現的現象，後者主要研究的是我們遺傳自以狩獵採集維生的人類祖先所具備的心理特徵。我們的大腦完全能適應更新世（Pleistocene）的環境，當時大腦的主要生物功能就是幫助人類在遠古時代的世界裡順利生存，而當我們面對現代的財務狀況時，許多本能反應卻很可能產生問題。

??此外，其他的研究發現，金錢與快樂之間的關係並不單純。相反地，有各式各樣重要的因素牽涉其中，包括我們是否已婚、通勤的距離，以及年紀等。

??雖然這本書引用了許多不同的研究報告，但本書的目的不是提出一份完整的調查筆記。相反地，這本書更像是呈現個人的觀點，並引述許多與我個人觀點產生共鳴，影響我如何看待財務問題的重要研究。你可以在本書的註釋中找到引用的報告來源，但並非所有事實或想法都有附註就是了。

??對於理財顧問來說，學術界的研究結論其實早在預料之中，特別是協助客戶進行生涯規畫的理財顧問，他們的工作主要是幫助人們善用金錢過著滿足的生活，而非僅僅是為了尋常目標而存錢，例如支付教育費用、房地產與退休生活所需。許多理財規畫顧問發現，他們的客戶根本不知道自己想要運用手中的財富達到什麼樣的成就。事實上，許多人經年累月做出了太多導致自己不快樂的決定。

??為什麼我們會做出錯誤的決定？原因很多。我們過度受到傳統智慧與社會價值的影響；我們太在意朋友、家人、特別是父母是怎麼想的，即使我們的父母早已不在人世；我們受到本能所驅使，而這些本能遺傳自過著居無定所生活的人類祖先。然而，害怕失去以及不斷慾望消費的天生本性，對於現今我們所生活的世界，有時候不一定是助力。

??我們也深深受到金融服務公司以及企業的行銷手法所影響。金融公司希望讓投資人相信，他們可以打敗大盤，因為對於這些公司而言，打敗大盤的訴求是很好的賣點。金融公司的業務員只會努力推銷能讓他們領到業績獎金的產品。因此，有的業務可能會大力宣傳基金，另一名業務則是力推保險。但是你很少會聽到這些業務員專心討論這些產品如何符合客戶的財務需求，更不可能去討論哪些理財規畫領域根本沒有產品可賣，例如什麼時候更改遺囑、幫助小孩支付大學教育費用需要多少存款、購買多大的房子比較合理等等。此外，企業廣告不斷宣傳該是時候買新車、更好的洗衣精，或是最新款的手機，於是我們忘了必須為未來存錢的必要。那些行銷人想要傳達的訊息其實很明確：過著奢華的生活，周遭圍繞著帥哥美女，人人揚起嘴角、放聲談笑，不停地消費。

??這裡並沒有任何的陰謀論，只是呈現自由市場的真實面，每個人都在追求自我的利益。我所說的每個人，也包括你。如果我們希望藉由自身擁有的金錢建立快樂且成功的財務生活，就必須捨棄可能會產生誤導的傳統智慧，忽略其他人大肆宣傳的追逐私利方法。我們真正要做的是找到正確的方式，重新思考金錢的意義。

??此版本是為了全球讀者而寫。當然，各國的稅法、政府提供的退休福利、社會安全網以及投資產品不盡相同，不過，相似之處大過相異處。我希望：本書所探討的財務觀念能對多數讀者有所助益。誰知道呢？或許這些觀點能幫助你從不同的角度，重新檢視你的財務生活。