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上億資金怎麼玩?

上億資金怎麼玩?

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訂購需時10-14天
9789571348094
王柏鴻
時報出版
2008年3月03日
117.00  元
HK$ 99.45
省下 $17.55
 
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* 叢書系列:BIG
* 規格:平裝 / 384頁 / 25K / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


BIG


商業理財 > 投資理財 > 投資學









※提醒時報書友:

《不敗投資人》揭露華爾街避險基金操盤手的真實故事,鮮活的投資故事受到投資朋友與廣大讀者喜愛。舊版(書號 DH0166)售完後將不再印行,新版更名為《上億資金怎麼玩?》(書號DH0180),以全新的封面與內文版型設計,帶給讀者更舒適的閱讀體驗。希望新、舊讀者一樣喜愛。

源源不絕的投資智慧

會賺錢,更要懂得生活:一旦你擁有5億美元的身價時,再賺5億美元不會讓你的生活型態和幸福程度有什麼重大差別,額外的東西只會讓你的生活更複雜。
怎麼選好基金:如果你是長期投資人,你應該接受波動劇烈、5年間每年複合報酬率25%的基金,而不是穩定成長10%的基金。

令人發噱的機智嘲諷

這個傢伙愛現到了極點,希望自己是每一場婚禮上的新郎,每一場葬禮中的屍體。P.74
他會對輪迴有興趣,大概是希望找出自己來生會變成什麼人,然後可以把錢留給自己。P.76

兩大反指標,跟它們對作你就賺翻了

  美國商業週刊:我有一位朋友訂閱這本雜誌,完全是因為它的封面故事一向是絕佳的反指標。當財經雜誌及新聞報導開始紛紛看空美元時,通常美元隨即大幅反彈。
親愛的岳母大人:當平常不碰股票的人有天忽然跟你談論某一題材時,你就知道該題材該趕緊出脫了。有些人就是有可怕的直覺,會在多頭將結束時進場。


  華爾街傳奇性的投資專家畢格斯將三十年多來的親身經歷拆解成虛構的故事,揭露華爾街投資圈浮華外表下不為人知的一面,道出這個競爭極為激烈的瘋狂世界中的喜怒哀樂。

  避險基金經理人盡是奇怪、沒有安全感卻引人入勝的角色,彼此在投資殊死戰中,互相攻伐,也搏殺其他投資人。本書揭露他們遵循的道德原則,描繪他們不同的生活形態與操作模式,也說明這些專注與沉迷之至的投資專家的冒險與辛勞、有什麼怪癖、經歷那些壓力。

  這不是一本普通的投資書籍,書中不但紀錄畢格斯經營避險基金的經驗,也描述了許多著名的基金--諸如耶魯校產基金--如何應付投資殊死戰的方法,畢格斯及投資專家們偏愛的投資觀念當然也躍然紙上。



作者簡介

巴頓.畢格斯(Barton Biggs)

  畢格斯以合夥人身分,在摩根士丹利公司任職三十年,領導他所籌組的摩根士丹利研究部門,成為世界最好的研究單位。他也創設摩根士丹利投資管理公司,擔任董事長長達三十年之久。到1990年代中期,摩根士丹利資產管理公司每年新招攬的法人客戶高居業界第一。

  在這段期間裡,畢格斯多次在《機構投資人》(Institutional Investor)雜誌的調查中,被評為美國年度最佳投資策略師;從1996年到2003年間,又獲評為最佳全球策略師。

  2003年6 月,畢格斯離開摩根士丹利,跟兩位同事合創特雷西避險基金(Traxis Partners),目前管理的資產遠超過15億美元。



譯者簡介

王柏鴻

  台大外文系畢業,曾任國內重要報紙編譯多年,現專事翻譯。重要譯作包括:《不確定的世界》、《猶太人的賺錢智慧》、《一分鐘億萬富翁》、《新泡沫經濟》、《杜拉克談未來管理》、《選對時機買對股》、《美元失色 黃金發熱》、《石油衝擊》、《魔球投資學》等書。


