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紀律的交易者:培養贏的態度 The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes

紀律的交易者:培養贏的態度

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9789868668966
馬克.道格拉斯
劉真如
大牌出版
2011年6月30日
107.00  元
HK$ 90.95
省下 $16.05
 
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叢書系列:極道商學院
規格:平裝 / 304頁 / 25k / 普級 / 單色印刷 / 初版
出版地:台灣


極道商學院


商業理財 > 投資理財 > 股票/證券















交易心理名作,投資必讀經典!
美國亞馬遜網路書店五顆星推薦
成功的交易80%靠心理,只有20%靠技巧

  奪走你的本錢和利潤的人,不是什麼「藏鏡人」,而是誤入歧途的「你」自己。

  知道如何進行交易是一回事,但是實際執行又是另一回事。

  如果說「自律」和「情緒控制」是成功的關鍵,但很遺憾的卻不見得是我們與生俱來的天性,而是我們學習若干心理技巧之後才能掌握這些特性。交易者不能控制市場的行為,只能學習控制對市場的認知,以便和每一位可能的參與者一樣,儘量了解現實狀況、儘量減少曲解。你愈善於交易,愈容易了解「交易」根本只是心智遊戲而已。不是你和市場作對,而是你和自己作對

  馬克.道格拉斯是少數的交易心理師之一,對「心理學」在交易中扮演的角色十分了解。《紀律的交易者》指出交易者的心理問題,然後建立一套投資哲學,讓交易者了解問題的本質和存在的原因。提供系統且有步驟的方法,讓交易者學會累積財富的心理技術,幫助交易者避免恐懼虧損的心理,進而掌握市場贏家的心態。「心態」是決定交易成敗的因素,哪怕只擁有一般的基本面和技術面的知識,只要交易者能控制好自己的心理,最終他會成為贏家。

本書特色

  .詳細說明要成為成功交易者的問題和挑戰。

  .教你培養基本慧眼,看出心智環境需要什麼變化和變化之道。

  .培養特殊交易技巧。

  .學習客觀觀察市場行為的方法。

  .判定交易者在什麼地方需要自律。

  .確定交易者需要採取什麼步驟,突破交易時的心理障礙。

作者簡介

馬克.道格拉斯 Mark Douglas

  金融交易心理輔導師。

  1978年起開始金融投資。

  1981加入美林(Merrill Lynch)在芝加哥期貨交易所操盤。

  1983創設交易行為動力顧問公司(Trading Behavior Dynamics)。

  曾為道瓊(Dow Jones)在歐洲、遠東主持交易心理研討會,與會交流對象包括:期貨交易員、對沖(避險)專家、證券營業員、稅務師,甚至股市菜鳥......等各種類型。

  著作有《紀律的交易者:培養贏的態度》、《賺錢,再自然不過!》、《像交易員一樣思考》。

  Mark Douglas網站:markdouglas.com/

譯者簡介

劉真如

  台大外文系畢,曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任,現專事翻譯。翻譯作品包括《這次不一樣!》、《賺錢,再自然不過!》、《投機客養成教育》、《股票作手回憶錄》、《成功,從轉型開始》、《全球投資漫談》、《下一個社會》等等,譯作繁多,曾獲中國時報、聯合報年度十大好書獎及其他獎項。



導讀
推薦序 成功的交易八○%靠心理面
序 培養贏的態度
謝辭

第一篇 引言 交易的若干困難
如果說「自律」和「情緒控制」是成功的關鍵,但很遺憾的卻不見得是我們與生俱來的天性,而是我們學習若干心理技巧之後才能掌握這些特性。

第一章 我為什麼寫這本書
因為我害怕虧損的心理消失,變得和以前不同,我看到和體驗到的市場也不同了,這樣就像有人幫我把自己不知道的眼罩拉下。

第二章 從「心」來過!
我們不但天生想創造成就,也想把某種狀況下取得成功的原則,複製運用到所有其他狀況中,卻不常想到有些狀況可能需要大不相同的心理力量,才能創造成就。

