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Chapter 1 有價證券之募集、發行與私募

◆第一節 有價證券認定 1-4

題型1-1-1證交法上有價證券【86會計師第一次檢覈考第3題】 •1-6

Try again【92政大財經法組第1題】 •1-8

Try again【91會計師第二次檢覈考第2題】 •1-8

題型 1-1-2投資契約【95會計師第2題】 •1-9

Try again【89會計師第二次檢覈考第1題】 •1-12

Try again【97台大己組第2題節錄】 •1-13

題型1-1-3票券【83會計師第4題】 •1-13

題型1-1-4股條【89檢事官財經組第1題】 •1-16

◆第二節 募集與發行 •1-20

題型1-2-1對特定人私募與對不特定人募集之區分【99公費留學第2題】 •1-21

Try again【104司法官第5題節錄】 •1-24

Try again【100東吳E組第2題】 •1-25

Try again【96高考三級商業行政第2題】 •1-26

Try again【94政大財經法組第2題】 •1-27

題型1-2-2「發行」之意義【90會計師第二次檢覈考第3題】 •1-27

題型1-2-3再次發行【91檢事官財經組第2題】 •1-30

題型1-2-4證券發行之管制──申報生效制【95政大財經法組第4題】 •1-33

Try again【94政大財經法組第1題】 •1-36

◆第三節 私募 •1-37

題型1-3-1私募制度之規定【99東吳E組第1題】 •1-37

Try again【100北大財經法組第4題】 •1-40

題型1-3-2轉售限制之例外規定【100東吳E組第1題】 •1-42

Try again【93政大財經法組第3題】 •1-45

Try again【109司法官、律師第3題節錄】 •1-46

題型1-3-3私募與內線交易之關係、違反轉售限制之效力【99北大財經法組第6題】 •1-47

Try again【104東吳E組第4題】 •1-53

題型1-3-4私募與短線交易之關係、違反轉售限制之效力【100司法官第5題】 •1-54

Try again【99北大財經法組第5題節錄】 •1-58



Chapter 2 公開收購及場外交易之禁止

◆第一節 公開收購 •2-5

題型2-1-1大量取得股份之方式【100北大財經法組第2題】 •2-5

Try again【112司法官、律師節錄】 •2-9

Try again【100高考三級商業行政第1題】 •2-10

題型2-1-2公開收購與強制公開收購【99檢事官財經組第2題】 •2-11

Try again【96 政大財經法組第4題】 •2-13

題型2-1-3強制公開收購【96會計師第2題】 •2-14

Try again【103司法官第5題節錄】 •2-17

題型2-1-4公開收購之應賣人任意撤銷應賣權【102台大己組第3題節錄】 •2-18

題型2-1-5公開收購制度之檢討【91會計師第二次檢覈考第3題】 •2-20

Try again【105北大財經法組第3題】 •2-24

◆第二節 場外交易之禁止 •2-27

題型2-2-1違反場外交易禁止之效力(一)【109司法官、律師第3題節錄】 •2-27

題型2-2-2違反場外交易禁止之效力(二)【101司法官第5題】 •2-30

Try again【104台大法研所丙、辛組第2題】 •2-33

Try again【94台大己組第2題節錄】 •2-34



Chapter 3 公開發行公司及內部人之管理

◆第一節 股東會特別規定及董監事資格 •3-4

題型3-1-1不得以臨時動議提出之議案【98政大財經法組第2題】 •3-5

題型3-1-2董事、監察人之消極資格(一)【102律師第5題】 •3-8

Try again【108台大己組第2題節錄】 •3-12

題型3-1-3董事、監察人之消極資格(二)【106律師第1題節錄】 •3-13

◆第二節 獨立董事及審計委員會 •3-17

題型3-2-1獨立董事職權功能(一)【96台大己組第4題】 •3-17

題型3-2-2獨立董事職權功能(二)【107司法官第2題】 •3-21

題型3-2-3審計委員會職權與決議方式【99高考三級商業行政第1題】 •3-24

Try again【96公費留學第4題】 •3-27

題型3-2-4獨立董事及審計委員會之相關問題【100台大己組第3題】 •3-28

題型3-2-5獨立董事及審計委員會之程序制度【103台大己組第2題】 •3-32

Try again【112司法官、律師節錄】 •3-36

題型3-2-6獨立董事及審計委員會之制度檢討【98政大財經法組第1題】 •3-38

Try again【110東吳E組第3題】 •3-41

Try again【101北大財經法組第4題】 •3-42