引言
第一章 避險叢林巡禮
第二章 金童流的血還是紅的
第三章 放空石油,淪為笑柄
第四章 膽小之徒,切勿放空
第五章 創立避險基金:絕望狂亂之旅
第六章 法說會:血淚交織、苦樂參半
第七章 揮之不去的回憶
第八章 形形色色的避險之徒
第九章 世代循環、市場動盪
第十章 只有自大狂或傻瓜才想找出頭部和底部
第十一章 世代傳承:從俾斯麥到耶魯校產基金
第十二章 大自然真奧秘、集思廣益多問題
第十三章 網路泡沫與新興市場
第十四章 傑出投資經理人:紀律嚴明又緊張的瘋子
第十五章 沒有績效,明星變掃把星
第十六章 如何保住財富?
第十七章 三大投資哲學:成長、價值與不可知論
第十八章 大公司的問題
第十九章 泡沫與真正的信徒
第二十章 神力干預或內線消息?令人毛骨悚然的故事
第二十一章 凱因斯:經濟學家兼避險基金專家
結語



【引言】

  一九九○年代的大多頭泡沫破滅,投資人血流成河,造成揮之不去的後遺症,就是大家都鄙視專業投資人,抨擊專業投資人待遇過高,有如小丑般,承諾華而不實。避險基金更是籠罩在神秘和不信任中,金融市場稍有風吹草動,大家就怪罪避險基金興風作浪,認定避險基金蓄意勾結,一致行動,意圖顛覆世界。有些人認為避險基金好比金融海盜,殘害無辜,經營避險基金的人好比貪心又惡毒的刺蝟,最近避險基金的投資績效平平無奇。

  每個人都知道,避險基金成長驚人,管理的資產從一九九一年的五百八十億美元,成長到二○○四年年底的九千七百二十億美元。大家不完全了解的是,避險基金的業務波動是多麼劇烈,對市場是多麼敏感。摩根士丹利公司(Morgan Stanley)計算過,避險基金業經過八年成長後,到一九九九年,靠著四千五百六十億美元的資產,賺到四百三十億美元(分紅獎勵與費用),資產報酬率為九.四%。隨後股價下跌,雖然避險基金表現優異,其後三年的盈餘卻不斷萎縮,降到二○○二年的低點,大約是八十億美元,減少了八一%。接著股價上漲,獲利也跟著水漲船高,在二○○三年創下四百五十億美元的空前新高,到二○○四年才又下降。

  我希望大家從本書印象式的描述中,一窺投資業與男女投資專家的天地,瞭解代為管理別人錢財的專家,感受到的那種緊張、壓力、怪癖和不安全的感覺。我也設法抓住他們創造良好投資績效時歡欣鼓舞的心情,描述他們犯錯時的痛苦與絕望。然而,雖然有這麼多挫折,身為投資專家,仍然是世界上最有趣、最富挑戰性、待遇也超高的行業。

  巧合的是,專業投資人或避險基金專家雖然極度渴望賺錢和得到報酬,卻也極為慷慨捐輸、推動各種慈善事業和政治目標。此外,很多人不止奉獻錢財,還投下大量極為寶貴的時間。從很多方面來說,他們已經變成樂善好施的新階級。

  為了避免殃及無辜、觸怒或困擾第三者,也為了讓大家無法從文中推斷是誰算計誰,書中很多名字、地點和日期都經過改動。在這種過程中,公司和個人的性格經過打散和揉合,以致於有些人物幾乎變成了綜合體。一方面,我希望這樣的改頭換面有效,另一方面,我寫的很多事件確實都發生過。古人說大千世界無奇不有,真的是很有道理。

  我為什麼寫這本書?因為我熱愛這一行,對圈內人士深感興趣。多年來我發現定期寫作、也就是記日記,不但有助於釐清我自己的投資思維,也可以紀錄正確與錯誤的估算,做為未來評估時的絕佳指引。日記可以幫助你了解你對人、對事的想法對在哪裡、錯在哪裡。有些投資人用談話塑造和釐清估算,我用寫作達成相同的目的,對我來說,寫作是重要的投資和個人紀律。

  本書彙集了很多想法和軼事。有些跟我在摩根士丹利公司任職時發生的事件和傳奇有關,有些是最近發生的事情,跟我創設和以管理合夥人身分主持的避險基金有關,也跟這檔基金後來的投資失誤有關。有些文字是投資圈友人和熟人的素描,也有一些回憶文字,一些跟投資殊死戰有關的玄想。本書不是投資入門初階,書中沒有投資成功之道的答案,因為我自己也沒有答案。

