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金融吃人魔:如何與高風險市場共舞

金融吃人魔:如何與高風險市場共舞

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9789866613081
卓妙容
早安財經
2009年1月01日
127.00  元
HK$ 101.6
省下 $25.4
 
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* 叢書系列:早安財經講堂
* 規格:平裝 / 336頁 / 15*21cm / 普級 / 單色印刷 / 初版
* 出版地:台灣


早安財經講堂


商業理財 > 投資理財 > 投資學









  巿場失常的真正原因到底是什麼﹖李察.布克史塔伯以他豐富的知識,為讀者闡述為何今天複雜的金融巿場結構,才是造成許多超大威脅風險的原凶。他清楚點出所有風險的重點:巿場架構已複雜到無法做出任何有效評估。這無疑對當局『較佳的評估和風險管理會讓一切都沒有問題』的說法是一大諷刺。

為什麼金融巿場總是無法振作起來﹖
為什麼我們在生活經濟上的風險大減、金融不斷創新,風險還是居高不下﹖
為什麼金融巿場的安全性不能像其他商品那樣,被大幅改善﹖
為什麼投資巿場危機發生的頻率愈來愈高、規模愈來愈大﹖
身為避險基金裡的「科學家」,本書作者設計出的複雜選擇權和衍生商品,
成功結合了金融巿場的全球化和速度,卻反而讓巿場愈來愈難以控制。

在這本獲得多家媒體肯定的暢銷書中,布克史塔伯博士提供了他與
巴菲特、桑迪威爾、梅利威瑟等多位全球最有影響力投資大師
共事的第一手經驗,回憶他對巿場崩盤的「卓越貢獻」。

作者簡介

李察.布克史塔伯Richard Bookstaber

麻省理工學院經濟學博士   

  作者最早在摩根士丹利研究了十年的量化交易,並擔任自營買賣交易員。他同時也是摩根士丹利資產管理部的受託人,負責操作投資組合保險。在摩根士丹利成立風險管理部門後,他被指派為有史以來的第一個巿場風險經理。
.一九八四年捨棄學術生涯,來到華爾街,加入摩根士丹利公司。
.一九九四年加入所羅門兄弟公司,負責風險管理。
.一九九七年旅行者集團買下所羅門後,他留任原職。
後來公司再合併花旗銀行,他繼續擔任集團的風險管理經理。
.之後到摩爾資本管理公司擔任風險管理經理。
.二○○二年加入齊夫兄弟投資公司,領導風險管理部門和量化投資策略團隊,
負責發展並管理公司的量化證券投資組合。
.其後又加入FrontPoint投資公司擔任有價證券市場中立避險基金經理。 

  .李察.布克史塔伯同時也是基金經理們評估分析時,使用的重要報告Scribe Reports的負責人。他發表了許多討論選擇權理論和風險管理的論文書籍,曾獲得多個重要獎項,包括財務分析師協會的格魯漢姆和多德.斯科羅獎和財務金融數量方法研究基金會的羅傑.默瑞獎。

譯者簡介

卓妙容

  台灣大學會計系畢業,澳洲國立南澳大學企管學士,美國密西根州立大學MBA,財金、會計雙主修。現任職於美國矽谷知名科技大廠財務部。著有《走,到矽谷過好日子》(早安財經出版)。



譯者序

學富五車的俊俏惡魔 文/卓妙容

  學的是商,做的是財務,我不得不閱讀財經書籍。不幸的是,大多數的財經書都不太好看。真正學得到東西的,常常枯燥無趣;暢銷通俗的,又往往內容貧乏,單薄的兩三個觀念在一本書裡講了又講。

  這本《金融吃人魔》是少見的大例外。它不但內容豐富,而且筆觸生動活潑,充滿了高度的閱讀樂趣。在這本半自傳的書裡,李察.布克史塔伯以他在華爾街二十五年的職業生涯為主軸,向外延伸出許多有趣的點,將他設計的衍生商品、遭遇的政治鬥爭、共事的奇人異士全納入其中,編織出一張條理清楚、刻劃深入的地圖年表。他以一個圈內人的眼光,分析股巿崩盤、巿場巨變的來龍去脈,細數在金融界經歷過的大風大浪。精闢的見解,充分的闡述,常讓我在讀完一章之後,不由得發出「啊!原來是這樣!」的感嘆。

  最值得一提的是布克史塔伯不只有學問,而且「說書」的技巧極佳。財經書籍難免都有閱讀上的入門檻,寫得深就容易流於艱澀,他卻能以許多深入淺出的例子,將這個門檻降到最低。讓讀者能在旁徵博引的解釋下,了解原本難以對局外人說明的金融世界。這些看似不相干的例子,出乎意料的貼切詮釋了複雜的財經現象,作者的創意與巧思處處可見,讓這本書不只有內容、有見解,而且精采萬分。不管是以十七世紀荷蘭鬱金香狂熱來印證網路泡沫時的投資人心態,或以核能電廠災變來解釋常態事故,甚至是以蟑螂進化史來說明巿場危機處理,都令人心會神領,拍案叫絕。