題型3-2-7報酬委員會【103北大財經法組第1題】 •3-44

◆第三節 董監事持股成數之要求 •3-49

題型3-3-1董監事持股成數之規範對象及制度檢討【94台大己組第2題節錄】 •3-49

◆第四節 內部人轉讓持股 •3-53

題型3-4-1轉讓股權之限制──轉讓對象之特定人範圍【98東吳E組第1題】 •3-53

Try again 【93會計師第4題】 •3-56

題型3-4-2受益所有人【94會計師第一次檢覈考第4題】 •3-56

Try again【100檢事官財經組第1題】 •3-58

◆第五節 公積之特別規定 •3-59

題型3-5-1證交法上公積之特別規定【88會計師第二次檢覈考第2題】 •3-59

Try again【86會計師第3題】 •3-61

◆第六節 委託書制度 •3-64

題型3-6-1委託書用紙【87會計師第4題節錄】 •3-64

題型3-6-2委託書之規範目的及制度檢討【93台大己組第2題】 •3-66

Try again【96檢事官財經組第3題】 •3-71

Try again【93政大財經法組第4題】 •3-72

題型3-6-3徵求行為及代理股數之限制【99台大己組第4題】 •3-73

◆第七節 庫藏股 •3-77

題型3-7-1庫藏股之決議作成及買回限制【102北大財經法組第1題】 •3-77

Try again【93檢事官財經組第2題】 •3-80

Try again【93台大己組第4題】 •3-81



Chapter 4 資訊公開

◆第一節 公開原則及公開之條件 •4-4

題型4-1-1資訊揭露制度之要求【98政大財經法組第3題】 •4-4

◆第二節 公開說明書不實記載之民事責任 •4-8

題型4-2-1請求權人範圍之認定【110台大丙組第3題】 •4-8

Try again【96東吳E組第3題】 •4-14

題型4-2-2賠償義務人之範圍【108台大己組第2題節錄】 •4-16

題型4-2-3上市公開說明書之類推適用【102 北大財經法組第 3 題】 •4-21

Try again【104 司法官第 5 題節錄】 •4-27

Try again【99 東吳 E 組第 2 題】 •4-28

◆第三節 繼續公開 •4-30

題型4-3-1繼續公開內容【98地特三等商業行政第3題】 •4-30

題型4-3-2大量取得股權申報制度【96政大財經法組第3題】 •4-33

◆第四節 資訊不實之民事賠償責任 •4-36

題型4-4-1因果關係認定(一)【105司法官第5題】 •4-36

Try again【94會計師第二次檢覈考第3題】 •4-42

題型4-4-2因果關係認定(二)【107北大財經法組第3題】 •4-43

Try again【101北大財經法組第2題】 •4-46

題型4-4-3持有人範圍之認定【97公費留學第2題】 •4-48

Try again【101政大財經法組第2題】 •4-51

Try again【97台大己組第2題節錄】 •4-52

題型4-4-4資訊不實之賠償義務人及責任類型【100台大己組第2題】 •4-53

Try again【103北大財經法組第2題】 •4-57

Try again【102台大己組第4題】 •4-58

Try again【109政大財經法組第2題】 •4-59

題型4-4-5資訊不實之客體認定(一)—財務預測【104律師第4題】 •4-63

題型4-4-6資訊不實之客體認定(二)—重大性判斷標準【111司法官、律師第3題】 •4-66

Try again【112台大丙組第1題】 •4-74

題型4-4-7損害賠償計算方法【110司法官、律師第3題】 •4-77

題型4-4-8民事賠償責任之認定(一)【96政大財經法組第2題】 •4-81

題型4-4-9民事賠償責任之認定(二)【102司法官第5題】 •4-86

題型4-4-10民事賠償責任之認定(三)【103東吳E組第1題】 •4-92

題型4-4-11外國公司之準用【104台大己組第4題】 •4-98



Chapter 5 證券市場上公平交易機制

◆第一節 操縱市場之禁止 •5-5

題型5-1-1違約不交割【97會計師第2題】 •5-6

題型5-1-2沖洗買賣【96公費留學第3題】 •5-10

題型5-1-3連續交易─主觀意圖認定(一)：誘使他人買賣之意圖【99政大財經法組第1題】 •5-14

Try again【102政大財經法組第2題】 •5-19

題型5-1-4連續交易──主觀意圖(二)：基於其他理由之抗辯及民事損害賠償要件【100北大財經法組第1題】 •5-20Try again【97政大財經法組第1題】 •5-27題型5-1-5連續交易──客觀要件「高價買入、低價賣出」之認定【98公費留學第2題】 •5-30題型5-1-6連續交易──整合題【103律師第5題】 •5-32

