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散戶至上:證管會主席教你反擊股市黑幕與避險

散戶至上:證管會主席教你反擊股市黑幕與避險

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9789576078651
李維特,杜懷兒
戚瑞國
先覺
2002年12月30日
97.00  元
HK$ 77.6
省下 $19.4
 
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ISBN:9576078652
  • 叢書系列:商戰系列
  • 規格:平裝 / 普通級
    商戰系列


  • 商業理財 > 投資理財 > 股票/證券

















    李維特的良心建議

    分析師的建議絕對不該是你買賣股票的決定因素。沒錯,你應該閱讀分析師的研究報告。這些報告是你研究股票的起步,但它只是一項資訊來源。

    別迷信大牌基金經理人。基金公司有時會以知名的基金經理人為賣點成立基金,但多數經理人會在一到兩年內回歸平淡。

    投資人應該銘記在心,最友善的公司往往是最關心股東的公司。開誠布公的企業會尊重投資人,也比較重視提升股東報酬。

    最能改變公司經營者、會計師和董事會做法的,就是投資人的預期心理。如果公司財報一有不對,你就殺出持股,公司便不得不改變作為。

    • 共同基金是否真有低風險、高報酬?
    • 分析師的建議暗藏何種陷阱?
    • 員工股票分紅究竟對股東有什麼影響?
    • 會計師怎麼幫企業做假帳?
    • 公司治理與惡劣的企業文化有何關係?
    • 投資人該如何正確解讀公司財報?

    價值投資之父 巴菲特 強力推薦,甫上市就衝入暢銷書排行榜。最令人期待的投資參考書。

    巴菲特稱讚:「李維特是散戶最忠實的守護者。」,《紐約時報》《金融時報》《華爾街日報》聯合推薦

    一九六三年,我第一次登上證券營業櫃檯,接下來許多年,最難應付的客戶竟然就是家母。在其他營業員眼中,我媽媽很好騙。直到今天,她和許多投資人一樣,還不了解營業員靠什麼賺錢,更不懂他們為什麼會強力推薦特定的股票和債券。

    ∼∼李維特

    「知識就是力量!」在錯綜複雜的金融市場中,這句話更是真理。不了解股市大觀園的散戶,總是成為利益衝突、內線交易和虛假欺騙的祭品。散戶的利益不斷被忽視,血汗錢總是敗給大戶的黑心眼。然而,金融市場無散戶則不立。投資股市的美國家庭高達半數,台灣股市的交易量也有九成是散戶的貢獻。但自始至終,我們找不到替散戶積極爭取利益的代言人。

    如今,我們終於有幸聆聽美國證管會前主席李維特的警言與忠告。

    李維特素來直言不諱,勇於捍衛散戶權益。他呼籲散戶重視自己的力量,因為「沒有一位專家、股市大師或財經專欄作家比你更了解你該投資什麼」。

    他在本書寫出投資人必須了解的所有事,包括券商與營業員的關係、分析師的利益衝突、共同基金的七大罪過、企業假帳的來龍去脈與財務報表的解析等。豐富的舉例和生動的經驗描述,讓此書一出版即登上美國暢銷書排行榜,也將是台灣讀者最熱烈需要的一本投資指南。

    作者簡介

    李維特(Arthur Levitt),美國證券交易管理委員會在位最久的主席(1993~2000)。之前曾擔任證券公司負責人達十六年,在美國證交所任董事長十二年,在美國金融界具有重量級的地位,以直言不諱著稱。

    他在華爾街共待過二十八年,對於證券公司誤導、甚至欺騙投資人的手段非常不以為然。他曾呼籲同業應該重質不重量,以客戶所獲報酬、而非交易金額來決定營業員的佣金,但很快就船過水無痕。他空有改革的想法,卻無舞台可以施展,直到當上證管會主席。

    不過,他開始推動改革時,仍然遭遇華爾街、企業界與政治圈互相結合的阻礙力量。他曾在二○○○年提案禁止會計師事務所提供諮詢服務,但在五大事務所強烈抗議下,提案進展有限……後來就發生了恩隆案。

    他在本書中仍舊秉持耿介,直陳股市交易黑幕、企業假帳風波,並且特別教導個別投資人如何避開陷阱、掌握正確的投資計畫。

    杜懷兒(Paula Dwyer),一九八五年進入《商業週刊》,目前為該雜誌華府分社的副社長。

    譯者簡介

    戚瑞國,淡江大學美國研究所碩士,任國內主要財經媒體資深編譯十多年,負責國際金融新聞。譯作有《電訊狂潮》(與賴柏洲合譯)等書。






    • 前言 以散戶投資人為使命
    • 1 看透營業員
      營業員似乎是一位聰明的理財專家,但其實是不折不扣的業務員。許多營業員靠佣金或服務費維
      生,他們希望你買進你沒有的股票、賣出你擁有的股票,如此才能為他們自己及所屬券商賺錢。
    • 2 共同基金的七大罪狀
      基金公司不遺餘力打造自己保護投資人的形象,但事實上,基金公司未必永遠站在投資人這邊。我
      覺得,基金公司認定投資人知道愈少,愈能從他們身上賺錢。
    • 3 體檢分析師
      分析師的建議絕對不該是你買賣股票的決定因素。沒錯,你應該閱讀分析師的研究報告。這些報告
      是你研究股票的起步,但它只是一項資訊來源。
    • 4 公平揭露規定:斬斷內線
      上市公司以消息交換有利的評等,這種不健康的利益交換已成為常態。即使是我在華爾街最耿直的
      朋友們,也認為這套不完美的體系是資本主義的代價。對他們來說,選擇性揭露資訊是讓市場之輪
      運轉順暢的潤滑油。
    • 5 數字遊戲
      許多聲譽卓著的績優公司也會玩弄數字,誤導投資人。我們很快發現,只要默許一家公司遊走在會
      計準則之外,其他公司就會有樣學樣,而且更離譜。一家公司到底賺了多少錢、它的股價應該值多
      少,因此愈來愈難評估。
    • 6 小心假帳就在你身邊:如何閱讀財報
      華爾街和企業界都希望你相信,需要會計學位才看得懂財報。沒有這回事。只要稍微用功,你絕對
      能看清楚上市公司的真正表現,甚至可能預測未來的表現。
    • 7 注意交易流程
      交易流程就像住宅的水管結構,如果你置之不理,最後很可能會花大錢。散戶的交易成本偏高,因
      為沒有人受雇照顧他們的利益。
    • 8 面對誘惑的公司治理
      企業必須使出渾身解數,證明董事會在制衡方面已經做到極致。執行長也得體認到一個事實,他們
      只是經營、並不是擁有這家公司,他們還得對股東負責。
    • 9 散戶的怒吼:如何伸張權益
      散戶並未成立專門的組織,因此無法發聲,展現政治實力,是最不受到國會議員支持及代言的選
      民。我一直認定,散戶如果勇於表達意見,能夠成為一個強有力的利益團體。
    • 10 好好打理自己的退休計畫
      沒有人能擔保你做出正確的選擇,擁有足夠的錢退休。許多勞工選擇投資自家公司的股票,有時公
      司提撥到退休帳戶內的也是自家股票。但這麼做違反現代投資組合理論中三個最重要的原則:分
      散、分散、分散。
    • 附錄一:權力遊戲的真相
    • 附錄二:有用的投資名詞





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