第二篇 交易心理與交易環境的特性
在交易環境中,你做了什麼決定,結果立刻會顯現,你只能改變自己的內心,不能改變其他的一切。你能否創造更多讓你滿意的交易結果,取決於你的心態多有彈性。

第三章 市場絕對正確
不論你如何相信你的價值信念,但是如果市場不同意你的信念,不論你的資訊品質和推理過程多「正確」都無關緊要,因為價格會向力量最大的方向走,市場不會在乎你是怎麼想旳。

第四章 盈虧可能永無止盡
你在任何交易中,絕不可能真正知道價格從任何定點會波動到多遠。

第五章 價格不斷波動,沒有開始和結束
要持續一貫的交易獲利,你一定要學會讓市場告訴你市場的下一步走勢、盈虧多少才算夠。

第六章 市場環境沒有結構
大部分交易者除了直接拒絕擬定交易計畫外,也花很多精神,在心裡為自己的行為和結果之間儘量劃出遙遠的距離。

第七章 市場中,理由無關緊要
交易者大都不知道自己採取行動的原因,事前也都不擬定交易計畫,因此消除了本身和交易結果之間的關係。

第八章 成為成功交易者的三個階段
如果你相信自己在任何市場狀況下,都能採取適當行動,市場對你不可能造成任何傷害,學習這一點是交易者培養信心水準、追求交易獲利的關鍵。

第三篇 建立了解自己的架構
如果你希望了解市場行為,以便預測市場的下一步行動,那麼你首先必須學習和了解自己行為背後的力量,了解自己處理和管理資訊的方式。

第九章  了解心智環境的本質
心智能量以各種無形的形式存在,以信念、情緒等方式存在,但是具有影響我們行為的力量,因此也具有左右外在物理環境的力量。

第十章  記憶、聯想、信念如何管理環境資訊
交易虧損時,我們會把注意力放在正好相反的資訊上,專注顯示交易虧損以外的資訊。

第十一章 為什麼必須學會適應
外界的資訊和選擇隨時都遠超過我們的認知,如果我們不願意承認這一點,我們永遠不會承認或預測到這些令人更滿意的可能性。

第十二章 達成目標的動力
交易可能讓你快速累積暴利,要保住利潤卻必須具有內心的支持,但這種支持經常都不存在,交易世界裡有這麼多暴起暴落的悲慘故事,原因就在這裡。

第十三章 管理心智能量
改變內心,以便體驗不同外在環境的信心提高後,面對困難問題的能力也會提高。

第十四章 推動改變的技巧
自律就是學習用意識控制行動。自律不是個人特質,也不是天生具有的稟賦,而是特殊的思考方法和心智力量,讓你可以改變和目標衝突的信念。

第四篇 如何成為紀律的交易者
你了解市場行為背後的力量後,可以學會讓市場告訴你該怎麼辦,然後學會分辨未受汙染的純粹市場資訊,了解市場資訊開始影響你後,會遭到什麼樣的扭曲。

第十五章 價格波動心理學
市場最基本的構成因素是交易者,請記住,交易者是唯一能夠影響價格、造成價格波動的力量,其他的一切都是次要力量。

第十六章 成功的步驟
你愈善於交易,愈容易了解交易根本只是心智遊戲而已。不是你和市場作對,而是你和自己作對。

第十七章 結論
你想靠交易賺更多的錢,必須找出心中無助於獲致最高自我評價的東西,再改變或消除這些東西的能量。



培養贏的態度
馬克.道格拉斯

  本書是一本詳盡的指引,會協助你了解自律和個人轉型的心理,成為成功的股票與期貨交易者。本書會逐步引導你,適應交易天地中特有的心理特質。

  我用「適應」這個說法,是因為闖入交易環境的人,大都不知道交易環境和大家成長的文化環境大不相同。不知道這種差異,自然不知道他們學到的很多信念—在社會上能夠有效運作的,在交易環境中卻會變成心理障礙,嚴重妨礙交易獲利。想達成交易獲利的目標,他們多少必須改變他們對市場行為的看法。

  交易天地和其他社會環境不同,具有很多特性,交易者必須具備高度的自制與自信,操作才能順利、成功。很多人缺乏自制,因為我們的成長環境,從小到大都由比我們強勢的人所控制,他們刻意控制、調教我們的行為,使我們學到符合社會期望的行動方式。

