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金融風暴自救指南

金融風暴自救指南

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訂購需時10-14天
9789866165436
財信編輯部
財信出版
2012年1月16日
83.00  元
HK$ 70.55  







叢書系列:財經通識系列
規格:平裝 / 176頁 / 14.8*21.0 cm / 普級 / 雙色印刷 / 初版
出版地:台灣


財經通識系列


商業理財 > 經濟/趨勢 > 金融









  美國次貸危機所引發的二十一世紀第一場全球金融風暴,即將邁入第五個年頭,世界經濟的成長軌道,因為一連串的危機而使得景氣走勢蹣跚、復甦無力,悲觀論者甚至認為,1930年代經濟大蕭條的苦日子又將來臨。事實真是如此嗎?

  2012年將是充滿不確定性的一年。當前投資人的首要之務,就是要充分認識當前的經濟與金融風險,並預先做好準備。本書以歐元區債信危機為起點,分別探討歐美爆發主權債務危機的成因、政府的救市政策、歐美經濟的前景、對新興市場的影響,以及投資人應該採取何種應對態度。希望未來如果再發生金融風暴,能有助於投資人得以從容應變。



編者的話 2012不確定的年代

Part 1 歐元區危機前途未卜
Q 歐元區為什麼會爆發主權債信危機?
Q 歐債危機誰的問題最嚴重?
Q 希臘還不出錢,德、法為什麼受傷嚴重?
Q 歐元區危機有解藥嗎?歐盟不斷擴大紓困方案規模,有效嗎?
Q 除了主權債信危機外,影響歐元區前景的關鍵問題還有什麼?
Q 歐元似乎岌岌可危,瑞士央行為什麼還要讓瑞士法郎緊盯歐元? Q 先前的北歐債信危機(冰島)如何收場?對當前的歐債危機有何啟示? Q 一旦歐元區瓦解,將會產生哪些衝擊?
Q 如何研判歐元區危機是否落底,景氣是否轉向復甦?應該觀察哪些財經指標?

Part 2 美債風暴全球埋單
Q 美國有主權債務危機嗎?一旦危機爆發,對美國及全球經濟有何影響?
Q 美國的失業問題有多嚴重?
Q 為什麼美國房市會成為抑制經濟成長的絆腳石?
Q 什麼是量化寬鬆QE、QE2?會不會有第三波量化寬鬆QE3?
Q 美國聯準會的扭轉操作(Operation Twist)能解決當前經濟的困境嗎?
Q 美國會不會像日本一樣,踏上「失落十年」的經濟困局?
Q 次貸風暴是否真地改善美國人的消費習慣,讓美國人開始儲蓄?
Q 巴菲特為什麼要宣布買回自家股票?
Q 債券天王葛洛斯為什麼會錯誤放空美債?
Q 美國經濟的復甦腳步是快是慢?是否會出現二次衰退?究竟要觀察哪些財經指標?

Part 3 新興市場的風險與機會
Q 新興市場並不是這波金融危機的震央,但為什麼股市也跟著重挫?
Q 外資大舉出走,新興市場會爆發更大危機嗎?
Q 新興市場為什麼會有「過熱」與「過冷」的雙重現象?
Q 中國能一夫當關,成為世界經濟的救世主嗎?
Q 除中國外,新興市場國家中還有誰能逆勢崛起?
Q 2012年中國經濟會軟著陸?還是硬著陸?
Q 人民幣匯率的升值勢頭還能持續嗎?
Q 中國政府的債務包袱嚴重嗎?地方債問題將如何解決?
Q 台灣是否也有主權債務問題?中央政府的負債情況嚴重嗎?
Q 台灣景氣對策訊號亮起黃藍燈,台灣經濟已經開始衰退了嗎?
Q 歐債危機拉警報,台灣銀行體系的曝險部位嚴重嗎?金融業會不會受到拖累?

Part 4 個人理財自救指南
Q 降息是好事嗎?長期的低利率環境對經濟與金融可能帶來哪些潛在風險?
Q 政府債台高築,對升斗小民有哪些影響?
Q 遠在天邊的希臘政府倒債,和我有什麼關係?
Q 國際金融市場危機四伏,金融風險可以預測嗎?
Q 歐美債信危機將如何演變,有哪些解決對策?過去的歷史經驗有用嗎?
Q 主權債務危機四起,誰會是下一張倒下的骨牌?信評公司在主權債務危機中扮演了什麼角色?
Q 全球大減債、去槓桿化,是否會導致消費緊縮,進而引發通貨緊縮危機?
Q這波金融危機是否會引發經濟衰退?可能會延續多久?
Q 一旦世界各國開始去槓桿化,將對全球資金供應鏈產生何種影響?
Q 當政府也會倒債,資金要如何趨吉避凶?
Q 在這波歐債危機中,股票市場動輒驚恐下挫;相對地,公債市場反而波動較小,這是否反映了「棄股就債」的投資策略正在抬頭?
Q 如果預期股市前景不佳,是否應該轉進具有高股息的定存概念股?
Q 如果股票被套牢了,該怎麼辦?海外基金應該贖回嗎?
Q 在這波金融危機中,人民幣資產是好的避險工具嗎?如果想投資人民幣資產,又該怎麼投資?
Q 台灣房市是否有泡沫化危機?未來房價走勢會如何演變?
Q 成長是化解債務危機的唯一處方,也是未來復甦的機會所繫,下一波有哪些具成長性的產業值得留意?