題型5-1-7散布流言【84委任升等證券管理第3題節錄】 •5-36

題型5-1-8操縱市場制度之檢討【105台大己組第3題】 •5-39

◆第二節 短線交易之禁止 •5-44

題型5-2-1短線交易之立法目的與主體【98高考三級商業行政第1題】 •5-44

題型5-2-2「取得」行為之認定(一)【99台大己組第3題】 •5-47

題型5-2-3「取得」行為之認定(二)【98北大財經法組第3題】 •5-53

Try again【109北大財經法組第3題節錄】 •5-57

題型5-2-4受益所有人之準用【100北大財經法組第3題】 •5-59

Try again【105律師第4題】 •5-66

題型5-2-5歸入權計算──基本型【97東吳E組第2題】 •5-68

題型5-2-6歸入權計算──進階型【98政大財經法組第4題】 •5-75

◆第三節 內線交易之禁止 •5-80

題型 5-3-1 行為主體(一)──內部人【99會計師第2題】 •5-81

Try again 【110北大財經法組第3題】 •5-83

題型 5-3-2 行為主體(二)──基於職業獲悉消息之人【97政大財經法組第2題】 •5-85

題型 5-3-3 行為主體(三)──間接消息受領人（遠端消息受領人）【111政大財經法組第3題】 •5-91

Try again【111台大丙組第3題】 •5-96

Try again【107台大己組第3題】 •5-98

Try again【106政大財經法組第2題】 •5-100

Try again【106北大財經法組第3題】 •5-102

題型5-3-4行為主體(四)──間接消息受領人（消息傳遞理論）【106律師第1題節錄】 •5-102

Try again【103台大己組第3題】 •5-105

Try again【103政大財經法組第2題】 •5-106

Try again【102台大己組第3題節錄】 •5-107

Try again【98東吳E組第4題】 •5-109

Try again【92台大己組第3題】 •5-110

Try again【99司法預試第5題】 •5-111

Try again【92政大財經法組第4題】 •5-112

Try again【91檢事官財經組第3題】 •5-112

Try again【86高考二級金融法組第4題】 •5-112

題型5-3-5行為主體5──法人【101台大己組第2題】 •5-113

Try again【103司法官第5題節錄】 •5-118

題型5-3-6重大消息之認定【98北大財經法組第4題】 •5-119

題型5-3-7「影響該證券之市場供求」──政府重大政策【96檢事官財經組第1題】 •5-125

Try again【102北大財經法組第2題】 •5-127

Try again【95檢事官財經組第3題】 •5-128

題型5-3-8重大消息之成立時點(一)【100政大財經法組第2題】 •5-129

題型5-3-9重大消息之成立時點(二)【100律師第5題】 •5-135

Try again【107政大財經法組第2題】 •5-140

題型5-3-10重大消息之成立時點(三)【107律師第2題】 •5-142

Try again【100東吳E組第3題】 •5-145

Try again【99政大財經法組第3題】 •5-146

Try again【98台大己組第4題】 •5-148

題型5-3-11公開方式及時點【108 司律第 2 題】 •5-150