  因此,我們迫於外力和獎懲制度,而學會一些行動方式。我們得到獎勵時,可以用合乎要求的方式,自由表現自己;遭到懲罰時,我們會得不到我們想要的東西,覺得痛苦難過,不然就是遭到體罰,皮肉受苦。因此,通常我們只學到一種行為控制方式,就是從比我們強勢的人或事物身上,學到以情感或皮肉受到痛苦威脅為基礎的控制方式。因為我們被迫向別人屈服,我們自然根據這種心智結構,得到很多傳統的成功之道(尤其是學會達成心願的方法)。因此,我們學到達成心願唯一的方法是獲得掌控力量、迫使外在事物改變。交易者會發現,自己在日常生活中用來達成心願的心智力量,用在交易環境裡根本無效,除了少數人外,所有的人都沒有掌控市場、讓市場言聽計從所需要的力量和控制力。市場上沒有社會上控制你行為的外在限制,市場絕對沒有力量左右你或控制你,不會期望你有什麼行為,也不會理會你的福祉。

徹底自由、充滿無限可能性與風險的交易環境

  事實上,如果你不能掌控市場,市場也絕對不能控制你,那就只有你能夠為你的認知負責,也為隨之而來的行為負責。你只能控制自己,身為交易者,你有力量把錢賺進來或虧給其他交易者,你選擇這樣做的方法由很多心理因素決定,這些因素幾乎都和市場無關。你學會新技巧、學會適應市場環境前,情形都是這樣。

  要在這種環境中操作成功,你必須學習你可能完全陌生的自我控制方法,也必須學習獲得心智自由、改變認知、達成交易目標的其他方法。很少人知道自己必須對行動後果負全部責任,更少人接受這種認知對心理的影響,不知道應該怎麼應付。

  大多數的人都不知道如何在徹底自由、無拘無束的環境下操作。你在交易環境中,必須自己訂定規則,再嚴格遵守規則。問題是價格總是波動無常、不斷變動,和大多數人習慣於墨守成規大不相同。你在市場環境中,看到你打算利用的價格波動時,必須面對無數決定,不但要決定是否進場,也必須決定何時進場、停留多久、何時出場,其中沒有開始、中段,也沒有結束—只有你的想法。

  你必須了解隨著這些決定而來的負面心理影響,也必須了解即使你在期貨市場中只投入最低財力,每筆交易只交易一口合約,但可能的獲利和虧損都是沒有限制的。從心理觀點來看,這點表示—每筆交易都可能實現你難以想像的財務獨立美夢;也可能讓你虧光一切。價格不斷波動使你非常容易忽視風險、受到誘惑,認為這次不必遵守自訂的規則。市場環境提供徹底的表達自由,也提供無限的可能性與風險,如果你不注意這些心理狀況(根據外在環境、限制與期望的心智架構操作),你在情感和財務上一定會一敗塗地。

  這種殘酷的現狀可以說明為什麼賺錢的交易者這麼少。幾乎所有交易者都完全低估其中的困難,高估自己達成過高期望的能力,因而對自己造成某種程度的心理傷害。我把心理傷害定義為可能產生恐懼的心智結構。恐懼起源於環境狀況可能造成壓力、焦慮、困惑、失望或背叛之類身心痛苦的信念。

  基本上,心理痛苦是期望沒有達成的結果,期望不能達成,會在個人認定的應有狀況和不符合實際環境的信念之間,產生衝突,衝突以心理痛苦的方式表現出來,就是我們常說的壓力、焦慮和困惑。

  大家似乎會直覺的建立心理防衛,避免痛苦,對抗證明心理衝突存在的干擾性環境資訊。包括否認、合理化和辯解的防衛會扭曲認知。認知扭曲會出現,是因為我們的心智系統自動扭曲環境資訊,形成若干資訊,也選擇性的排除若干資訊,以補償我們的期望和物理環境之間的衝突,這樣會使我們相信自己和外在環境之間,有一種共通的現實存在,因而可以避免任何痛苦。我把「共通的現實」定義為個人的環境信念和物理環境之間協調一致。

