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股市放空教戰手冊:股價下跌也賺錢的致富策略

股市放空教戰手冊:股價下跌也賺錢的致富策略
9789861572468
羅耀宗
美商麥格羅•希爾
2006年1月20日
73.00  元
HK$ 62.05
省下 $10.95
 
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* 叢書系列:投資理財
* 規格:平裝 / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


投資理財


商業理財 > 投資理財 > 股票/證券









投資人總是預期股價會上漲,而開始投入資金。
但是本書將告訴你,即使預期股價下跌的市場,也有獲利潛力。
只要有效運用放空手法,無論曲線如何波動,
股市投資人都能藉此做好投資避險,進而成功獲利。

  放空是多變且具獲利潛力的投資技術之一,但也是遭人誤解最多的一種投資方法。本書將揭開此投資操作方法的神秘面紗,扭轉你對放空的既定印象,並詳細說明何謂放空、它如何運作,以及市場價格重跌時,你可以運用哪些放空策略,來提升投資組合的績效。

  長久以來,投資組合經理人和精明的投資人時常利用放空來增進他們的操作績效。現在,你也該這麼做了,本書將告訴你:
# 如何運用財務報表和企業公開發表的資訊,找到絕佳的放空目標。
# 空頭必須遵守的特殊操作規定,包括上檔才能放空。
# 說明放空特有的風險,以及你可以利用什麼方法,將這些風險降到最低。

  《股市放空教戰手冊》指出,幾乎每一位交易人或投資人都能從這種強大的技術中獲利,並利用此操作方式,改善投資組合的報酬率,同時控制投資風險。有了這本放空教戰手冊,讀者將能悠遊自在於股市的高低震盪,並選出最適合自己的投資組合。

【重要觀念】(摘自本書第一章)
  放空並不是特別容易的技巧,連頂尖高手也有陰溝裡翻船的時候──尤其是不幸碰到市場激漲的走勢時。但是大多數的一流投資人會在作多和放空兩種策略之間取得平衡。索羅斯就是這麼做的,也因此為他的投資人帶進可觀的報酬。

本書特色

1. 步驟明確:從何謂「放空」到如何使用「放空」技巧,以及各種使用放空技巧的時機,均詳細說明。若依書的順序閱讀會有完整的放空投資概念,也可任意選擇自己所需的部分查閱,是進行放空投資時最實用的一本手邊書。

2. 概念專欄:書中將重要的投資名詞、重要觀念、特殊個案……等均以專欄方式另外加以說明。不僅讓讀者在閱讀時能加深印象,也可以選擇自己有興趣的主題專欄,另外研讀。是初次接觸此投資技巧的讀者,不可或缺的一本工具書。

3. 精簡扼要:本書輕薄短小,適合忙碌的投資人在有限的時間裡,抓住放空的操作精髓,精準選定投資目標。

作者簡介

湯姆.陶利(Tom Taulli)
  是線上投資公司WebIPO的創辦人。著有《The Streetsmart Guide to Short Selling》、《電子新潛力股:高科技的新金融商機》(Tapping Into Wireless)(合著)等。

譯者簡介

羅耀宗
  曾任《經濟日報》國外新聞組主任、寰宇出版公司總編輯、《管理雜誌》UPSIDE特約編譯、《中央日報》全民英語專刊特約作者、總裁學苑《網路春秋》專欄執筆人。曾獲時報出版公司 2002年「白金翻譯家」獎。現為自由文字工作者。設有個人網站「自投羅網」(http://www.andrewlo.idv.tw)。所著《Google:Google成功的七堂課》曾獲經濟部中小企業處九十四年度金書獎。另著有《第二波網路創業家:Google, eBay, Yahoo劃時代的繁榮盛世》。



第一章 放空的本旨
第二章 為什麼要當空頭
第三章 你需要信用交易帳戶
第四章 放空的成本和危險
第五章 時機就是一切
第六章 解讀財務報表
第七章 警訊檢核單
第八章 比率分析
第九章 破產之樂
第十章 企業申報的其他資訊
第十一章 技術面分析



想要享有自由市場的利益,買方和賣方、多頭和空頭必須並存才行。沒有空頭的市場,就像國家少了新聞自由。這一來,將沒有人勇於批評和抑制虛假的樂觀情緒;那種虛假的樂觀情緒總是帶來災難。──伯納德?巴魯克(Bernard Baruch),知名投資人
1917年在眾議院法規委員會發表

  放空帶有一種黑社會的味道。其中一個原因,是許多投資人並不了解這個概念或者放空的過程。放空涉及比較複雜的一些手續,例如必須開立信用交易帳戶(margin account)、融券、遵守「上檔放空規定」(uptick rule)等。

  此外,放空聽起來和直覺背道而馳。股價下跌,哪有可能賺到錢?

  接下來還有些道德上的問題。在其他許多人失去一切之際,空頭卻趁機撈錢,這樣公平嗎?做這種事,是不是不對?許多投資人的確認為很不應該──國會議員也一樣(有些國家以喪德敗行為由,完全禁絕放空的行為)。

  一點也沒錯,放空引起很大的爭議,而且一向如此。這種情形不會改變。舉例來說,第一次世界大戰期間,有人擔心德國皇帝威廉二世可能暗中在美國市場放空,企圖製造騷亂。

  事實上,九一一恐怖份子對美國發動攻擊之後,主管機關曾經調查奧薩瑪?賓拉登(Osama bin Laden)是不是曾經在飛機撞擊紐約市雙子星大樓之前,放空保險公司和航空公司的股票(調查結果找不到證據)。

  本書不談放空是對或錯的問題,只解釋放空的觀念和技巧,以及相關的策略。我們也會談風險因素。

  要不要將放空納為投資計畫的一部分,由你決定。

  但是有幾件事,務必放在心上。首先,許多精明的投資組合經理人放空股票。一大原因是為投資組合做好避險動作,以及減低整個投資組合報酬率的起伏波動。

  其次,放空是任何複雜的市場中十分自然的一部分。1600年代第一座股票市場建立後不久,放空行為就出現了。

  沒錯,有人會藉放空,炒作股票和行詐訛騙。可惜這不是禁止放空的理由。畢竟,買進股票的投資人,也可能炒作和詐騙。

  知名學者曾經研究放空,作成的結論是:放空有助市場穩定。它能夠防止投機泡沫脹大,把股價拉回合理務實的水準。耶魯管理學院的阿圖洛?布里斯(Arturo Bris)、威廉?葛茨曼(William Goetzmann)、朱寧(Ning Zhu)等人表示:
「市場存在是為了促進資產訂價的效率,限制放空會降低市場的效率」

  最後,知識就是力量──尤其是談到投資的時候。放空常遭人忽視,但是本書會提供你了解這種古典投資工具所需要的基礎知識。




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