編者的話

2012不確定的年代

  美國次貸危機所引發的二十一世紀第一場全球金融風暴,即將邁入第五個年頭,原本世界經濟的成長軌道,因為一連串的危機而使得景氣走勢蹣跚、復甦無力,如今在歐元區債信違約風險升溫,甚至可能危及歐元體系下,不少投資專家、預測機構都看壞未來的經濟前景,甚至有悲觀論者認為,1930年代經濟大蕭條的苦日子又將來臨。

  2012年世界經濟是充滿不確定性的一年。聯合國在《2012年世界經濟形勢與展望》報告中明白指出,已開發國家面臨四個惡性循環的弱點:沉重的債務危機、脆弱的金融系統、高失業率與緊縮政策導致的需求疲弱,以及政治僵局與機構效率低落所造成的決策機制癱瘓。換句話說,2012年的世界經濟將無法仰賴歐美日等先進國家來推動成長。

  然而,新興市場短期間仍無法完全遞補先進國家的需求缺口,甚至有部分新興市場國家的經濟成長還有失速之虞,其中,尤以中國經濟是否會出現硬著陸的影響最為重大。

  面對詭譎多變、充滿不確定性的2012年,投資人該如何因應?富蘭克林坦伯頓基金集團執行總裁馬克.墨比爾斯(Mark Mobius)曾說:「投資的過程就是風險管理的過程。」而風險,正是我們所面對的不確定性;因此,當前投資人的首要之務,就是要充分認識當前的經濟與金融風險,並預先做好準備。

  未來一年全球投資市場存在五大風險。歐元區債信危機仍是頭號風險,但主角不再是歐豬五國,而是德、法、義等歐元區核心國家的動向。2012年第一季是希臘、西班牙等債務國的還債高峰期,有超過四千億歐元的銀行債券與國債即將到期,這是觀察歐元區是否會分裂,以及與歐盟經濟前景將如何變化的第一個考驗。

  其次是美國經濟二次衰退的風險。繼二階段的量化寬鬆政策後,美國經濟仍持續籠罩在二高一低──高失業、高債務、低迷房市的壓力下,進而拖累景氣復甦的腳步。而美國聯準會承諾在2013年中以前都會維持超低利率,一般認為這代表了美國的景氣復甦力道確實相對疲弱。

  第三,中國經濟的硬著陸風險。過去十年中國經濟的強勁增長,堪稱為新興國家的典範,尤其是2008年不畏金融海嘯的衝擊仍維持穩健增長,更被視為全球經濟的磐石,並於2010年躋身為全球第二大經濟體。不過自2011年起,中國經濟增長速度逐季回落,加上內部房地產泡沫猶在、流動性持續緊縮,打擊內需市場;對外又因歐美需求疲軟導致出口低迷,悲觀論者認為,一旦歐債危機惡化,中國經濟成長率想要「保八」恐怕很有困難。

  第四個風險則是美元轉強,可能讓大宗商品面臨系統性下跌風險。全球熱錢為趨避歐債危機,紛紛回流美元資產,導致美元由弱轉強,壓抑黃金等大宗商品價格,過去幾年持續走多頭的商品原物料市場,可能面臨一波回檔修正。

  最後還必須警剔地緣政治風險,包括南北韓的緊張局勢;美國可能以武力壓制伊朗的核試驗;伊拉克爆發內戰的可能性;巴基斯坦與美國關係的惡化;以及俄羅斯、法國、墨西哥、印度、美國等都將舉行總統大選,使得政局與政策存在較大的不確定性。其中,中東地區的地緣政治風險最令金融市場關注,一旦出現動盪,可能助長國際油價大漲,對脆弱的世界經濟將帶來新的衝擊。

  總括來看,世界經濟的復甦道路曲折,2012年的投資市場將上演財富保衛戰。但投資人也不必太過悲觀;投資大師巴菲特曾表示,股票市場總是會過度反應,投資人若能保持理性,客觀應對,仍可靠股市致富。因此,2012年是有風險,但風險背後也會有機會。

  本書以歐元區債信危機為起點,分別探討歐美爆發主權債務危機的成因、政府的救市政策、歐美經濟的前景、對新興市場的影響,以及投資人應該採取何種應對態度。希望未來如果再發生金融風暴,能有助於投資人得以從容應變。




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