加強心理彈性

  如果你扭曲市場資訊,你和市場之間就沒有共通的現實,你也縱容自己淪落在幻想中,淪落到逃避失望的地步。這時,你會落入所謂的「強迫認知」狀況中。顯然如果市場行為不符合你的認知(若干市場資訊不能證實你的需要或希望)時,就有一方必須讓步。這種扭曲會一直存在,到你的心態和市場資訊極度不協調,導致心理防衛(幻想)破滅為止。這種情況通常會讓你深受震驚,想不通事情怎麼會惡化的這麼快。

  在這種情況下,市場力量會強迫你面對你共通現實的幻想,創造出痛苦的強迫認知,在你交易生涯的某一時刻,你需要了解何以我們大家因為共同的教養背景,會設法透過我們認為下一步會發生什麼事情的認知,設法控制市場事件,然後堅持這種期望。這就是你需要學習怎麼加強心理彈性的地方,這樣才能改變你對其他選擇和可能性的看法。你可能無法控制市場,但你可以控制自己的市場認知,變得更為客觀,同時和市場共享更高程度的現實。

  強迫認知可能令人痛苦,卻不可能妨礙市場機會對你的吸引力。然而,累積的心理效果對你會有很不好的影響,如果你因為多種強迫認知而覺得痛苦,最後你對市場活動的看法會嚴重偏向避免痛苦,而不是尋找機會,你對虧損、犯錯或錯過機會的恐懼會變成你是否行動的主要動機。

  恐懼變成行動與否的動機時,會形成若干重大問題。首先你會把注意力限縮在你害怕的事情上,你看到的機會範圍會因此縮小。這點表示你在所有市場資訊中,只看到可以證實你最大恐懼的資訊,恐懼會有系統的使你看不出顯示其他選擇和機會存在的資訊。你了解恐懼和認知之間的負面關係後,可能會驚訝的發現,你設法避免虧損時,實際上反而創造了虧損。恐懼也會限縮你對任何狀況所做的反應,很多交易者十分清楚自己想做什麼,卻在行動時刻來臨時,發現自己完全動彈不得,因而覺得十分痛苦。

突破心理障礙

  交易環境具有結構鬆散的特性,想在這種環境中操作成功,事先需要發展出超高的自信和自我信任。我把自信定義為沒有恐懼,把自我信任定義為在需要行動時,知道應該做什麼,然後毫不遲疑的行動。猶豫不決只會造成自我懷疑和恐懼,自我懷疑有多深,恐懼、焦慮和困惑就有多嚴重。

  在恐懼、焦慮和困惑狀態下交易是一種負面經驗,會產生或強化既有的無能和無力感。不管我們多麼努力的對別人隱瞞實際狀況,我們顯然都無法對自己隱瞞結果。如果你覺得市場行為神祕難解,那是因為你自己的行為神祕難解、缺乏管理。

  事實上,不管你有什麼看法或願望,如果你連自己的下一步行動都不知道,那麼你不可能判定市場的下一步行動是什麼。

  少數成功的交易者多少已經超脫這些心理障礙,樂於用短短一句和交易有關的智慧語珠啟迪我們,他們告訴我們:「學習認賠」、「隨勢而行」、「趨勢是你的朋友」、「要停損,也要利上滾利」、「要認識市場必須先認識自己」等等。本書徹底探討、解析、整理這些建議中有關心理的部分,改造成一步一步的學習過程,讓你經歷不同的階段,訓練你適應交易環境。本書會說明你需要了解哪些技巧和其中原因,最重要的是要告訴你怎麼學習。

  本書分成四篇,第一篇的兩章是引言。從第三章到第八章是第二篇,說明要成為成功交易者的問題和挑戰。第三篇的六章教你培養基本慧眼,看出你的心智環境需要什麼變化和變化之道。由第十五章和第十六章構成的第四篇整合一切,形成統一架構,讓你培養特殊交易技巧,學習客觀觀察市場行為的方法,判定你在什麼地方需要自律,確定你需要採取什麼步驟,用合乎心理健康的有利方式,突破交易時的心理障礙。




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