  投資業有一個吸引人的特點,就是迷人的角色眾多,避險基金似乎特別容易吸引堅強、執著、通常又很怪異的人。避險專家是有趣的動物,避險操作經常是在追求投資果實無休無止的過程中,展露這種最好和最壞的動物特性。不論讀者有多少投資經驗,本書有關避險操作的內幕都能讓讀者心神愉快、增長見識。





* 讀者評鑑等級:

4顆星
* 推薦人數:2,共有2位網友寫書評。
*

我要寫書評

1.
黃國華
/ 台灣台北
2009.05.07看黃國華的所有評論
評鑑等級:

5顆星
如果單看書名,會很容易讓人誤以為又是一本『吹噓多於實用』的財經類平凡翻譯書籍而擦身而過,但實際翻開閱讀,才知道這是撰寫金融業(尤其是操盤業界)各式各樣優秀、傳奇、荒誕、經典的金融怪傑人物誌。內容與水準遠遠超過其書名該有的表現。

作者在金融圈打滾的資歷自然是不必多費唇舌,讓我驚訝的是他對於人物細膩的描寫能力,以及時空背景與市場現象的巧妙搭配,把操盤者當時的心態以及熱鬧詭譎的市場,毫無保留地描寫出來,栩栩如生地活躍在讀者眼前。作者的寫作能力超過分析師或研究員吹捧企業執行長枯燥又制式的分析報告,讓人難以想像是個不折不扣的避險基金經理人。

如果『人性是文學的源頭』為基礎,大多數財經類的書籍根本就是死的、腐爛的,在物理學的標準來說就是『無機物』,而這樣一本『有機』又迷人精采的金融故事實在難得且可貴。本書所提的每個金融圈人物,出人意表的優劣操作績效與交易事件,搭配不同喜怒哀樂情緒與形形色色的操作個性、各式各樣的交易商品、再加上他們與作者或其他操盤人之間另人拍案叫絕的人際互動和對話,避險刺蝟這樣一個金融物種的雛形外貌與生態棲息、悲歡離合就這樣活靈活現地被他縮影到這本書中。

從作者的寫作風格不難猜到他在市場是習慣孤僻、懷疑重視絕對績效的反向操作與價值投資人。在書裡面他也間接地、簡短地把幾種主流交易策略與方法拿來比較,保留客觀而沒有刻意下結論。本書對大量使用人性、矛盾、貪婪、恐懼、不確定、對於真理執著地追求以及外國人總是可以隨意信手拈來的美式幽默等寫作元素。有時候更不免讓人唏噓,金融圈能發生的詭譎詐騙之術或是交易金童的風花雪月到殘花敗柳,縱使隔了一層語言與跨過海洋,華爾街到敦化南北路之遙,卻總是能重新上演一番。這就是西諺說的:『太陽底下沒有新鮮事。』

絕大多數時候,若你想要參與市場交易,就免不了跟螢幕背後那群資金充沛的避險刺蝟交手,或是你正身處在那群避險刺蝟當中不知道自己將來的終極面貌。這本書絕對是讓讀者增廣見聞的好教材。
2.
鄭威宏
/ 台灣台北
2008.06.19看鄭威宏的所有評論
評鑑等級:

4顆星
這個星期看完這本書,覺得作者真是個經驗老道的智者
雖然寫的東西,很多在說避險基金本身工作的情況(跟我們比較沒有太大的關係)
也沒有直接跟讀者說那樣的投資方法,是他最推薦的
不過去說了很多很多避險基金經理人的例子給續者參考
有價值分析的、有技術分析的,有長期持有的,也有波段操作
作者間接用故事的方式告訴你
應該具有的投資能力是什麼


故事可以由一位進入股市三、五年的人說
但也可以由三、四十年的人說
那種味道是不同的
也讓我想起投機者的告白的科斯托然尼的說
雖句句都是重點,但話不點破,讓人十分有思考性


每個人都有他的投資方式、與人格特點
該站在那一頭浪上,真的是自已決定
學的愈多,是讓人懂的愈多,而不是痛苦愈多,決策愈多
自已也該調整好自已的定位
等待下次屬於自已的浪來到你的面前





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