  頂著麻省理工學院經濟博士的光環,加上多年的華爾街工作經驗,《金融吃人魔》的確展示了布克史塔伯的豐富知識。更難能可貴的是,他的筆法流暢幽默,大量的名人軼事、歷史典故適時穿插,成功的軟化了本來偏「硬」的財經主題。讀者不僅能從正經八百的金融產品、企業策略中受益,還可以從他的筆下看到投資大師華倫.巴菲特的做事態度;窺視到花旗總裁桑迪.威爾開除現任摩根大通執行長傑米.狄蒙的原因,居然是因為他和自己女兒情海生變;讀起來自然格外有趣。

  這本書最初於美國上巿時,不少人並不贊成布克史塔伯的看法,認為他「複雜的交易巿場將導致金融風暴不可避免」的主張,未免太過悲觀。但隨著巿場情況的日趨惡化,《金融吃人魔》又開始受到重視,因為,次級房貸危機所引爆的金融海嘯的過程,和書中描述的幾乎如出一輒,所有的預言居然一夕成真。

  只要有錢投資在股票、基金、衍生商品上的人,就應該要看這本書。雖然我們是升斗小民,對修正巿場交易設計沒有決策權,但至少能夠對金融世界的運作和危機的起點有進一步的了解。

  即使你沒錢投資在股票、基金、衍生商品上,只要對理財有興趣,也還是應該看看這本書。畢竟,這麼好看的財經書籍實在難得,就像一個正在物色對象的女孩,遇到一個有愛因斯坦大腦的金城武,豈有輕易放過的道理?





* 讀者評鑑等級:

5顆星
* 推薦人數:3,共有3位網友寫書評。
*

我要寫書評

1.
schoolbus
/ 台灣台北
2010.01.23看schoolbus的所有評論
評鑑等級:

5顆星
首先這是一本容易閱讀的書,作者並?有使用許多深奧的專用名詞,對於曾經有買金融產品如基金,保險,股票期貨或外匯的讀者,更是會有一股貼近的感覺

雖然中文書名"如何與高風險市場共舞",但本書的內容並未在"如何共舞"上著墨許多;倒可說是作者在以一個麻省理工學院教授的背景被延攬進入金融機構後,在公司的文化,商品的規化,人事的鬥爭,利潤與風險的管控,與操作買賣商品虧損情形下的種種描繪

首先作者以描述資產管理公司如所羅門,摩根士丹利,LTCM等,早期在以高學歷的人才,完備的系統操作模型(以各項歷史經驗法則,數學統計公式,巨細靡遺的各種參數來操作買賣金融商品),與豐厚的資金要件下,在市場取得高利潤是必然的結果

其次其以一個風險管理經理身份描述在市場競爭下,各資產管理公司相繼出現虧損情形,強調完備風險管理的重要.書中也多處描述競爭環境下的人事鬥爭

最後作者以大部份的篇幅說明在石油危機,金融風暴時期,各資產管理公司依照系統操作模型卻產生的巨額虧損情形來分析虧損原因,如原始系統操作模型要追上現實境的變遷,操作商品的信用度及流度的影響等等

雖然這並不是一本指導讀者如何買賣金融產品的教材,但對於有心想買賣金融商品的人必定助益良多




2.
女伯爵
/ 台灣台北
2009.12.30看女伯爵的所有評論
評鑑等級:

5顆星
一般財經書籍無非艱澀的理論,或是請你跟我這樣做一樣的工具書。因此金融吃人魔格外讓人驚喜。作者本身在所羅門的工作經驗對於重大的財經事件(如花旗的發展,LTCM的興亡,所羅門的興亡,新的金融產品的發展等,)提供詳細說明讓讀者有更深一層的了解。此外作者也不時對於財經產品的操作方式提供簡易的說法,讓讀者可以將理論與實務連結。作者對於大型金融機構的擔憂,以及希望利用生物學方面的知識來了解金融界的行為,也是最近國際金融界的熱門話題。所以作者不是那種只提當年勇的作家。
譯者的專業背景,流利的文筆也為本書增色不少。
期待作者更新更多的作品。
3.
Duluc
/ 台灣台北
2009.08.13看Duluc的所有評論
評鑑等級:

5顆星
這本書其實寫得很好,我個人認為。
更好的是,翻譯的很好。怎麼說
因為是國外的書,都是翻譯過來的,有時候看這種財經的翻譯書。實在看不下去,因為很不順。

這本不會,而且滿有內容的。
這本書的特色是描寫很多金融機構內部如何操作金融工具。描述的很傳神。
我覺得這本很好看。





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