Try again【96 台大己組第 3 題節錄】 •5-155

題型5-3-12非自行性買賣及無獲利之抗辯【89檢事官財經組第3題】 •5-156

Try again【100檢事官財經組第3題】 •5-158

Try again【109北大財經法組第3題節錄】 •5-159

題型5-3-13預定之交易計畫抗辯1【109台大辛組第3題】 •5-159

Try again【105政大財經法組第2題】 •5-164

Try again【99政大財經法組第2題】 •5-164

Try again【98公費留學第1題】 •5-164

題型5-3-14預定之交易計畫抗辯2【101律師第5題】 •5-165

Try again【104政大財經法組第3題】 •5-169

題型5-3-15民事損害賠償之計算【83會計師第3題】 •5-170

題型5-3-16刑事犯罪所得加重處罰條件【101北大財經法組第1題】 •5-173

Try again【104 政大財經法組第 2 題】 •5-175

Try again【108 北大財經法組第 3 題】 •5-179

◆第四節 掏空公司資產 •5-180

題型5-4-1非常規交易【104台大己組第3題】 •5-180

Try again【112台大己組第3題】 •5-185

◆第五節 證交法上民、刑事責任之整合題型 •5-189

題型5-5-1不法行為認定1【106司法官第1題】 •5-189

題型5-5-2不法行為認定2【99政大財經法組第4題】 •5-195

題型5-5-3不法行為認定3【93台大己組第3題】 •5-198

題型5-5-4不法行為認定4【97台大己組第4題】 •5-202

題型5-5-5不法行為認定5【98台大己組第3題】 •5-207



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十四版序



　　身在號稱第四次工業革命的浪潮中，近兩年從ChatGPT的話題引爆，AI人工智慧技術的持續創新與突破已成為熱門話題，證券交易市場凡涉有AI、晶片供應鏈之公司、廠商，均為投資當紅炸子雞，股價也不斷創新高，又稱為AI熱潮，而在熱潮背後，是否是另一個泡沫，也值得投資人注意。此外AI技術的進步、虛擬貨幣，也讓許多駭客們、詐騙集團有可趁之機，藉由科技盜竊取得內線消息，再藉此進行內線交易，是否也受證券交易法之規範，或虛擬貨幣是否為洗錢防制法、銀行法或證券交易法保護標的？為近來學界討論的焦點。



　　本次的改版中配合113年修法、新增112年度司法官、律師以及各間大學法研所之證券交易法試題，觀察考題後發現所有爭點都是老面孔了，除112年司法官、律師考的是新修正規定外，其餘部分的考題都逃不出本書考古題的範圍，尤其是112年台大法研所丙組的部分，更是與111年司法官、律師所如出一轍，在考對於財務報告及財務業務文件是否要具備「重大性」要件，相信只要能熟練考古題，分數必定逃不出讀者的手掌心。



　　本書改版能順利完成，首先要感謝的是臺灣能持續保持和平，讓筆者能心無旁騖為讀者們盡一份心力，設若生在烏克蘭、巴勒斯坦等地，恐怕法典也只能當柴燒，因此筆者秉持感恩的心，為貢獻社會而努力不懈。其次，筆者還要感謝學稔團隊工作人員的專業與努力，尤其學稔全體工作人員對於本書之重視，持續與筆者討論未來之改款方向，並耐心進行校對、排版，讓讀者有更好的閱讀品質。最後，感謝讀者們對於本書的衷心建議與支持，若無你們的建議與支持，相信本書內容精采度必然降低外，筆者為此獻上十二分的感激，再次向你們說一聲：「謝謝你！」。